1月開年、世界の金融市場は債券の波動と貿易緊張の影響で混乱状態に陥っている。ビットコインは一気に88403ドルまで下落し、年初の起点ライン87586ドルに迫り、市場に恐怖感をもたらした。これは単なる技術的調整ではなく、日銀の激しい変動や米欧の関税引き上げといったマクロ経済の圧力が重なった結果、ビットコインの「デジタルゴールド」としての資産性が本格的に試されている。

相場の激しさはどれほどか？二次市場を見れば一目瞭然だ。MSTRのようなビットコイン関連株は7.8%も急落し、Coinbaseも5.5%の下落を免れなかった。デリバティブ市場はさらに熱狂的で、未決済契約は293億ドルに達し、トレーダーたちは必死にヘッジを行い、乗り遅れを恐れている。

面白いことに、伝統的な安全資産は逆に盛り上がっている。金は4750ドルを超え、銀も大きく上昇し、完全に資金の避難所となっている。これに比べて、流動性が引き締まる環境下でのビットコインは一時的に不利な状況にある—これはリスクが本格的に顕在化したとき、老舗の貴金属の魅力が依然として高いことを示している。

市場のセンチメント指標もこれを裏付けている。恐怖と貪欲の指数は61から一気に31へと急落し、強気派の自信は明らかに揺らいでいる。状況を逆転させるには、ビットコインが00000-103000ドルという重要な抵抗域を突破し、上昇の勢いを取り戻す必要がある。

短期的には、この調整は一つの教訓を教えてくれる。マクロ経済の秩序が絶えず再構築される時代において、単一の資産クラスに依存するのは不十分だ。多様な資産配分とリスク分散こそ、システム的な変動に対処する正しい姿勢である。