＃＃＃ プロジェクトの説明2020年に設立されたSolv Protocolは、チェーン上の金融ツールの作成と使用に対する障壁を低くし、暗号化分野に多様な資産クラスと収入の機会をもたらし、最終的には分散型金融（DeFi）と集中型金融（CeFi）を接続するプラットフォームになることに取り組んでいます。 ). ) および従来の金融 (TradFi) 流動性の主要インフラストラクチャ。Solv は、ERC-3525 に基づくトラストレス ファンド インフラストラクチャの構築に先駆けて、ERC-3525 トークン標準を使用することで、金融 NFT の作成、管理、取引の機能を提供し、DeFi 金融サービスのニーズを解決し、次のような特徴を備えています。 NFT と DeFi の両方で、一般に本当のメリットの発見、創造、実現を促進します。＃＃＃ 著者WJB の上級投資研究員である Elma Ruan 氏は、アイビー リーグの学校でマーケティング/ファイナンスの修士号を 2 つ取得し、WEB3 で 5 年の経験があり、DeFi、NFT、その他の分野に優れています。暗号化業界に参入する前は、大手証券会社で投資マネージャーとして勤務。### 1. 研究のポイント#### 1.1 コア投資ロジックSolv Protocol が提案する ERC-3525 標準は、NFT と FT の特性を組み合わせたセミホモジニアス トークン (SFT) を定義し、分割と高い流動性の特性を持ち、チェーン上の新しい金融資産のキャリアになります。 Solv Protocol によって提案された ERC-3525 標準の採用のおかげで、開発者は債券、オプション、資産担保証券 (ABS) などのさまざまな高度な金融資産を作成できるようになりました。チェーン上のこれらの新しい金融商品は市場の選択肢を豊かにし、投資家に幅広い投資機会を提供します。同時に、これによりオンチェーン金融商品の規模と範囲も拡大しました。プライマリー市場も継続的な発展を経験しており、取引所 IEO によって承認された初期 ICO、分散型 IDO、そして最近では IVO (Initial Voucher Offering) を含むさまざまな形態の資金調達をカバーしています。 Solv プロトコルは、トークンを Solv プロトコルにデポジットし、ロックアップ形式、開始時間、終了時間に同意することにより、プロジェクト当事者に対応する NFT 証明書を生成します。この証明書は、ロックアップ期間中のプロジェクト当事者のトークン所有権を表します。この NFT を保持している人は、プロトコルを通じてスマート コントラクトと対話し、Solv プロトコルからトークンを引き出すことができます。Solv プロトコルの中核となるメカニズムは、スマート コントラクト内のトークンをロックし、トークンの NFT/SFT 証明書を生成して、トークンのセキュリティを確保し、運用の透明性を提供することです。トークンのロックアップ期間中、トークンはスマート コントラクトを通じて NFT/SFT にバインドされているため、プロジェクト当事者はトークンに直接アクセスしたり転送したりすることはできません。対応するNFT/SFTを保持している人のみが、指定された時間内にスマートコントラクトを通じてSolvプロトコルに対応するトークンを引き出すことができます。Solv Protocol には、イノベーション、流動性の向上、ワンストップサービスという利点があります。このプロトコルは、多くの高度な金融ゲームプレイを導入し、新しい投資機会と金融ツールを生み出します。同時に、Solv Protocol は機能を統合し、ERC-3525 標準を導入することにより、金融 NFT の流動性を向上させ、ユーザーの取引と送金の選択肢を増やすことに努めています。したがって、Solv Protocolは金融NFT/SFTの発行と取引をワンストップで提供し、ユーザーの操作プロセスを簡素化します。これらの利点により、金融市場における Solv プロトコルの競争力と魅力が高まります。Solv プロジェクトには、米国債券やその他の実物資産などの現実世界の資産に関連付けられたトークンのロックが含まれます。これらのリスク資産の価値は市場の変化に応じて変動する可能性があり、それによりトークン供給の流動性と運用の信頼にリスクが生じる可能性があります。さらに、Solv プロジェクトは、トークンのロックアップ期間中の流動性問題の解決を目指していますが、市場の不安定性や投資家によるトークンの大規模な償還が発生した場合には、流動性の逼迫が発生する可能性があります。 Solv プロジェクトが大規模な償還要求に応じられない場合、運用上のリスクや追加コストが発生する可能性があります。したがって、Solv プロジェクトの成功は、プロジェクト当事者の管理能力と意思決定に密接に関係しています。管理チームの戦略が間違っていたり、能力が不十分だったり、市場の変化に対応できなかったりすると、トークンのパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があります。したがって、Solv プロジェクトに参加する投資家は、プロジェクト当事者の背景、経験、過去の実績にも注意を払い、適切な管理能力を備えているかどうかを評価する必要があります。なお、Solv プロジェクトとオープンエンドファンドでは構造や運営に違いがあり、Solv プロジェクトに係るリスクを評価する際には他の要素も考慮し、評価と意思決定を行う必要があります。