2026年摆在面前一个有趣的问题——美联储到底会降息几次？

最近State Street Global Advisors给出了他们的预判：明年可能降息三次。但转过头看美联储自己的点阵图，官员们目前的计划是只降一次。这不是一个小差异。这背后隐藏的，其实是对经济前景、通胀走向完全不同的理解。一个想给市场更多呼吸空间，一个想继续等等看。这种对峙，将直接影响接下来数月的行情走向。

**問題の核心は降るかどうかではなく、どれだけ降るか、どれだけ早く降るか**

あなたはこれが自分が持っているBTC、DOGEと何の関係があると思うかもしれませんが、その関係は非常に大きいです。

一派の機関は、経済にはさらなる支援が必要で、緩和余地はまだ大きいと考えています。もう一方（米連邦準備制度理事会の官員たち）は、インフレが明確に2%に戻るまで待つべきだと主張しています。この2%は最低ラインです。だから彼らの態度は：データが語ることを見て、早まって判断しない、というものです。

この間の溝こそが、将来の市場の変動の温床となります。次の月々のコアPCEインフレデータや雇用報告が出るたびに、市場の感情は揺れ動きます。データが良ければ楽観的になり、データが悪ければ利下げ期待が高まる。暗号資産はこれらの転換に非常に敏感です。

**保有者にとって何を意味するのか？**

現実的な認識を持つ必要があります：誰の予測が最終的に正しかったとしても、今のこのマクロの転換期は資産配分を見直す絶好のタイミングです。

第一に、暗号市場の大きな環境が変わりつつあります。全体の金融政策が引き締めから緩和へと変わるのは、長期的な支えとなる要素です。ただし、それがすぐに利益になるわけではありません。短期的な相場は、業界自身のストーリーに左右され続けます——ETFの資金流入、新しいアプリケーションの実現、ストーリーの更新などが日常的な牽引役です。マクロはあくまで背景です。

第二に、米連邦準備制度の利下げ回数を予測するよりも、リズムやシグナルに注目したほうが良いです。もし今後の経済データが連続して弱含むなら、市場はますます早めに、より速く利下げすべきだと信じるようになります。この期待の高まりは、BTCやDOGEといったリスク資産のムードを回復させることが多いです。これが実際に操作できるロジックです。

第三に、心構えが非常に重要です。市場の期待は楽観と慎重の間で揺れ動き、時には一つの雇用報告だけで全体の流れが変わることもあります。このような環境では、一方に固執するのは危険です。柔軟に対応することが、白黒つける判断よりも生き残る余地を広げます。

**今のあなたの見方はどうですか？**

経済成長の鈍化や政策支援を必要とする機関の見解を信じる方が良いと思いますか？それとも、米連邦準備制度のインフレに対する慎重さをより支持しますか？この判断は、あなたのポジション配分を直接左右します。

一部の人は、最終的に米連邦準備制度が妥協し、経済の圧力が政策の緩和を促すと見て、先にBTCやZECのような資産に投資を始めるでしょう。逆に、データがもっと明確になるまで待つ人もいます。

あなたの今のポジションはどのようなものですか？どのような予測を反映していますか？これこそが最も実践的な問いです。