近年の世界的な不確実性が高まる中、ビットコインは失望する特徴を示している。 2026年1月18日以降、地政学的緊張の高まりと頻繁な関税の脅しによりビットコインの価格は6.6%下落し、一方で金は8.6%上昇し、約5,000ドルという新高値に達しました。 この鮮明な対比は、恥ずかしい真実を露呈しています。すなわち、「デジタルゴールド」としてのビットコインは、デヴァル・ジ・カムや市場のパニックに直面しても、真の価値貯蔵というよりは高速ATMのように振る舞っているということです。## 市場圧力下での2つの資産のパフォーマンスの違い地政学的な不安定さはしばしばセーフヘイブン資産の需要を押し上げます。 しかし、この事件ではビットコインは期待に応えられませんでした。 1月中旬以降、ビットコインは、トランプ大統領がNATO同盟国への関税課しや北極での軍事行動の可能性について発言し、市場の変動を引き起こしたことを受けて売りの標的となっています。一方、金は従来のセーフヘイブン資産が持つべきパフォーマンスを示しています。 この違いは偶然ではなく、投資家心理における二つの資産の地位の根本的な違いを反映しています。 市場がパニックになると、投資家の流動性への欲求が他のすべての考慮事項を上回ります。## 流動性の罠:なぜビットコインが「銀行ATM」になったのかビットコインの高い流動性と24時間取引の特性は通常の市場では利点と見なされますが、ストレスの時期には不利に働きます。 NYDIGのグローバルリサーチ責任者であるグレッグ・チポラロ氏は、まさにこれが問題だと指摘しました。リスク回避的な環境では流動性が優先され、ビットコインは取引の容易さと迅速な収益化から投資家にとって好ましい資金調達ツールとなっています。「圧力や不確実性が生じると流動性の優先順位が急激に上昇し、これは金よりもビットコインにとって大きな打撃を受ける」とチポラロは説明した。「ビットコインはその規模に対して流動性が高いものの、信用レバレッジの削減時に反射的に売りやすいのです。」 リスク回避的な環境では、ビットコインは資金を迅速に調達し、ポートフォリオリスク価値指標(VAR)を下げ、リスクを減らすために使われます。長期的な価値提案に関わらずです。 "この挙動はオンチェーンデータに明確に見られます。 分析によると、長期保有者は引き続きビットコインを取引所に移し、安定した売却の流れを示しています。 この「売り手の供給過剰」は価格支持を弱めています。## 中央銀行の選択:金の買い込みとビットコイン販売の需給不均衡中央銀行や大手機関の行動は、両資産間の乖離をさらに悪化させています。 世界中の中央銀行は記録的なペースで金を蓄えており、強い構造的需要を生み出しています。 これにより好の反応が生まれました。中央銀行の需要が金価格を押し上げ、機関投資家をさらに引きつけています。ビットコインの場合は逆です。 理論上は価格に最も自信を持つはずの長期保有者は、売り続けています。 大口機関投資家からの一貫した需要の欠如により、ビットコインは市場の圧力下で価格防衛線を失っています。## 時間の次元がヘッジ戦略を決定します:短期パニック vs. 長期 девальвація市場が現在のリスクをどのように評価するかは非常に重要です。 この地政学的な問題は一般的に短期的な出来事と見なされており、関税紛争、政策上の脅威、短期的な紛争のリスクなどが含まれる。 この文脈で、金は何十年も前からこうしたリスクに対するヘッジとして使われてきた典型的なセーフヘイブンオプションです。ビットコインはさまざまなリスクシナリオに適しています。 チポラロによれば、ビットコインは長期的なストレス、すなわち未解決の長期的で数年にわたるシステミックリスク、例えば法定通貨の徐々の価値下落や主権債務危機に対するヘッジに適している。 「金は信頼の直接的な喪失、戦争リスク、非体系的な関与に直面しても優れている」と彼は指摘し、「一方でビットコインは長年続いている長期的な金融混乱や地政学的パニックに対するヘッジに適している。」 "要するに、市場がリスクを差し迫った脅威と認識しつつも、基本システムをまだ揺るがしていない間に金は支配的であり続けます。 ビットコインの長期的な価値の約束は、デヴァルьваціяがゆっくりとしかし持続的なトレンドとなり、システム崩壊のリスクが年々積み重なるまで完全に認められません。## 市場の現状と見通し1月29日時点で、ビットコインの価格は約84,000ドルの水準にあり、24時間で-6.23%の下落となっています。 暗号関連株も1月の持続的な圧力の後、引き続き圧力を受けています。 暗号資産のスポット取引量も大幅に減少し、昨年の1.7兆ドルから900億ドルに減少し、慎重な投資家心理を反映しています。しかし、この短期的な圧力がビットコインの長期的な論理を覆い隠すべきではありません。 AIインフラに事業を移行するビットコインマイナーは引き続きより良いリターンを得ており、市場参加者が技術のアップグレードや価値創造に自信を持っていることを示しています。 ビットコインが「銀行ATM」になる現象は周期的であり、最終的には圧力がシステム的な「dевальвація」の脅威に発展する時期に依存します。 その時が来たとき、ビットコインがこれまで見てきた不利な点――伝統的な金融システムからの独立性――が最大の強みとなるでしょう。
なぜビットコインは圧力の下で金のように安全な避難策を果たせなかったのか