特定の状況に応じて作成されます。#### 1.2 評価このプロジェクトには公的評価データや時価総額がないため、プロジェクトの詳細な評価分析を行うことは一時的に不可能です。### 2. プロジェクトの基本情報#### 2.1 プロジェクトの事業範囲Solv Protocol は、チェーン上の金融商品の作成と使用に対する障壁を下げることに特化したプラットフォームです。 Solv Protocol は、オンチェーン手形ビジネス、市場流動性ソリューション Vesting Voucher (ロックされた証明書)、オンチェーン債券市場、オンチェーン ファンド プラットフォーム Solv V3 など、一連の革新的な製品とソリューションを提供します。 Solv V3 は、チェーン上の資金の発行、取引、決済をサポートするオンチェーン ファンド契約とマルチリンク オンチェーン リスク管理システムを含む汎用ファンド インフラストラクチャです。 Solv Protocol は、これらのサービスを提供することでオンチェーン金融の効率と透明性を向上させ、ユーザーと参加者により多くの機会と選択肢を生み出し、金融業務と管理のコストと複雑さを軽減します。#### 2.2 過去の開発とロードマップ**今後のルート:** 2023 年 8 月 -- LSD で ETH ベンチマーク戦略を開始 2023 年第 4 四半期 -- RWA 関連の戦略ファンドを立ち上げる。ファンド株式モーゲージ融資用の外部 NFT 融資プラットフォームを統合します。 2024 年第 1 四半期 -- オープンエンドのメインファンドとそれに対応するトークンインセンティブを開始 2024 年第 2 四半期 -- ファンド株式の流通取引市場を開始#### 2.3 チーム状況**2.3.1 全体的な状況**LinkedIn のデータによると、Solv Protocol には現在 21 人の従業員がいます。チームメンバーのバックグラウンドは主にコンピュータサイエンス、経済学、金融、数学の分野に集中しています。彼らは、ブロックチェーン、Java、ビジネス開発、Python、経営管理の分野で高い専門能力を持っています。これらは集合的に、ビジネスを前進させるために異なる働きをします。**2.3.2 創設者**ライアン・チョウ共同創設者北京外国語大学を卒業した彼は、プラットフォームの成長促進に貢献し、1 億 4,100 万ドルの資金調達につながりました。 Solv Protocol は、ブロックチェーンベースの資金調達プラットフォームです。それ以前は、Beijing Youzine Technology の共同創設者として、ブロックチェーン技術を自動車業界のデータベースに適用することに専念していました。さらに、Singularity Financial で金融アナリストとして働いており、ブロックチェーン技術の統合と金融規制を研究しています。ウィル・ワン共同創設者「ERC-3525: 半同種トークン標準」を作成。金融IT分野で20年間勤務し、オープンプラットフォームと分散技術に基づく世界最大の銀行会計システムの設計と開発を主宰。「受賞者」中関村20周年記念功労賞を受賞。メン・ヤン共同創設者彼はかつて CSDN の副社長を務めたほか、暗号分野の KOL としても活躍しています。**2.3.3 コアメンバー**Caiyi コア開発者「ERC-3525」の共著者である彼の公開作品は、イーサリアム開発、スマートコントラクト、システムアーキテクチャ、データベースを幅広くカバーしています。彼は技術記事を共有し、Crypto Kitties のコアコードを分析し、ビジネスモデルがシステムアーキテクチャに与える影響について議論し、ソリューションを提供しました。#### 2.4 資金調達Solv プロトコルは、5 回の資金調達ラウンドで合計 1,400 万ドルの資金を調達しました。最新の資金調達ラウンドは2023年7月31日に完了しており、この資金調達ラウンドは一連のベンチャーキャピタル機関から行われた。 Solv の現在の投資パートナーには、IOSG Ventures、Defi Alliance、The Spartan Group、Axia8 Ventures、CMT Digital の合計 25 の投資機関が含まれます。### 3. ビジネス分析#### 3.1 サービスオブジェクト**1) 個人投資家:**暗号化資産への投資機会を探している個人投資家は、Solv V3 が提供する分散型ファンドインフラを通じて、信頼できる投資機会と収入源を獲得したいと考えています。**2) 機関投資家:**Solv V3 の分散型ファンド インフラストラクチャを通じてエクスポージャーと投資機会を獲得しようとしている投資ファンド、ファミリー オフィス、資産管理会社、その他の機関。**3) 金融機関：**Solv V3 の分散型ファンド インフラストラクチャを使用して金融商品を作成および管理したいと考えているファンド会社や銀行などの金融機関。**4) ファンド管理者およびリスクサービスプロバイダー:**ファンド管理者はファンドの管理と維持を担当し、リスク管理と管理のために Solv V3 の機関レベルのファンド サービス プラットフォームを使用できます。オンチェーンおよびオフチェーンのリスク サービス プロバイダー、透明性のある非保管型 DeFi リスク管理およびサービスのプロバイダーは、Solv V3 と協力してリスク システムを構築します。