#黄金早报 2026-06-18

📊 コアデータ
表
指標 数値
現物金 $4,308/oz
24時間変動 +0.66%（昨夜FOMC暴落後の反発）
7日間変動 +7.1%（6/11の安値$4,024から反発）
最近高値 $4,382（6/17 FOMC前の取引中高値）
調整幅 -1.7%（最近高値からの下落）
国内AU9999 938元/グラム
ドル指数 100.38
🌙 昨夜の出来事：FOMCウォッシュ初公演——ハト派超予想外
1. 金利決定：3.50%-3.75%を維持、12:0の全会一致で承認
予想通りだが、声明の表現が劇的に変化：341字から130字に削減、前向き指針と緩和傾向を全て削除し、「価格安定を実現する」一文だけ残す。中国証券報
2. ドットチャート：9/18官員予測、年内利上げ見込み
9人が少なくとも1回の利上げを予測（3人+25bp、5人+50bp、1人+75bp）
8人が据え置きを予測、1人だけ利下げを予測
年末の利率中央値は3.4%から3.8%に上昇→1回の25bp利上げを示唆
ウォッシュ本人はドットチャート予測を提出せず、第一財経
3. インフレ予測大幅上方修正
PCE：2.7%→3.6%（+0.9ポイント）
コアPCE：2.7%→3.3%（+0.6ポイント）
GDP成長率：2.4%→2.2%（下方修正）
失業率：4.4%→4.3%（下方修正）東方財富
4. ウォッシュ記者会見の核心信号
前向き指針を放棄：「現在の政策環境には適さない」
インフレに対して強硬：十数回「物価安定」に言及、「インフレは選択肢の一つ」
政策の制約性を「不均衡」と判断：住宅の逼迫、金融条件の緩和→利率はまだ十分に引き締まっていないことを示唆
5つの特別作業部会を発表：コミュニケーション、バランスシート縮小、インフレ枠組みなどを検討
5. 市場の即時反応
現物金は$4,382から$4,219（$150超の下落）、終値は$4,257（-1.7%）
ドル指数はほぼ100ポイント上昇し100.38に
2年物米国債利回り+15BPで4.2%
米国株式は全面下落：ナスダック-1.34%、S&P-1.21%日経新聞
6. アジア市場の反発
今日のアジア太平洋時間帯に底買いの買いが殺到し、金価格は深V字反発して$4,305-4,330の範囲に回復し、多くの下落分を取り戻す。
📈 抵抗とサポート
表
レベル 価格 根拠
強抵抗 $4,400 心理的節目+FOMC前の高値エリア
抵抗 $4,350 短期反発の第一ターゲット
現在 $4,308 —
サポート $4,250 FOMC後の終値エリア
強サポート $4,200 重要な整数節目
超強サポート $4,000 心理的底値+6/11の安値$4,023
🎯 戦略
短期（1-2週間）：大きく振れるレンジ相場、ハト派の消化期間
FOMCのハト派ショック後、市場は2-4週間の感情消化期に入り、ボラティリティが著しく拡大
CMEの価格設定：7月利上げ確率32%、9月49%、12月78%、ただし実際の利上げ確率は低め
華創、東方金誠などの機関判断：米伊協定締結→原油価格の下落→インフレ圧力の緩和→年内の金利据え置きの可能性高
核心矛盾：ドットチャートのハト派vsウォッシュ本人の予測未提出+ホワイトハウスの利下げ圧力→最終的に議長の立場に収束
2つのシナリオ：
📉 ハト派シナリオ：今後CPIが4%以上、非農業雇用者数が予想超過続く場合→利上げ期待高まり→金価格は$4,200-4,000を再テスト
📈 鳩派シナリオ：エネルギー価格が引き続き下落、雇用がやや弱含む場合→利上げ期待が後退→金価格は$4,350-4,400に反発
操作のアドバイス：
短期的には頻繁な売買を避け、$4,200-4,400のレンジで高値売り・安値買い
$4,200以下では段階的に買いを入れ、$4,000を最大損切りラインとする
中長期的には、中央銀行の金購入とドル離れのトレンドは変わらず、調整局面は買い場
⏰ 重要な時間ポイント
表
時間 イベント 影響度
6/18 19:00 イングランド銀行の利率決定 ⭐⭐
6/18 20:30 米国新規失業保険申請件数 ⭐⭐⭐
6/18 22:00 米国5月景気先行指標 ⭐⭐
6/19 米伊協定正式締結 ⭐⭐⭐⭐
7月初旬 米国6月非農業雇用者数 ⭐⭐⭐⭐⭐
7/29-30 次回FOMC会合 ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 コア判断
ウォッシュの初公演は予想以上にハト派だが、ハト派なのはドットチャートであって、ウォッシュ本人ではない（彼は予測を提出していない）#沃什首秀美联储利率不变
前向き指針は廃止され、市場は「錨」を失い→ボラティリティは今後も拡大し続け、市場が純粋なデータ駆動の価格設定を学び直すまで続く
利上げは紙の虎のようなもの：米伊協定の実現+油価の$80割れ→インフレのピーク到達→実際の利上げ確率はドットチャートの50%よりもはるかに低い
金価格のロジックも変化：地政学的リスク回避は終わり、純粋に金利の動きに従う→実質金利が最も重要な変数
**$4,200は短期の鉄壁の底**、これを割ると$4,000が見えてくる；中長期の底は中央銀行の金購入による支えであり、深く下がりにくい