#中东局势升级 黄金とビットコイン、誰が避難の王者？

インフレと地政学的リスクが絡み合う今、 「避難資産の選び方」が街中で熱い議論になっている。黄金は千年の「兄貴分」として伝統的な避難の王座に座り続けている一方、ビットコインは「デジタル新星」として「非中央集権」を掲げて猛威を振るっている。しかし、真の避難の王者は誰なのか？
インフレヘッジ：黄金は「硬貨」、ビットコインは「試験品」？
インフレ対策について言えば、黄金は20年以上の実戦経験を持つ「老練な戦士」だ。過去20年、物価がどれだけ高騰しても、黄金は常にインフレを上回り続けてきた。まるで財布に「終身保険」をかけるように——あなたの預金は価値を失うかもしれないが、手元の黄金はいつでも本物の金銀に換えられる。この安定性は、その天然の希少性と世界的なコンセンサスに由来し、古代の皇帝から現代の中央銀行まで、誰も黄金の価値を疑わない。これに対し、ビットコインは「デジタルゴールド」の名を冠しているが、実際のパフォーマンスはジェットコースターのようだ。2022年の最大ドローダウンは65%以上で、100ドルの元本を失って35ドルだけ残るようなものだ。これはインフレに対抗しているのではなく、「富の抗争」に近い。
ボラティリティ：一つは「心電図」、もう一つは「ヘリコプター」
黄金の年率ボラティリティは約15%、上海・深セン300指数の約半分で、動きは湖面を漂うボートのように穏やかだ。市場の地震に遭っても、その価格変動は夜中に目を覚ますことはなく、「静かな時の流れ」を求める保守派に適している。例を挙げると、20年前に黄金を買い、そのまま持ち続けていれば、毎日チャートを監視する必要はほとんどないだろう。彼らは「ゆっくりとした上昇」路線を歩んでいるからだ。一方、ビットコインは違う。年率ボラティリティは80%を超え、「金融界のダンスパーティー選手」とも呼ばれる。価格は一瞬で雲の上にあり、次の瞬間には谷底に落ちることもある。2025年3月にはボラティリティは58%以下に下がったが、それでも黄金の3倍以上だ。まるでヘリコプターに乗って観光しているようで、景色は素晴らしいが、心臓は強くなければならない。ビットコインを避難手段として使いたい？それは「泰山崩壊しても動じない」心構えを身につけてからだ。
流動性：一つは「グローバル通貨」、もう一つは「地方の紙幣」
黄金の流動性はどれほど強いのか？言ってみれば、市場でネギを買うとき、店主も金を知っている。中央銀行、宝石商、投資家はいつでも買い手として待ち構えており、換金スピードはQRコード決済のように速い。経済危機に直面しても、黄金はすぐに現金に換えて緊急事態をしのぐことができる、まさに「硬貨」だ。一方、ビットコインの流動性は少し微妙だ。ブロックチェーン技術のおかげで送金は便利だが、大量売却となると話は別だ。取引所のダウンやスリッページの拡大は日常茶飯事で、「紙幣の富豪」のように見えるが、換金は運次第だ。
地政学：黄金は「乱世の宠儿」、ビットコインは「シュレーディンガーの資産」
国際情勢が緊迫すると、黄金はまず値上がりする。理由は単純明快：戦争が起きれば、紙幣は価値を失う可能性があるが、黄金は永遠の真理だ。ロシア・ウクライナ紛争のとき（今も国際紛争は続いているが）、金価格は急上昇し、各国の中央銀行も買い漁った。これが千年の評判の力だ。一方、地政学的危機におけるビットコインの動きは「謎の人」のようだ。ある人は、政府の規制を回避できる「デジタル避難所」と考え、また別の人は、規制の重圧が降りかかれば価格は一気に半減すると懸念している。2022年の米連邦準備制度理事会の利上げに伴い、ビットコインは米株とともに暴落し、「無相関性」と言われたものも一瞬で崩れた。要するに、ビットコインは戦火の中で自立できるかどうか、まだ証明していない。
結論：黄金は「バランサー」、ビットコインは「宝くじ」
総合的に見て、黄金は依然として現代の投資ポートフォリオの「定番」としての地位を保っている。その安定性、流動性、歴史的裏付けが、経済の動揺時における代替不可能性を決定づけている。一方、ビットコインはリスク許容度が高く、高リターンを追求する投資家に向いている——「オルタナティブ投資」としては問題ないが、避難の旗手として期待するのはまだ早いかもしれない。