#### 3.2 事業分類Solv V3 は、オンチェーン ファンドの分野における 2 つの主要な問題点、つまり資産作成とリスク管理を分散型の方法で解決します。これにより、投資家は前例のないセキュリティ、透明性、そして多様な仮想通貨投資体験を得ることができます。Solv V3 の中核は、次の 2 つの柱で構成されています。1. ERC-3525ベースの分散型ファンドインフラストラクチャERC-3525 に基づいて、Solv はチェーン上で複雑な金融商品を効率的に作成でき、世界中の投資家に信頼できる投資機会と豊富な収入源を提供します。2. 機関投資家向けファンドサービスプラットフォームSolv により、信頼できる機関が分散型フレームワークの下で協力してオンチェーンおよびオフチェーンのリスク システムを構築し、透明性のある非保管型 DeFi リスク管理サービスを提供できるようになります。#### 3.3 事業内容**1. ERC-3525 に基づく分散型ファンド インフラストラクチャ**DeFiの大規模導入の鍵は、より高品質のオンチェーン資産を作成し、これらの資産の構成と相互運用性を可能にするためにこれらの資産用のパーミッションレスインフラストラクチャを構築することにあります。 Solv は ERC-3525 の設計の先駆者であり、これに基づいて統合されたオンチェーンの資金発行、取引、決済プラットフォームを構築しました。これは、DeFiの構成可能性を最大限に活用すると同時に、数兆ドル規模の伝統的な資金市場を参考にしてチェーン上の金融資産の利用を包括的に強化し、分散型資金インフラを確立することを目的としています。 2 年間の反復を経て、Solv V3 は多様な資産クラス、収益戦略、ファンド構造をサポートし、高品質の戦略を持つファンド マネージャーと多様なニーズを持つ投資家にまったく新しい資産管理エクスペリエンスのパラダイムをもたらしました。非保管、製品の多様性、画期的なユーザー エクスペリエンス、および構成可能性は、Solv V3 ファンド プラットフォームの 3 つの主な特徴です。* **1) 非管理対象:**Solv V3 は、スマート コントラクトを使用して非保管的な方法でファンド運用を完全に自動化します。すべての資金の発行、管理、決済はスマートコントラクトによって処理されます。バックグラウンド資本の許可もスマートコントラクトを通じて自動化されます。ファンドの純資産価値と過去のパフォーマンスは、信頼できるオラクルを通じてチェーン上に明確に記録され、ライフサイクルの完全な透明性を実現します。これにより、集中化によるブラックボックスのリスクが排除されます。* **2) 製品の多様性:**Solv V3 は多様な資産クラスと収益戦略をサポートしており、投資家はリスクの好みや資本計画に応じて Solv V3 上でワンストップの資産配分を完了できます。 ERC-3525 の強力な資産表現機能により、Solv V3 ではファンド マネージャーが独自のファンド商品を高度にカスタマイズできます。 NFT のカスタマイズと同様に、サブスクリプション ルール、料金体系、スマート コントラクトによって管理される資金の返品戦略を視覚的にカスタマイズできます。これにより、Solv V3 は以下を提供できるようになります。 **豊富な基本資産:**DeFi: DEX、デリバティブ、リキッドステーキング、NFTFiなどに基づいて構築されたより充実した管理戦略により、多様な収入源が提供されます。CeFi: クオンツ ファンド、裁定戦略ファンド、CeFi マーケット マニュファクチャリング ファンドを導入します。TradFi: 収入戦略に合わせてより多くの現実世界の資産がトークン化され、暗号化分野に豊富で安定した収入源をもたらし続けています。 **高収入戦略:**アクティブ運用ファンド: アクティブ運用と銘柄選択を通じてベンチマークインデックスを上回るパフォーマンスを目指します。利回り向上ファンド: 流動性ステーキングなどの戦略を使用して収益を最大化します。取引のコピー: 投資家が取引戦略に従い、自動的にコピーできるようにします。ストラクチャードファンド: リスクとリワードが定義されたパッケージ商品。 **広範なファンド構造:**劣後ファンド: Solv は、ファンドの収益または純資産を、リスクとリターンの特性が異なる 2 種類のファンド株式 (優先ファンドと劣後ファンド) に分割するファンド マネージャーをサポートします。First Loss Capital Protected Fund: First Loss Capital Protected Fund は、ポートフォリオの初期損失から他の投資家を保護するバッファとして機能します。ファンドマネージャーが提供するこのようなファンドの下値保護により、投資家はより安心して投資することができます。 **多様な取引通貨:**Solv は、BTC、ETH、ステーブル コインなどのさまざまな暗号通貨への投資をサポートし、BNB、ARB、FIL などもサポートします。3) 画期的なユーザーエクスペリエンスと構成可能性Solv は、SFT (半同種トークン) を使用して、視覚的な DeFi ユーザー エクスペリエンスと構成可能性を提供します。各ファンドの SFT はトークン化された流動性プール (Vault) に相当し、ファンドに投資する際に同様のエクスペリエンスをユーザーに提供します。