ビットコインが72,500ドル付近で動いている中、最近の現物コインETF資金流入が非常に目立っている。過去2週間で総額14億7,000万ドルが流入し、水曜日だけで1億5,500万ドルの純流入があったという。機関投資家の買い勢が続くことで、価格も上昇している様子だ。

ただし、オンチェーンデータを見ると少し慎重になる部分も見られる。Glassnodeの資料によると、買いモメンタムは弱まりつつあり、実現利益も大きく減少している。ビットコインの供給量のうち利益を得ている割合は約57%だが、この水準は歴史的に弱気相場の初期と似たシグナルだとされる。短期保有者の平均取得価格が70,000ドル付近である点も興味深く、このゾーンが心理的抵抗線として作用する可能性があるとの分析だ。

それでも、機関の需要は安定化してきているようだ。一部の投資家は、ビットコインを単なるリスク資産ではなく、地政学的ヘッジ手段として見るようになったとの評価もある。金とは異なり、ビットコインは24時間取引され、国境を即座に越えられる点が魅力だという。コインETFを通じた機関資金の流入が続くことで、市場の性格自体が変わりつつあるようだ。