SK Hynixは、近年まれに見る強い投資家の反応を達成した。同社が提案する280億米ドルの米国上場（177.9百万の米国預託株式（ADS）で構成）は、7倍以上の応募超過があったと報じられている。実質的に、投資家の需要は利用可能な株式数を7倍上回り、世界で最も重要なAI半導体企業の一つに対する並外れた信頼を示している。
史上最大級の株式公募の一つ
この取引は、先月完了したSpaceXの記録的な857億米ドルのIPOに次ぐ、世界で2番目に大きな株式売却になると見込まれている。今回の公募は、ロング・オンリーのグローバルファンド、テクノロジー重視の資産運用会社、ソブリン・ウェルス・ファンド、アジアに特化した投資会社など、主要な機関投資家から広く参加を集めている。
最も注目すべき参加者の中では、Baillie Gifford、Coatue Management、Situational Awareness Partnersが、最大70億米ドル相当のADSを購入する意向を共同で表明している。参考価格は、7月3日のSK Hynixの終値に基づき、1ADSあたり約158.14米ドルに設定されている。
AIインフラが需要を牽引
圧倒的な関心は、グローバルな人工知能エコシステムにおけるSK Hynixの戦略的役割と密接に関連している。世界第2位のメモリチップメーカーとして、同社はNvidiaの高度なAI GPU内の重要なコンポーネントとして機能するHigh-Bandwidth Memory（HBM）技術の主要サプライヤーとなっている。
SK Hynixは、Samsung、Micronとともに、現在Nvidiaの次世代Vera Rubin AIプラットフォーム向けのメモリソリューションの認定を行っている。NvidiaのCEOであるJensen Huang氏は最近ソウルで、3社すべてのHBMサプライヤーが将来のAIインフラ拡大を支援するために本格生産を開始していると確認した。
この技術の経済的価値は急速に上昇し続けている。1台のVera Rubin NVL72ラックに使用されるHBMメモリは既に200万米ドルを超えており、Bernsteinの調査によると、AIコンピューティング能力が世界的に拡大するにつれて、メモリコストは2027年までにほぼ倍増する可能性があると予測されている。
調達資金は生産能力拡大に活用
米国上場を通じて調達された資金は、追加の製造施設の建設と先端半導体装置の購入に充てられる。これらの投資は、クラウドコンピューティング、データセンター、エンタープライズAIアプリケーション全体でAIメモリチップの需要が加速し続ける中、SK Hynixの生産能力を強化するために設計されている。
一方、同社の最大株主であるSK Squareは、韓国の規制に従い、少なくとも20%の所有権を維持する。この構造は、既存株主による出口戦略ではなく、長期的な戦略的コミットメントを反映している。
市場のタイムライン
ブックビルディングは水曜日に終了し、最終価格設定は木曜日の韓国市場終了後に見込まれ、金曜日にNasdaq Global Select Marketで取引が開始される予定である。
最終的な見解
SK HynixのADR公募の強い応募超過は、機関投資家がAIインフラの長期的成長に引き続き高い信頼を寄せていることを示している。高性能メモリの需要が増加し続ける中、この上場は単なる大規模な資金調達以上のものであり、AI半導体エコシステムのグローバルな拡大におけるもう一つの重要なマイルストーンとなる。
#SKHynixADROversubscribed
@Gate_Square

SK Hynix-0.27%

SPCX-4.41%

NVDA4.06%

MU-1.19%

SK Square6.17%

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