#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC、2026年Q2の記録的な決算を公表
純利益 NT 706 56B USD 21 99B、前年比+77%
売上高 NT 1270 38B USD 40 20B、前年比+36%かつ前四半期比+12%
粗利率 67.7%、営業利益率 60.3%、純利益率 55.6%——いずれも過去最高

AI需要が成長を牽引
世界最大の受託製造（ファウンドリー）企業が、AIプロセッサー需要の波に乗る
顧客にはNvidiaとAppleが含まれる
4〜6月期は最先端ノードの立ち上げが強いことを示す
2ナノメートルの出荷は、ウェハー売上高の3%から開始
先端ノードのうち7ナノメートル以下がウェハー売上高の77%を占める
クラウド大手がデータセンター向けAIチップの受注を押し上げる

予想を上回る
LSEGのSmartEstimate予想を上回った
見通しは実績より大幅に低かった
売上高は従来ガイダンス並みだが、利益は大きく上回った
市場は売上が約60%増になると見込んでいたが、実績は77%増

設備投資（Capex）と米国計画
TSMCはAI需要を背景に、2026年の売上成長見通しを40%超に引き上げ
長期のAI主導成長を支えるためCapexを増額
アリゾナ計画を追加の100B USDで拡張
米国の総コミットは現在265B USD
この計画は長期のAIチップ・サイクルへの自信を示す

マージンの強さ
粗利率は過去最高の67.7%で、価格決定力と高付加価値ノードへのシフトを示す
営業利益率は60.3%で、コスト管理に加え高稼働率が効いていることを示す
純利益率は55.6%で、損益のレバレッジが強いことを示す

サプライチェーン見通し
先端領域の生産能力が逼迫
サプライチェーンは2026年Q3に向けた2ナノメートル立ち上げに注力
同社は、Q3が2ナノメートルの急ピッチな立ち上げを含む最先端技術に対する強い需要に支えられると見込む

リスク見通し
高いバリュエーションに高い期待が重なると、決算を上回っても株価が振れやすい
米国上場株は決算発表後、過去最高にもかかわらず寄り前で約3%下落
市場の関心は今、Q3のガイダンスと2ナノメートルの歩留まりに向かう

見通し
TSMCはAI計算（コンピュート）の中核ハブ
大手クラウド企業によるAIインフラ整備が受注残を堅固に保つ
過去最高の利益に、マージン、そして増額されたCapex——これは持続的な好循環を示唆
半導体セクターにとって、このQ2の数字は受託製造（ファウンドリー）同業の間で強気のトーンを作る