目覚めてアカウントを見ると、また資産が減っている？焦らずにスマホを壊さないで。この下落幅は仮想通貨界自身の仕業のように見えるが、実際はそんなに単純ではない。

昨日の相場は少し異常だった：ビットコインは9.3万から直接8.8万に下落し、イーサリアムは3000ドルの壁を突破できず、逆に下落した。奇妙なのは、米国株も一緒に急落しているのに、金は史上最高値を更新していることだ。この状況は、仮想通貨界だけの問題ではなく、世界中の資金が大きく動いている証拠だ。

表面上は、トランプの「関税脅威」が引き金になったように見えるが、よく考えると問題はもっと深い。米国の現状は少し窮屈だ：38兆ドルの借金が重くのしかかり、毎年の利子だけでも1兆ドル以上を返済しなければならない。インフレも完全には抑えられておらず、利下げもあまり積極的にはできない。このタイミングで関税を追加？これはインフレに火をつけるようなものだ。

市場は「関税」という言葉を聞くと、すぐに三つのことを理解する：金利はさらに高くなる、時間は長くなる、流動性は引き締まり、リスク資産は先に被害を受ける。つまり、これは仮想通貨界の崩壊ではなく、世界的なリスク資産のシステム的な血液抽出の過程だ。

ここで、長い間吹き込まれてきた仮説を打ち破る必要がある。

本当のリスク回避の時が来ると、金は上昇するのに、ビットコインはナスダックとともに売られる。なぜ？今の段階では、ビットコインはまだ「デジタルゴールド」としての資格を持っていないからだ。その本質は、ドル流動性の増幅器に過ぎない。仮想通貨の価格変動は、常に世界のドル流動性の緩みと締まりに密接に結びついている。簡単に言えば、ドル流動性が引き締まると、すべてのリスク資産は影響を受ける。

しかし、これは絶望的な話ではない。危機のたびに、それを理解した人にはチャンスが残されている。