近年の世界的な不確実性が高まる中、ビットコインは失望する特徴を示している。 2026年1月18日以降、地政学的緊張の高まりと頻繁な関税の脅しによりビットコインの価格は6.6%下落し、一方で金は8.6%上昇し、約5,000ドルという新高値に達しました。 この鮮明な対比は、恥ずかしい真実を露呈しています。すなわち、「デジタルゴールド」としてのビットコインは、デヴァル・ジ・カムや市場のパニックに直面しても、真の価値貯蔵というよりは高速ATMのように振る舞っているということです。
市場圧力下での2つの資産のパフォーマンスの違い
地政学的な不安定さはしばしばセーフヘイブン資産の需要を押し上げます。 しかし、この事件ではビットコインは期待に応えられませんでした。 1月中旬以降、ビットコインは、トランプ大統領がNATO同盟国への関税課しや北極での軍事行動の可能性について発言し、市場の変動を引き起こしたことを受けて売りの標的となっています。
一方、金は従来のセーフヘイブン資産が持つべきパフォーマンスを示しています。 この違いは偶然ではなく、投資家心理における二つの資産の地位の根本的な違いを反映しています。 市場がパニックになると、投資家の流動性への欲求が他のすべての考慮事項を上回ります。
流動性の罠:なぜビットコインが「銀行ATM」になったのか
ビットコインの高い流動性と24時間取引の特性は通常の市場では利点と見なされますが、ストレスの時期には不利に働きます。 NYDIGのグローバルリサーチ責任者であるグレッグ・チポラロ氏は、まさにこれが問題だと指摘しました。リスク回避的な環境では流動性が優先され、ビットコインは取引の容易さと迅速な収益化から投資家にとって好ましい資金調達ツールとなっています。
「圧力や不確実性が生じると流動性の優先順位が急激に上昇し、これは金よりもビットコインにとって大きな打撃を受ける」とチポラロは説明した。「ビットコインはその規模に対して流動性が高いものの、信用レバレッジの削減時に反射的に売りやすいのです。」 リスク回避的な環境では、ビットコインは資金を迅速に調達し、ポートフォリオリスク価値指標(VAR)を下げ、リスクを減らすために使われます。長期的な価値提案に関わらずです。 "
この挙動はオンチェーンデータに明確に見られます。 分析によると、長期保有者は引き続きビットコインを取引所に移し、安定した売却の流れを示しています。 この「売り手の供給過剰」は価格支持を弱めています。
中央銀行の選択:金の買い込みとビットコイン販売の需給不均衡
中央銀行や大手機関の行動は、両資産間の乖離をさらに悪化させています。 世界中の中央銀行は記録的なペースで金を蓄えており、強い構造的需要を生み出しています。 これにより好の反応が生まれました。中央銀行の需要が金価格を押し上げ、機関投資家をさらに引きつけています。
ビットコインの場合は逆です。 理論上は価格に最も自信を持つはずの長期保有者は、売り続けています。 大口機関投資家からの一貫した需要の欠如により、ビットコインは市場の圧力下で価格防衛線を失っています。
時間の次元がヘッジ戦略を決定します:短期パニック vs. 長期 девальвація
市場が現在のリスクをどのように評価するかは非常に重要です。 この地政学的な問題は一般的に短期的な出来事と見なされており、関税紛争、政策上の脅威、短期的な紛争のリスクなどが含まれる。 この文脈で、金は何十年も前からこうしたリスクに対するヘッジとして使われてきた典型的なセーフヘイブンオプションです。
ビットコインはさまざまなリスクシナリオに適しています。 チポラロによれば、ビットコインは長期的なストレス、すなわち未解決の長期的で数年にわたるシステミックリスク、例えば法定通貨の徐々の価値下落や主権債務危機に対するヘッジに適している。 「金は信頼の直接的な喪失、戦争リスク、非体系的な関与に直面しても優れている」と彼は指摘し、「一方でビットコインは長年続いている長期的な金融混乱や地政学的パニックに対するヘッジに適している。」 "
要するに、市場がリスクを差し迫った脅威と認識しつつも、基本システムをまだ揺るがしていない間に金は支配的であり続けます。 ビットコインの長期的な価値の約束は、デヴァルьваціяがゆっくりとしかし持続的なトレンドとなり、システム崩壊のリスクが年々積み重なるまで完全に認められません。
市場の現状と見通し
1月29日時点で、ビットコインの価格は約84,000ドルの水準にあり、24時間で-6.23%の下落となっています。 暗号関連株も1月の持続的な圧力の後、引き続き圧力を受けています。 暗号資産のスポット取引量も大幅に減少し、昨年の1.7兆ドルから900億ドルに減少し、慎重な投資家心理を反映しています。
しかし、この短期的な圧力がビットコインの長期的な論理を覆い隠すべきではありません。 AIインフラに事業を移行するビットコインマイナーは引き続きより良いリターンを得ており、市場参加者が技術のアップグレードや価値創造に自信を持っていることを示しています。 ビットコインが「銀行ATM」になる現象は周期的であり、最終的には圧力がシステム的な「dевальвація」の脅威に発展する時期に依存します。 その時が来たとき、ビットコインがこれまで見てきた不利な点――伝統的な金融システムからの独立性――が最大の強みとなるでしょう。