年初、暗号資産と広範なリスク資産の動きが同期し、連動性が高まり、強気のセンチメントを押し上げている

根據新加坡知名暗号投資機構QCP Capitalの最新分析によると、暗号市場は最近、広範なリスク資産との連動性がより密接になっている現象を示しています。1月以降、ビットコインとイーサリアムはアジアの早朝時間帯に突破局面を迎え、世界の株式市場や原油価格などの資産クラスの変動と高度に同期しています。この連動性の強化は、市場の構造が重要な変化を迎えつつあることを示唆している可能性があります。

広範な資産連動のトリガーポイント：地政学から投資心理まで

昨年12月の大部分の期間にわたる振動的な調整を経て、暗号通貨は突如上昇に転じました。報告によると、1月初めにビットコインは9.2万ドルを超え、イーサリアムは3100ドルを突破した動きは、米国がベネズエラ情勢に対して行動を起こし、株式市場が堅調になり、原油価格が下落したタイミングとほぼ重なっています。このように異なる資産クラスで同時に現れる現象は、リスクに対する投資家の心理が広範囲に影響を及ぼしていることを示しています。

現在のビットコイン価格は88.83Kドルであり、1月初めの高値から調整局面にあります。しかし、QCP Capitalは、この短期的な変動は市場の構造的な大きな方向性を変えるものではないと指摘しています。年末の売り圧力の収束と、新たな暗号関連法案の導入が近づく中、市場の強気予想の土台は徐々に固まりつつあります。

ベネズエラのビットコイン備蓄噂：新たな市場触媒

原油価格の下落による技術的な影響に加え、市場では再び噂が飛び交っています。それは、ベネズエラが規模の大きな「シャドウ」ビットコイン備蓄を管理している可能性であり、その規模は一部の大手ビットコイン保有機関と同等とも言われています。これらの噂は公式に確認されていませんが、もし事実であれば、ベネズエラは世界最大の主権ビットコイン保有国となるでしょう。

さらに注目すべきは、米国が差し押さえる可能性のあるビットコインを戦略的備蓄に組み入れる場合、強制売却の可能性が大幅に低減され、ビットコインの価格をさらに支えることになる点です。このような政策の期待変化は、市場心理を押し上げる重要な要因となっています。

オプション市場のシグナル：ショートカバーとガンマ駆動

オプション構造から見ると、市場参加者の心理はすでに積極的な方向へと変化しています。各期限のプットオプションの偏斜はすべて低下しており、下落リスクに対するヘッジ需要が弱まっていることを示しています。特に注目すべきは、先週以降、行使価格10万ドル、満期日2026年1月30日のコールオプションが3,000件以上買われていることで、これは投資家が上昇局面に対して強気の見込みを持っていることを反映しています。

同時に、ストライク・ストラドルの買い付けによる上昇期待も顕著であり、これにより最近のビットコインの上昇過程において空売りの巻き戻し（ショートカバー）が確かに存在していることが確認されました。現物価格が引き続き上昇すれば、ガンマ駆動の加速局面を引き起こす可能性がありますが、同時に市場の変動リスクも高まることを意味しています。

謹慎ながら楽観的：チャンスを掴みつつリスク管理を

これらの強気要因と広範なポジティブな見通しは、市場価格にすでに一定の反映を見せていますが、注意すべき点もあります。最近の米国取引時間帯では、前日の上昇分を吐き出す動きが見られることです。この「アジア時間帯の上昇、米国時間帯の下落」というパターンは、破られるまでは投資家は慎重さを保つ必要があります。

年初の連動性の強化と強気心理は、暗号資産の上昇基盤を提供していますが、市場はさらなる確認シグナルを必要としています。今後、広範なグローバルリスク資産との正の相関を維持できれば、暗号通貨はより堅固な上昇トレンドを迎える可能性があります。