最近のオンチェーンデータを見ていて面白いことに気づきました。トム・リーとBitMineは引き続きETHを買い続けており、(先月は23万円で追加の1億ドルを投入しました)、一方で文字通り他のすべての人が売却しているようです。Vitalikは引き続き売り続けており、レバレッジをかけたトレーダーはポジションを閉じており、価格が下がるほどより多くの人が清算を余儀なくされる悪循環が生じています。

数字は不安を掻き立てます。数万ETHが数日で市場に出てきており、その多くはAaveの借入金を返済するためです。あるウォレットは4日間で4万7千ETHを売却し、そのうち3万1千700ETHは5時間で売られました。問題は、担保が弱まると、人々は清算を避けるためにさらに売却を余儀なくされることです。これは以前にも見た悪循環です。

私が特に驚いたのは、ETHがビットコインや他の大型資産に比べてはるかに激しく崩壊していることです。その一因は、依然として暗号資産のレバレッジの主要資産であるため、トレーダーがラップやポジションを閉じる必要があるとき、最初に売られるのがETHだからです。しかし、それだけでなく、今のところ誰も買いたいと思っていないことも反映しています。

さらに、トレジャリー企業の存在もあります。BitMineは最も有名な例で、4.29百万ETH(現在の価値は約90億ドルですが、投資額は163億ドルです)。これらの機関投資家は安定した支援基盤になると考えられていましたが、実際には大きな損失に巻き込まれ、市場もそれを知っています。支援のためではなく、心理的な障害物になってしまっています。

圧力はあらゆる方向から来ています。創業者はエクスポージャーを減らし、損失を抱えたトレーダーは出口を模索し、デリバティブトレーダーは売りに出ています。Ethereumは依然として堅実なプラットフォームとしての基本的な価値を持っていますが、今はそれが取引されているわけではありません。誰も買いたくない資産として取引されているのです。唯一、明らかにトム・リーだけがそうではないようですが。