日本、金利を0.75%で維持：暗号市場にとって何を意味するのか

出典：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：日本は0.75%で金利を維持：暗号市場にとって何を意味するか オリジナルリンク： 日本銀行は金曜日に基準金利を0.75%で据え置き、経済成長とインフレ予測を引き上げる決定を下しました。これは暗号通貨市場にとって長期的に重要な意味を持つものです。

日本が金融引き締めと財政拡大の衝突をナビゲートする中、暗号市場は円主導の流動性シフトやキャリートレードの解消の可能性に対してますます露出を高めています。

分裂投票が内部の緊張を示す

この決定は8対1の分裂投票で行われ、理事の高田一氏だけが金利を1.0%に引き上げることに反対しました。高田氏は、上昇するインフレ圧力と改善する世界経済状況がさらなる引き締めを支持すると主張しました。

日銀は2025年度の実質GDP成長率予測を0.9%、2026年度を1.0%に引き上げ、10月の予測の0.7%から上方修正しました。より注目すべきは、コアCPI予測を2025年に3.0%、2026年に2.2%に引き上げ、持続的なインフレ圧力を示唆しています。

12月のヘッドラインインフレ率は2.1%で、日銀の2%目標を45ヶ月連続で上回り、過去最長の連続記録となっています。

政治的不確実性が見通しを複雑に

同日、高市早苗首相の内閣は、日本の衆議院解散計画を承認し、2月8日に予定される臨時選挙を引き起こしました。この動きにより、記録的に最短の選挙運動期間であるわずか16日間となります。

高市氏は、生活費高騰に対する有権者の懸念に応える形で、8%の食品販売税の2年間の停止を選挙戦の中心に据えています。NHKの調査では、回答者の45%が高い生活費を最優先事項としています。

彼女が提案した次年度の記録$783 億円規模の予算は、日本の財政の軌道に対する懸念を高めています。国債利回りは過去数十年の高水準に急上昇し、10月に就任した高市氏の下で円はドルに対して4.6%下落し、現在は約158.97で取引されています。

暗号通貨への構造的影響

金曜日の決定に対してビットコインは即時の反応を示しませんでしたが、日本のマクロ経済の変化は暗号通貨市場に構造的リスクをもたらしています。

最も懸念されるのは円資金を使ったキャリートレードです。長年にわたり、投資家は低利回りの円を借りて、高利回りの資産や暗号通貨のポジションを資金調達してきました。日銀が引き続き政策正常化を示唆し、高田氏の反対意見がより早い引き締めを示唆している中、キャリートレードの突然の解消リスクは高まっています。

ハト派的な日銀のコミュニケーションや外部ショックによる円の急激な上昇は、レバレッジをかけた投資家にリスク資産の売却を余儀なくさせ、円建ての負債をカバーさせる可能性があります。過去の例として、2024年8月の市場混乱時に、円キャリートレードの解消とともにビットコインが急落した事例があります。

日本の緩やかな引き締めと高市氏の潜在的な財政拡大との間の政策の乖離は、もう一つの不確実性の層を加えています。日本国債の利回り上昇は、資本を国内の固定収入に引き戻し、リスク資産に利用可能なグローバル流動性を減少させる可能性があります。

注目すべきポイント

今週金曜日の後半に行われる植田和男総裁の記者会見は、今後の金利引き上げのタイミングに関するシグナルに注目が集まります。市場は特に、日銀がインフレ抑制の使命と選挙に伴う不確実性、最近の債券市場のボラティリティとのバランスをどう取るかに関心を寄せています。

暗号投資家にとって、重要な変数は日銀の正常化のペース、円の為替レートの動き、レバレッジポジションのストレス兆候です。即時のボラティリティは抑えられているように見えますが、構造的な設定は、日本の金融政策の軌道が2025年を通じてデジタル資産にとって重要なマクロ要因であり続けることを示唆しています。