ステーブルコインの競争は新たな段階に入りました。もはや技術やトラフィックだけを競うのではなく、誰がより良くグローバルな規制環境を操ることができるかを争う状況です。

注目すべきはあるプロジェクトのアプローチです。それは規制を回避したり対抗したりするのではなく、積極的に規制を受け入れる戦略を採用しています。この考え方は、現在の環境保護の中で非常に価値があります。

具体的には、製品レベルで多くの工夫をしています。彼らがリリースしたデジタルバンキングアプリは、本人確認や取引監視などのツールチェーンを統合し、ユーザーに対して法定通貨の入出金、貯蓄、支払いなどのサービスを直接提供しています。言い換えれば、規制要件をアプリ自体に組み込み、ユーザーに面倒をかけさせない仕組みです。これにより、各地の法規制に対応しつつ、基盤となるパブリックブロックチェーンの技術的なオープン性も維持しています。バランスはなかなか良いと言えます。

次に大きな背景を見てみましょう。2025年までに米国の「支払い安定コイン法案」の枠組みが整い、市場の透明性や準備金証明の要求はますます高まっています。それに比べて、Tetherは監査の透明性を継続的に向上させています。このプロジェクトは、「コントロールされた透明性」メカニズムを支持すると明言しており、マネーロンダリング対策とユーザープライバシー保護の間で技術的な解決策を模索しています。これはかなり実用的に聞こえます。

市場の潜在力から見ると、この戦略は二つの方向性でチャンスがあります。欧米など成熟した市場では、規制に準拠した決済ツールとして機関が利用できる可能性。新興市場では、現地のライセンスを持つパートナーとともに普及金融を推進することです。この体系において、トークンは機能トークンとしてだけでなく、将来的にはガバナンスツールに進化し、規制サービスと分散型ネットワークをつなぐ役割も果たす可能性があります。

一つの観察点として参考になるのは、「未来はブロックチェーンと規制の両方を理解するプロトコルに属する」ということです。ステーブルコインが次第に主流の金融の一部となる中で、成功するプロジェクトは技術、ビジネス、規制の能力を兼ね備えたものでなければなりません。このプロジェクトの軌跡は、その判断をほぼ裏付けています。規制の波の中で防御壁を築く方法は、まさにここにあるのかもしれません。