振り返ると、ここ数年で暗号通貨コミュニティがますます関心を寄せる奇妙な予測ツールがある。それがベナー・チャートだ。名前は少し聞き慣れないかもしれないが、実は150年以上前から存在しており、サミュエル・ベナーという農民が1873年の恐慌で大きな損失を出したことに端を発している。

当時のベナーは経済パターンの研究を決意し、興味深い発見をした。農産物の価格サイクルは太陽のサイクルと関係しているというのだ。彼は、作物の生産性の変化が価格に影響し、それが繰り返される市場サイクルを生み出すと信じていた。1875年に、彼はこのベナー・チャートを紹介する長いタイトルの書籍を出版した。

このベナー・チャートの特徴は、市場を3つの段階に分ける点だ。パニックの年(売り)、ブームの年(売るのに良いタイミング)、そして調整の年(蓄積)である。不思議なことに、古代農業の観察に基づいているにもかかわらず、このチャートは1929年の大恐慌、ドットコムバブル、さらにはCOVID-19による崩壊まで、主要な金融イベントを「的中」してきたのだ。多少のズレはあるものの、注目に値する。

2023年には、個人投資家たちがベナー・チャートを広く共有し始めた。なぜなら、それは2023年が買い時であり、2026年が次の大ピークになると示唆していたからだ。その頃、暗号通貨界隈は非常に楽観的で、2025年から2026年にかけての強気シナリオを支持するためにベナー・チャートを使っていた。

しかし、実際はもっと複雑だ。2025年4月に新しい税制が発表されると、暗号市場は一日で2兆6400億ドルから2兆3200億ドルに暴落した。JPMorganは世界的な景気後退の確率を60％に引き上げ、Goldman Sachsは45％にした。これらの数字は、ベナー・チャートへの信頼を揺るがすものだった。

さらに、ベテラントレーダーのピーター・ブランドも批判的な意見を述べている。「この具体的なチャートに入ったり出たりできないから、私にとってはただの夢の世界だ」と。彼の意図は、—ベナー・チャートは理論上は美しいが、実際の取引には役立たないということだ。

しかし、2026年(3月)までの間、依然としてベナーの予言を信じる投資家もいる。彼らは、市場は単なる数字ではなく、心理、記憶、集団の動機に関係していると主張する。そして、多くの人がベナー・チャートを信じれば、それは自己成就的予言になり得る。

振り返ると、「ベナー・チャート」というキーワードの検索は2025年4月に急増し、経済の不安定な状況の中で楽観的なストーリーを求める個人投資家の需要を反映している。ベナー・チャートが実際にどれほど正確か、あるいは単なる集団心理の現象かはさておき、それは暗号市場の伝説の一部となった。誰もが知っているツールだが、信じている人は少ない。