やっとまとまりましたか？JPモルガン：暗号市場構造法CLARITY草案の協議は最終段階に。

ジョイント・カンパニー・ジャパンは、米国の《CLARITY法案》の協議が終盤に差し掛かっており、主要な論点は2〜3項目に縮小され、「ステーブルコインの収益」についての議論も楽観的に進展していると指摘している。

米国の暗号通貨業界は長らく待ち望んでいた《CLARITY法案》から良い知らせを受け取った。ジョイント・カンパニー・ジャパン（JPMorgan）の最新レポートによると、《CLARITY法案》の立法協議はほぼ終了し、関係者は短期間で最終合意に達する見込みだ。

ジョイント・カンパニー・ジャパンは水曜日のレポートで、立法者と規制当局の間の議論から、法案は完成に近づいており、未解決の論点はごくわずかであると述べている。

ある上級政策担当者は、もともと十数項あった論点リストが、現在では「2〜3項」に縮小されたと明かした。また、以前激しく議論されていた「ステーブルコインの収益」問題も、楽観的な方向へ進展している。

《CLARITY法案》の三つの主要ポイント：管轄権、ステーブルコイン、DeFi

《CLARITY法案》は、暗号通貨業界により明確な規制枠組みをもたらすことを目的としており、米国証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）間の管轄権の分担や、ステーブルコイン、分散型金融（DeFi）プラットフォームに対する明確な規範を提案している。

草案作成に関わる議会関係者は、この動きに対して非常に楽観的な姿勢を示している。レポートは、事情に詳しい上院スタッフのコメントを引用し、「法案はほぼ完成に近い」とし、DeFiの規制やトークンの分類など少数の問題だけが残っていると伝えている。短期間で解決される見込みだ。

全体の法案の中で最も議論を呼ぶポイントの一つは、ステーブルコイン発行者がユーザーに対して類似の収益報酬を提供できるかどうかだ。この提案は過去に伝統的金融業界から強い反発を受けており、銀行界はこれを、規制の不十分な状態で預金吸収のビジネスを行うことに等しいと批判してきた。

しかし、ジョイント・カンパニー・ジャパンは楽観的に見ており、最新の草案は暗号通貨業界と伝統的金融機関の双方から支持を得られる可能性が高いと予測している。

選挙の変数が立法の遅れを招く可能性

進展は順調だが、《CLARITY法案》の成立にはリスクも存在する。現段階では最終的な法案の正式な文書は未公開であり、議会も具体的な採決スケジュールを決めていない。政策専門家の中には、立法が遅れると、政治的な不確実性が高まると警告する声もある。

ジョイント・カンパニー・ジャパンは、2026年の中間選挙の見通しが不透明なことを指摘し、市場は民主党が下院の支配権を再獲得する可能性を織り込んでいる。もし議会の政治構図が大きく変われば、暗号通貨に関する立法は優先順位を失い、法案の進行に遅れが生じる恐れがある。

• 本文は許可を得て転載されたものです：《ブロックチェッカー》
• 原文タイトル：《《CLARITY法案》に突破口！ジョイント・カンパニー・ジャパン：立法草案「ほぼ完成」》
• 原文著者：ブロック妹 MEL