ユーザーはいつでもファンド SFT を購入および償還でき、完全に視覚化されたダッシュボード上でファンド SFT に関するリアルタイムのメタデータと包括的なデータにアクセスできるため、ファンドの投資と監視に関連する損耗やコストが削減されます。 Fund SFTは、ERC721と互換性があり、セルフセグメンテーション機能を備えているため、DeFiおよびNFTインフラ全体との強力な構成可能性と相互運用性を備えています。 SFT保有者は取引所で自由に取引でき（OpenseaとBlurに加えて、SolvはUniswapでも取引を開始する予定です）、SFTを複数のNFT融資プラットフォームの担保として使用できます。**2. 機関投資家向けファンドサービスプラットフォーム**Solv V3 は、高度に協調的な分散プラットフォーム ネットワークを構築し、強力なファンド サービスとリスク管理を提供し、オンチェーン投資のための信頼できる基本フレームワークを作成します。** 機関投資家向けファンドの審査**Solv の組織の下では、ファンド マネージャー、ブローカー、格付け会社などの参加機関が共同で、資産規模、リターン、戦略、チームの背景などの要素に基づいてファンドの厳格な審査を実施します。これにより、一般投資家も機関レベルのファンド審査の専門サービスを享受できるようになります。** 資金使用権限の分離**DeFi戦略であろうとCeFi戦略であろうと、Solvプラットフォームで調達されたすべての資金は、Solv V3スマートコントラクトを通じて指定されたMPCソリューションに転送されます。ファンドマネージャーの不正行為に対する最も一般的な管理手段の 1 つは、権限管理と厳密な役割の分離によって実現されます。これは、分散化と相互監視を確保するために、譲渡権、清算権、運営権を異なる役割に割り当てることを意味します。投資家は、エスクロー ダッシュボードを通じて、リアルタイムの資金の流れを確認してリスクを特定し、必要に応じてアクセスに影響を与えることができます。** 調和された決済プロセス**Solv は信頼できる機関を組織し、損失を制限するために各ファンドに適切な清算ルールを設定します。専門のリスクマネージャーがポジションを監視し、アラートを発行し、トリガーされた場合には秩序ある清算プロセスを実行します。清算イベントでは、ファンドマネージャーはポジションをスムーズに決済し、追加の損失を防ぐために資金を現金化する特別な権限を持っています。**3. 料金の仕組み**計算方法：約定手数料はNAV（償還純額）が更新されるたびに計算されます。次のように計算されます。記録されたNAV \* 総株式数\* 管理手数料率 / 最後の手数料計算からの 360 \* 日支払方法：約定手数料はファンド株式の追加発行の形でファンド運営者に支払われ、当該約定手数料を総資産から差し引いて基準価額を再計算します。**4. 多様化のメリット**** デルタニュートラル デルタニュートラル戦略**デルタニュートラル戦略を採用して、CeFi および DeFi プラットフォームのドローダウンを削減します。一部の戦略は、リスクを最小限に抑えるために最初の損失資金が追加された Uniswap または GMX で実行されます。ファンドマネージャーは、建玉と市場のボラティリティを監視することで、リアルタイムのヘッジ操作を実行できます。過去のデータによると、ファンドの年率収益率は 10% ～ 30% です。 USDC が分離された場合の 1.1% という小さなリトレースメントを除けば、リターンのパフォーマンスは比較的安定していました。 **収量向上による収入向上**これらには、ETH モーゲージなどの LSD (流動性ステーキング デリゲート) に似た戦略が含まれます。これらの戦略には、stETH などの LSD に関連するさまざまな原資産が含まれており、カーブまたはバランサーに流動性を提供することで収益を高めることができます。これらの利点は、Lido と比較して何倍にもなります。 **構造化された製品**これは、デルタ ニュートラル戦略のポートフォリオの最もリスクの高い部分です。投資家はより高いリスクを負いますが、より高いリターンを得る可能性もあります。通常、私たちはファンドマネージャーにこのセグメントへの資金の投資を依頼します。 **現実世界資産 (RWA)**米国財務省証券、売掛金、伝統的資産の融資が含まれます。この一例として、オンチェーンの米国国債を使用して、リボルビング ローンやリボルビング投資を通じて利回りを向上させることが挙げられます。**5. ERC-3525 準同種トークン規格**FTは代替可能トークンを表し、NFTは非代替可能トークンを表し、SFTはその中間に位置する半代替可能トークンです。 FT は、通貨と同様に交換可能な標準化されたトークンです。 NFTは、デジタルアートワークのように代替不可能な独自のトークンです。 SFTはFTとNFTの間のトークンであり、交換可能ですが、異なる額面や満期の債券などの固有の属性もあります。 SFTが誕生した背景には、DeFi（分散型金融）で使われるNFT（非代替トークン）が流動性のなさもあって、金融所有権の証明としての優位性が徐々に失われてきたことにあります。このギャップを埋めるために、SFT が作成されました。 SFT は、複雑な情報を説明できる一意の ID と豊富なメタデータを備えた、デジタル所有権の流動的かつ柔軟な表現であり、ERC-20 トークンのように分割して取引可能です。したがって、SFT はより優れた財務的所有権証明ツールとして使用でき、より幅広いアプリケーション シナリオでも使用できます。