ココア価格が最近かなり下落していることに気づきました。3月の契約は木曜日にさらに8％下落し、2.75年ぶりの安値を記録しました。ココアの在庫レベルも急速に上昇しており、今週の在庫は5ヶ月ぶりの高水準に達しています。また、ガーナとコートジボワールは農家に支払う公式価格を引き下げており、これは市場のセンチメントがどちらに向かっているかを示しています。

本当の問題は需要がまったくないことです。チョコレートメーカーは、消費者がこれ以上高値を支払わなくなったため、注文を削減しています。バリー・カレボーは先季度のココア部門の販売量が22％減少したと報告しており、ヨーロッパ、アジア、北米の粉砕レポートもすべて弱さを示しています。一方、西アフリカの収穫は予想以上に良好で、ナイジェリアも輸出を増やしています。

つまり、ココアの在庫が積み上がり、買い手が引き始め、供給は堅調なままという完璧な嵐が起きています。価格を支える唯一の要因は、ナイジェリアの生産が来年減少すると予想されていることですが、それもまだ数ヶ月先の話です。今のところ、トレンドはかなり明確に見えています。