マーケットは真っ赤に点滅しているが、まさにこういう時に感情が支配し、事実よりもナラティブが速く動く。

$BTC が61Kドルに下落し、金が4Kドルを割り込み、原油が70ドルを下回り、リスク資産が一斉に売られていることは、一つのことを示している：流動性が全面的に再評価されているのだ。

すべての資産が同時に下落し始めるとき、それは通常、資産そのものの問題というより、資本が安全性を求め、レバレッジを解消し、あるいはマクロの不確実性に反応していることを意味する。

時価総額で数兆ドルが数日で消えることもあるが、最大のチャンスは往々にして恐怖が頂点に達したときに現れる。

問題は今日何が暴落しているかではない。

問題は、嵐が去った後に誰が最も強いかだ。👀

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