#MSCI未来或纳入数字资产财库企业 グローバル指数作成大手MSCIが突然一時停止のスイッチを押した。

先ほど発表された決定：2026年2月の四半期評価では、デジタル資産財庫企業（DATCOs）をグローバル指数から除外しない。これは、Strategyなどビットコインを大量保有する上場企業にとっては、ひとまずの難を逃れることになる——従来の強制売却計画は、数十億ドルの受動的資金の流出を引き起こす可能性があった。

株価はこのニュースに即座に反応し、Strategyは取引後に6%以上上昇した。

しかし、これは一概に良いことだけではない。MSCIは同時に一つの切り札を投げかけた：これらの企業の指数内流通株数を完全に凍結するというものだ。どういう意味か？今後、新株発行があっても、自動的に指数のウェイトに反映されることは期待できなくなる。かつての「増発→指数自動組み入れ→受動資金の買い入れ→資金循環」のロジックは、これにより断ち切られた。

連鎖反応が次々と現れる——

目の前：強制清算のリスクを回避でき、企業には一息つく余裕が生まれた。

長期的には：ビットコイン調達の資金調達能力が大幅に縮小し、企業は本来の経営の基本に立ち返る必要が出てきた。

構造的には：比較的シンプルで直接的なツールである現物ビットコインETFの競争力が逆に際立ち、もしかするとDATCOs株を保有していた資金が流入してくる可能性もある。

MSCIはまた、「非営利企業」の定義についても市場の意見を聴取し続けると表明している。この暗号資産が伝統的な金融システムにどう融け込むかの戦いは、まだ終わっていない。