#CanaryFilesSpotPEPEETF Canary CapitalがSECにスポットPEPE ETFの申請、ミームコインに対する機関投資家の関心を試験

資産運用会社は、市場の強い需要を背景に、$1.5Bの評価額を持つミームコインがウォール街の承認を求めていると述べている

暗号資産を基盤とした投資商品の境界を押し広げる動きとして、Canary Capital Group LLCは米国証券取引委員会（SEC）に対し、スポットPEPE上場投資信託（ETF）の承認を求めるS-1登録申請書を正式に提出した。

この申請は、2023年4月8日付で、Canary PEPE ETFを提案しており、これはPEPEトークンを直接保有し、そのスポット価格を追跡する信託である。投資家は従来の証券口座を通じて規制されたエクスポージャーを得られ、直接トークンの保管やプライベートウォレットの管理の複雑さを回避できる。

規制の限界を試す計算されたテスト

この申請は、資産運用会社がSECの新たな暗号通貨フレンドリーな姿勢の範囲を体系的に探る中で行われている。スポットビットコインやイーサリアムETFの承認成功を受けて、Canary Capitalの申請はPEPEの性質を明示的に認めており、2023年4月にローンチされた、内在的なユーティリティを持たないミームコインとして説明している。

申請の主な詳細は以下の通り：

| 項目 | 詳細 |
|---|---|
| トークン供給量 | 420兆以上のトークン |
| 時価総額 | (申請時) 約15億ドル |
| 取引価格 | ~$0.0000036 |
| 構造 | 直接スポット保有、デリバティブなし |
| 保管 | 実際のPEPEを保管するサードパーティのカストディアン |

この信託は、Ethereumネットワークの取引手数料をカバーするために、最初は資産の最大5%をETHで保有し、残りをPEPEトークンで保有する予定だ。ただし、申請書は、運用コストが徐々に資産を減少させ、最終的にはゼロに近づく可能性があると警告している。

ミームコインETF戦略

このPEPE申請は、Canary CapitalのミームコインETFへの最初の試みではない。同社は以前、MOGやPenguを追跡するETFの申請を行っており、これは大手機関投資家がまだ追求していないニッチで文化的に駆動される暗号資産をターゲットにした意図的な差別化戦略を示している。

「承認されれば、スポットPEPE ETFは、機関投資家がトークンを保有したりプライベートウォレットを管理したりせずに、従来の証券会社を通じて直接エクスポージャーを得ることを可能にする」とアナリストは指摘し、規制されたアクセスの拡大に向けたもう一歩を示している。

規制上のハードル

SECの審査は、いくつかの重要な懸念に焦点を当てる可能性が高い。

· 市場操作リスク：ミームコインは、コーディネートされたポンプ・ダンプスキームやソーシャルメディアによるボラティリティに依然として脆弱である。
· 流動性と評価：正確な価格付けとETFシェアの作成・償還のための十分な市場深度。
· 投資家保護：明確に「ユーティリティなし」と記述された資産が規制対象の投資商品としての基準を満たすかどうか。

申請書自体もこれらのリスクを認めており、「ビットコインなどの他のデジタル資産と異なり、PEPEの価値は主に取引手段としてのユーティリティに関連しておらず、小売セクターでの受け入れも限定的である」と述べている。

タイミングと市場の状況

この申請は、デジタル資産における機関投資家の活動が高まる中で行われている。特に、モルガン・スタンレーは同日にNY証券取引所アーカにスポットビットコインETFを上場しており、暗号通貨の主流化の並行軌道を示している。

SECの決定時期は未定である。ミームコインETFのような新規商品については、審査期間は90日から1年以上に及ぶ可能性があり、複数回のコメントや修正を経ることになる。

より広い意味合い

Canary Capitalの申請は、単なるETF申請以上の意味を持つ。それは、ビットコインやイーサリアムを受け入れた規制枠組みが、文化主導で小売をターゲットとした、根本的に異なる価値提案を持つトークンに拡張できるかどうかを試すものである。

SECにとっての問いは、市場の需要だけ—PEPEの$1.5Bの評価額と活発な取引活動—が、申請書が「ユーティリティなし」と記述する資産の投資手段を承認する正当性を持つかどうかである。

これまでに、いかなるミームコインのスポットETFもSECの承認を得ていない。Canary CapitalのMOGとPenguの申請も審査中であり、決定はまだ発表されていない。