イーサリアム財団は、2022 年 9 月 5 日に ERC-3525 セミホモジニアス トークンを 35 番目の ERC トークン標準としてリストし、セミホモジニアス トークン (SFT) を既存のホモジニアス トークン (ERC-20) および非代替トークン (ERC-721) と互換性のあるものにしました。 ）も同様に重要な位置にあります。ERC-3525 は、ERC-20 トークンの定量的属性と ERC-721 トークン (NFT) の記述的特徴を組み合わせた、ユニバーサルな全資産トークン標準です。ERC-20 の価値ベースの定量的操作を継承しており、トークン ID に基づいた ERC-721 の非代替性の特性も備えており、金融シナリオや商業目的でより広範なイノベーションを実行しています。**準均質化トークンの適用範囲**通貨、企業株式、ポイント システムを表す ERC-20 や、アートワーク、収集品、デジタル商品を表す ERC-721 とは異なり、ERC-3525 は、特定の価値に関連付けられたデジタル所有権を柔軟に表現します。 ERC-3525 半代替可能トークンは、単純なギフトカード、ポイント、小切手から、債券、先物/オプション契約、上場投資信託 (ETF)、資産担保証券 (ABS) などのより複雑な資産まで、さまざまな資産を表すことができます。 ）または土地の所有権。暗号通貨の分野では、ERC-3525 はより幅広いアプリケーション シナリオと優れた柔軟性を提供します。#### 3.4 業界のスペースと可能性**3.4.1 分類**RWAトラックは徐々に仮想通貨トレーダーの関心を集めており、分散型金融（DeFi）の分野をさらに拡大する機会を彼らに提供している。仮想通貨業界に友好的な一部の管轄区域では、RWA の開発を積極的に推進しており、ゴールドマン・サックス、シーメンス、ハミルトン・レーン、中国国際銀行、アマゾンなどの有名な伝統的な機関も RWA の競争に参加し始めています。 RWAフィールド。RWA (Real World Assets) は、中国語では「チェーン上の実物資産」と訳されることが多く、車、住宅、株、カーボンニュートラルなどを指します。たとえば、ステーブルコインは現在、RWA の最大のユースケースです。 「現実世界」は、「オンチェーン」と比較したすべての「オフチェーン」の世界、つまり、アイデンティティ、関係、クレームなどを含む「オンチェーンのオフチェーン資産」である必要があります。ほとんどの機関の現在の公開報告書によると、実物資産と金融資産の 2 つのカテゴリと、株式、債券、公的株式、プライベートエクイティ、不動産、民間固定資産、公的固定資産の 13 のサブカテゴリに大別できます。資産 資産、アイデンティティ、気候/資源、農業、TradFi、レイヤー 1、新興市場。各アセットタイプの下で、対応するほぼすべてのプロジェクトがすでに探索および試行されており、そのうちのいくつかは確立された DeFi プロトコル (Maker DAO、AAVE、Compound、Maple、Centrifuge など) など、新興の初期段階のプロジェクトです。Solv は分割トラック債券のカテゴリに属します。債券は Web2 の世界では金融商品でもあります。債券の発行は、資本の利用効率を促進し、プロジェクトを支援するために、公開市場または基準のあるグループから資金を調達するチャネルを発行者に提供します。 . 流動性のニーズ。保証金の対象、時間、金額がその基本要素です。通常の ERC-20 および ERC-721 トークン標準とは異なり、Web3 ボンドの開発は主にトークン標準の革新に依存しています。**3.4.2 市場規模**RWAプロジェクトの概要不完全な統計によると、現在 60 を超える RWA トラック プロジェクトが存在します。 TVL ランキングの上位は主に債券 RWA に集中しています。 7月末現在、各種資産の累計発行額は以下の通りです。制度融資の累計発行額は1億2,600万米ドル、不動産の累計発行額は9,643万米ドル、債権の累計発行額は約67.81ドルです。 100万米ドル。 RWA プロジェクトのほとんどは今年正式に事業を開始しており、RWA トラックが急速に発展していることがわかります。RWAプロジェクト概要（クリプト高麗）RWA市場の上昇面も非常に大きく、シティグループが発表した調査レポート「マネー、トークン、ゲーム」では、分散型貿易金融に基づいて、2030年までに4兆から5兆米ドルのデジタル証券のトークン化が行われると予測している。台帳テクノロジーの取引量も 1 兆米ドルに達すると予想されており、これは RWA トラックには少なくとも 100 倍の成長余地があることを意味します。一般的に言えば、RWA トラックは近年比較的安定した開発傾向にあります。取引頻度（TX）データによると、2021年後半に小さなピークが発生しましたが、弱気市場の影響により、RWAの取引活動は比較的静かでした。 2022 年、RWA トラックは再び 1 か月間の小さなピークを記録しました。過去数か月の取引頻度は比較的低かったものの、2022 年と比較すると、全体的なレベルは比較的安定しています。中央銀行、商業銀行、証券取引所、証券ブローカー、その他の機関を含む従来の金融モデル。これらの機関は、金銭、融資、投資、取引などの金融活動の管理と処理を担当します。 Tradfi システムは通常、政府および金融規制当局の規制に従い、金融取引の実行は集中管理機関に依存しています。