六周净流入34億，但比特币ETF正在悄悄“分家”

先说大数。
过去六周，比特币ETF连续净流入，加起来34亿美元。总盘子也到了1095亿。
听着挺热闹对吧？
但拆开一看，钱基本都去了两家：IBIT和FBTC。光它俩就吃掉了六成的资金。
IBIT一周净增1.12万枚BTC，FBTC一周净增1290枚。剩下的那些ETF呢？要么原地踏步，要么在往外流。
连GBTC都还在掉，一周少812枚。
这就有点尴尬了。
如果接下来一两个月还是这个局面，那些小ETF的成交量能不能养活自己都是个问题。市场不是“大家都好”，而是两家吃肉，其余喝西北风。
再说说价格和心理预期。
现在Q2反弹了18.2%，看着还行。但期权市场上，85K到90K的看涨期权堆得老高，年内新高。
Tom Lee把76K叫做“牛市重启线”。
那问题就来了：如果月底收在80K到84K之间，算什么？
算及格。毕竟比76K高了一截。
但算不算满意？肯定不算。因为所有人都盯着85K。差那几千块钱，心里就是不舒服。
期权市场到时候大概率会开始赌下个月突破。叙事没兑现，就得靠下一个月的预期来补。
最后聊一个时间上的巧合。
美中贸易谈判缓和，和ETF这波连续流入，几乎是同时发生的。
那问题就是：这俩到底有没有关系？
说实话，ETF流入更多还是看比特币自己的脸色。但你不能说完全没关系——宏观一旦变好，风险资产确实容易跟着喝汤。
关键是反过来想：如果谈判哪天又崩了，ETF这波流入还能扛住吗？
你看看GBTC还在流出，ARKB虽然7天整体流入，但昨天也是微减。说明有一部分资金挺敏感的，风向往回一吹，可能就跑了。
所以现在的局面是：共振是有的，但不牢靠。
真正的压力测试还没来。
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