## $Sightの上場パフォーマンスが予想を大きく下回った理由は何か？

正式リリース前、多くの分析機関は$Sightの価格範囲を0.80-1.05ドルと予測し、楽観的な見方では2-3ドルの目標も掲げていた。しかし、現実は予想と大きく乖離し、トークンの実際の取引価格はわずか0.008ドル付近で推移し、下落率は-83%に達している。この問題を詳細に分析する価値がある。

## なぜ売り圧力はこれほどまでに重いのか？

このほぼ半減するような下落の背後には何が隠されているのか？最も直接的な説明は、市場に深刻な売り圧力が存在していることだ。

上場直後のシーンを想像してみてほしい。早期にトークンを獲得した参加者—エアドロップユーザーやプライベートセール投資者—は、価格が公開取引されると、現実的な選択を迫られる：保有して値上がりを待つか、すぐに利益確定して売却するか。価格がすでに予想を下回り、市場の信頼感が乏しい状況では、多くの投資者がキャッシュアウトを選択した。この集中した売りが直接価格を押し下げ、「死の螺旋」と呼ばれる下向きの連鎖を形成している。

## GameFiセクターの熱気は十分なのに、なぜ資本はまだ様子見をしているのか？

興味深いのは、$Sightが属するGameFiとメタバースのセクターは、最近の市場熱は決して低くないことだ。プロジェクト側も戦略的にエアドロップを実施し、参加を促している。しかし、資本市場の反応は非常に冷淡だ。

この背後にあるのは、残酷な現実を反映している可能性がある：このプロジェクトの評価には本質的な意見の相違が存在している。簡単に言えば、価格が虚高であるということだ。投資者が発行価格と実際の価値の大きな乖離に気づいたとき、彼らは足で投票し、大規模な撤退を始める。これはエアドロップの熱狂だけでは埋められない問題であり、プロジェクトのファンダメンタルズに対する評価の信頼危機を示している。

保有者にとっては、これは市場の価格設定、早期参加者のインセンティブメカニズム、そしてセクターの熱気と実際の資金面のミスマッチについての現実的な教訓となる。