#HongKongIssueStablecoinLicenses ほとんどの人はこれをあたかも強気の兆候であるかのように歓声を上げています。

それは素人の考えです。
香港がステーブルコインのライセンスを付与することは、「採用」についてではありません。
それはコントロール、資本のルーティング、そしてアジアにおける規制支配の問題です。
正しく解説しましょう。
何年も、ステーブルコインはグレーゾーンに存在していました—便利で流動性が高く、収益性もありますが、法的には脆弱です。今、香港は米国が何度も失敗してきたことをやっています：厳格な規制ラインを引き、真剣なプレイヤーをその中に招き入れることです。それだけでも、何も変わっていないかのように取引を続けているなら、不安に感じるべきです。
ライセンス付与は、市場がまだ正しく価格付けしていない3つのことを意味します：
第一 — 資本は明確さを選びます。
機関は規制を恐れるのではなく、不確実性を恐れます。ライセンスされたステーブルコインの枠組みは、資金、決済処理業者、市場形成者にとって明確な入り口を提供します。流動性は許可を求めずに移動します—それは移行します。そしてアジアは信頼できるハブを待ち望んでいます。
第二 — すべてのステーブルコインがこの時代を生き残るわけではありません。
未ライセンス、透明性のない、またはオフショア専用のステーブルコインは、徐々に有害資産のように扱われるでしょう。急激にはいきません。ドラマもなく。単に規制に準拠したプラットフォーム、銀行のレール、大規模なOTCフローから静かに排除されていきます。「すべてが永遠に使える状態であり続ける」という戦略に依存しているなら、それはすでに時代遅れです。
第三 — これは地政学的なシグナルであり、暗号通貨の見出しではありません。
香港が規制されたデジタル資産のゲートウェイとして位置付けられることは、米国の躊躇やEUの過剰な複雑さに対する直接的な対抗策です。これはリテールトレーダーのためのものではありません。次の10年のトークン化された資金のルールを設定するのは誰かという問題です。
さて、多くの投稿が言わない部分です：
これはすべての暗号通貨にとって自動的に強気というわけではありません。
規制は勝者と敗者を生み出します。
透明性、準備金、監査、そして法域間の協力に沿ったプロジェクトは優位性を得ます。
規制回避に基づくプロジェクトはその優位性を失います。
あなたのポートフォリオがその二つを区別していないなら、それは「早い」わけではなく、ただの不注意です。
スマートなトレーダーは「価格は上がるのか？」と尋ねるのではありません。
彼らは「どの金融商品がシステム承認された流動性ツールになるのか？」と問いかけています。
ステーブルコインはもはや取引ペアだけではありません。
それはインフラになりつつあります。
そしてインフラは常に少数の強力な手に集中します。
もしあなたがこの市場を2021年のまま取引し続けているなら、正直に言います：
あなたはそれを形成している人々とは違うゲームをしているのです。
適応するか、静かに排除されるかです。