#### 3.5 ビジネスデータ ソーシャルメディアデータTwitterフォロワー数（フォロワー） 133,000人Discordフォロワー（フォロワー） 86,000人、アクティブ1,781人Telegramフォロワー（フォロワー）40,100人、アクティブ1,000人これらのソーシャル メディア プラットフォームのフォロワーとアクティブ ユーザーの数は、暗号通貨金融の分野における Solv プロトコルの人気とそのユーザー ベースの規模を示しています。 Solv Protocol の Discord コミュニティは非常に活発です。これは、ユーザーがプロトコルに対して高度なディスカッションと参加を行っていることを意味します。**図 15**! [ソルブ プロトコル投資調査レポート: ERC-3525 パイオニア、トラストレス ファンド インフラストラクチャ プロトコル](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-9ca4c3d5f1- dd1a6f-1c6801 ) 稼働データ公式ウェブサイトのデータによると、Solv プロトコルのユーザー数は 26,140 人に達しており、暗号化金融市場におけるこのプロトコルの人気を示しています。このプロトコルの TVL (Total Value Locked) は 5,300 万ドルを超えており、これは Solv プロトコルに対するユーザーの信頼と参加を示しています。さらに、Solv Protocol は総額 1 億 6,200 万米ドルの債券プロジェクトを発行しており、ユーザーはこれらの債券商品を通じて暗号化された金融エコシステムの恩恵を受けることができます。現在、Solv Protocol はユーザーのさまざまなニーズを満たす 68 のファンド商品を提供しています。これらのファンド商品は以下の 5 つのカテゴリーに分類されます。権利確定バウチャー (ロックされたトークン証明書): このタイプのファンドは、プロジェクトの所定期間内のロックされていないトークンを表し、ユーザーに高い流動性を提供します。Convertible Voucher: このタイプのファンドは他の資産やトークンに交換できるという特徴があり、ユーザーは市況に応じて柔軟に投資することができます。転換社債: このタイプのファンドは、ユーザーが一定期間後に他の資産またはトークンに転換することを選択できる債券商品です。ベーシック SFT (ベーシック セミホモジニアス トークン): このタイプのファンドは、より柔軟で流動性の高い投資方法を提供する資産トークン化商品です。エコビルド: Solv Protocol エコシステムの発展を促進することを目的としたファンドで、ユーザーはこのファンドに投資することで、エコシステムの構築と拡大を支援し、参加することができます。Solv の立ち上げ以来、イーサリアム チェーン上の取引量は、改善が始まる 2022 年まで比較的不足しています。 2022 年半ばまでに取引量は大幅に増加し、ピークレベルに達しました。その後、取引量は元のレベルの約 3 分の 1 にまで減少し、その後もその水準が維持されました。 BSCチェーンでは、2021年から取引高が存在し、急速に成長し、2022年半ばにピークに達しました。しかし、この高水準は長期間維持されず、取引高は低水準で推移しています。それ以来、レベルは低く、チェーン上のアクティビティは依然として良好であることがわかります。#### 3.6 プロジェクトの競争状況分散型債券プロジェクトには、Solv と D/BOND があり、両者が使用するスマートコントラクトとトークンの規格は異なります。Solv は自社開発の ERC-3525 標準を使用し、D/BOND は自社開発の ERC-3525 標準を使用します。 。**3.6.1 プロジェクトの紹介**D/絆D/Bond (以前は DeBond として知られていました) は、ERC-3475 標準に基づいて開発された分散型債券プロトコル (Debond プロトコル) であり、複数の償還可能な債券の作成と管理をサポートし、債券と債券を提供する ERC-3475 ウォレットでもあります。債券デリバティブ取引分散型債券エコロジカルプラットフォーム。このプラットフォームは、債券や債券デリバティブを作成するためのビジュアル ツールを提供し、あらゆる機関や個人が、技術的な敷居が非常に低いビジュアル プログラミング インターフェイスを通じて、資金調達のための独自の債券商品を設計できるようにします。 D/Bondは、ネットワーク全体で分散型債券商品に焦点を当てた初の契約およびエコロジープラットフォームとして、固定利付債券、LP債、NFT債、ハイブリッド債券 現在の DeFi 市場における分散型債券商品のギャップを埋めるデリバティブ取引。**3.6.2 プロジェクトの比較** **技術的側面**分散型債券プロジェクトには Solv と D/BOND があり、両者が使用するスマートコントラクトとトークン標準は異なります。Solv は自社開発の ERC-3525 標準を使用し、D/BOND はプロジェクト当事者自身が開発した ERC-3525 標準を使用します.ERC-3475規格。Solv: ERC-3525 の核心は所有権と移転 (Ownership and Transfer) にあり、プロトコルが ERC-20 と ERC の両方の特性を持つことができるように、2 層構造を使用して 2 層資産モデルを確立しています。 -721。同時に、ERC-3525 は比較的オープンな性質を備えているため、ERC-721 や ERC-5192 などのプロトコルと互換性があります。D/BOND: ERC-3475 は全体から始まり、データの読み取りと書き込みの形式に重点を置いています。 Soul Bound Token (SBT) は譲渡不可能なトークンであり、そのコアは実際には通常のデータ ストレージ スペースのセットです。トークン オブジェクトの定義はデータ ストレージ内のパラメーターに依存する必要があり、これらのパラメーターは ERC-3475 のメタ データの形式でチェーン上に保存され、完全なソリューションを提供します。 **プロダクト事業**Solv Protocol は、スタートアップや DAO が資金を調達するためのシンプルでカスタマイズ可能なツールを提供します。たとえば、ロックアップ期間、権利確定スケジュール、APY などの基本的な特性が同じであれば、バウチャーを自由に分割したり統合したりできます。 Solv Vouchers は ERC-3525 トークン規格に基づいており、ロックされた資産に流動性をもたらします。たとえば、将来のトークンを割り当てることを約束する権利確定バウチャーを販売することで、ファンドや投資家はプロジェクトが公開される前にプロジェクトの株式を効果的に売却できます。コンバーティブル バウチャーやボンド バウチャーもあります。 Convertible Voucher により、高リスクの DeFi プロトコルが希薄化や清算のリスクなしで資金を調達できるようになり、プロジェクト トークンの価格変動から投資家を保護できます。 Convertible Voucher のデザインは、Solv Voucher のすべての便利な要素 (分割/結合、リリース モードの調整、カスタマイズ可能な決済日) を保持しています。さらに、基礎となるトークンの許容取引範囲が広がります。トークンが取引範囲を下回るか上回る場合、引き換え可能なバウチャーの所有者は、バウチャーの額面と同額のトークンを支払いとして受け取ります。この設計は、初期の投資家からの割り当てがロック解除されるため、プロジェクトを過度のトークンダンピングから保護します。バウチャーのさまざまな使用法によると、ボンドバウチャーの使用要件は資金調達であり、権利確定バウチャーの使用要件はコミュニティガバナンスと投資家の割り当て管理にあります。 D/Bond プロジェクトの製品構造は Solv Protocol に似ており、スタートアップや DAO にカスタマイズ可能な資金調達ツールを提供します。全体として、D/Bond は次の点で Solv とは異なります。バウチャー タイプ: D/Bond プロジェクトは、Solv プロトコルの ERC-3525 標準を使用する代わりに、トークン標準として D/Bond バウチャーを導入しました。 D/Bond バウチャーは、負債による資金調達のために特別に設計されたトークンです。 Solv Vouchers と同様の機能があり、分割、結合、流動性の提供が可能です。債券タイプ: D/Bond プロジェクトは、さまざまな資金ニーズを満たすためにさまざまなタイプの債券証明書を提供します。これらには、転換社債券と債券券が含まれます。転換社債を使用すると、債権者は債権を特定のプロジェクトのトークンまたは株式に変換できますが、固定利付債券は固定金利のリターンを提供します。プロジェクトのリスク管理: D/Bond プロジェクトは、DeFi プロトコルが直面する高リスクとボラティリティの問題の解決に取り組んでいます。転換社債を設計することで、高リスクの DeFi プロトコルは希薄化や清算のリスクなしで資金を調達でき、プロジェクト トークンの価格変動から投資家を保護できます。具体的には、D/Bond プロジェクトは Solv プロトコルと同様の目標を掲げていますが、より高い柔軟性と保護を提供するために負債による資金調達と債券タイプのソリューションに焦点を当てています。#### 3.7 トークンモデルの分析トークンの合計と配布初期ソルブトークンモデル**トークンの総量:** 1 億**トークン割り当て: **67% はコミュニティ インセンティブに使用され、15% はコア開発チームに分配され、6 ～ 8% はプライベート エクイティ ラウンドの資金調達に分配され、5% はシード ラウンドの資金調達に分配され、2% が使用されますIDO として 2% が分配されます。コンサルタントの場合、IVO として 1% が使用されます。トークンのロック解除サイクルを次の図に示します。しかし、公式ウェブサイトの最新情報によると、$Solv トークンの配布計画では、主要なシェアは Solv コミュニティのメンバーに流れることになります。トークン供給の一部は、オープンエンドファンドの株主に優先的にエアドロップされます。詳細はまだ最終決定されていませんが、エアドロップはプロトコルの流動性プロバイダーにとって追加の利点となります。### 4. 暫定的な価値評価#### 4.1 主要な問題このプロジェクトには確かな競争上の優位性がありますか?この競争上の優位性はどこから来るのでしょうか? カスタマイズ性: Solv Protocol は、スタートアップや DAO が資金を調達するためのシンプルでカスタマイズ可能なツールを提供します。その資格情報は、特定のニーズに応じて分割、結合、カスタマイズできます。