.27早间黄金交易思路

現物黄金は昨日、5110の歴史的な高値を突破し、取引中に5052.11に触れた後、震荡的に下落し、今朝は5040付近で推移しています。中長期的な上昇ロジックは堅固ですが、短期的に買われ過ぎのリスクが蓄積しており、日中はやや強めの震荡、追い高を避けることを基本戦略とし、米連邦準備制度理事会（FRB）の決議前の資金の博弈に注目します。

ファンダメンタルズ面では、支援ロジックは変わっていません。世界の中央銀行による金購入の潮流は継続し、ポーランド中央銀行は150トンの金購入計画を承認、中国中央銀行は14ヶ月連続で買い増しを続けており、金価格に堅実な需要をもたらしています。地政学的緊張とドルの信用低下が共振し、グリーンランド島の紛争激化や欧米の意見の相違、米国の債務高騰によるドルの魅力低下が、リスク回避と資産再評価の需要を促進し、金価格を押し上げています。今週のFRBの議事会（1月30日未明）は、金利を据え置く可能性が高く、政治的圧力下での政策の独立性が揺らぐかどうかに注目が必要です。ハト派の予想には潜在的な支援もあります。

テクニカル面では、調整リスクに注意が必要です。日足のRSI指標は87.3に達し、買われ過ぎの閾値を大きく超えています。4時間足ではトップ背離の兆候が見られ、月間の上昇率が14%以上を超えた後、勢いが行き詰まっています。5000の節目で利益確定の圧力が顕著になっています。重要なサポート帯は4895-4900（過去高値をサポートに転換＋5日移動平均線）、強力なサポートは4800です。抵抗線は5050-5100に集中しており、これを突破して初めて上昇余地が開けます。

取引戦略としては、高値追いを徹底的に避けることが重要です。既存の買いポジションは損切りを4980に引き上げ、段階的に利益確定を行います。新規のポジションは、4950-4980で調整し、安定したら軽めの買いを試みます。空売りは、5100付近で明確な圧力シグナルが出た場合に限り、非常に軽めのポジションで行い、素早く撤退することを心掛けてください。

本日内の注目点はドルの動向と地政学的ニュースです。FRBの決議前のボラティリティが高まるため、ポジションは30%以内に抑え、リスク管理を最優先とします。