この柔軟性とカスタマイズにより、Solv はさまざまなプロジェクトのニーズや資金目標を満たす上で有利になります。 流動性の提供: ERC-3525 トークン標準に基づいて、Solv Vouchers はロックされた資産に流動性を提供します。権利確定券、転換券、債券券などのさまざまな種類の券を販売することで、投資家やファンドは流動性を効果的に高め、株式を売却できます。 リスク管理: Solv Protocol は Convertible Voucher などの機能を設計することでプロジェクトのリスクを管理します。この設計により、高リスクの DeFi プロトコルが希薄化や清算のリスクなしで資金を調達できるようになり、投資家をトークン価格の変動から保護できます。これにより、投資家にさらなる保護と信頼が提供されます。ただし、市場は競争が激しく、他にも同様のプロジェクトが登場する可能性があります。したがって、Solv プロジェクトは、競争上の優位性を維持するために、継続的に革新し、市場の需要に適応する必要があります。プロジェクトの運営における主な変数は何ですか?この要素は定量化して測定するのが簡単ですか? 資金調達の規模: Solv プロジェクトの成功と収益性は、調達された資金の規模に直接関係します。調達された資金の規模が大きければ、プロジェクトが支援できる規模と範囲も大きくなり、より多くの利益を得る機会も大きくなります。 ユーザー エンゲージメントと採用率: プロジェクトのユーザー エンゲージメントと採用率は、プロジェクトの成功にとって非常に重要です。これには、開発者やスタートアップが資金調達に Solv プロトコルを使用することを選択する意欲と、投資家が Solv トークンを購入して保持することを選択する意欲が含まれます。ユーザーのエンゲージメントと導入が高まると、流動性とアクティビティが増加し、より多くの機会と潜在的なメリットがもたらされます。 市場の需要と競争環境: プロジェクトの運営が成功するかどうかは、市場の需要と競争環境に密接に関係しています。デジタル資産ファイナンスとリスク管理ツールに対する市場の需要が高まり続け、競争のレベルが比較的低い場合、Solv プロジェクトが成功する可能性は高くなります。これらの変動要因はある程度まで定量化・測定することが可能です。たとえば、調達した資金の規模、ユーザーエンゲージメントと採用率、市場の需要傾向などの指標を追跡および測定できます。ただし、これらの要因を測定する精度と精度は、データの可用性と品質によって制限される場合があります。#### 4.2 主なリスク1) 法的および規制上のリスク: Solv プロジェクトが実物資産を表す NFT 証明書を扱う場合、法的および規制上のコンプライアンスの問題が発生する可能性があります。これには、証券法、マネーロンダリング防止規制などに関連するコンプライアンス要件が含まれる場合があります。不正な操作または準拠していない操作は、法的リスクや法的責任につながります。2) 市場変動リスク: Solv プロジェクトのオープンエンドファンド運用モードには市場変動リスクがあります。ただし、ファンドマネージャーは資金の大部分を取引プラットフォームと採掘に投資して収入を得ており、同時に取引を通じて収益を得ます。プラットフォーム上のトークン 取引をヘッジする方法により、投資家の元本の安全は保護されますが、市場には常に不確実性とボラティリティが存在します。市場が急激に変動したり、デジタル資産の価格が急落した場合、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、投資家の元本を失う可能性があります。3) リスク管理: ファンドマネージャーの投資決定と能力は、ファンドのパフォーマンスにとって非常に重要です。ファンドマネージャーの戦略が間違っていたり、投資能力が劣っていたり、市場の変化への対応がタイムリーでなかったりすると、ファンドのパフォーマンスが低下する可能性があります。投資家は、ファンドマネージャーの経歴、経験、過去の実績に注意を払い、適切な運用能力を備えているかどうかを判断する必要があります。### 5. 参考文献1.公式サイト2. 資金調達3. 公式メディア4. 過去の開発イベント5. 実物資産のオンチェーントラックの進捗状況6. RWA エコロジー: プロジェクト、データ、課題、展望7.砂丘データパネル8. ソルブ・オープンエンド・ファンド9. Defiトラックアレンジ10. SFT ホワイトペーパー11. ソルブデータパネル12.バイナンスソルブパネル
Solv プロトコル投資調査レポート: ERC-3525 パイオニア、トラストレス ファンド インフラストラクチャ プロトコル
＃＃＃ プロジェクトの説明
2020年に設立されたSolv Protocolは、チェーン上の金融ツールの作成と使用に対する障壁を低くし、暗号化分野に多様な資産クラスと収入の機会をもたらし、最終的には分散型金融（DeFi）と集中型金融（CeFi）を接続するプラットフォームになることに取り組んでいます。 ). ) および従来の金融 (TradFi) 流動性の主要インフラストラクチャ。
Solv は、ERC-3525 に基づくトラストレス ファンド インフラストラクチャの構築に先駆けて、ERC-3525 トークン標準を使用することで、金融 NFT の作成、管理、取引の機能を提供し、DeFi 金融サービスのニーズを解決し、次のような特徴を備えています。 NFT と DeFi の両方で、一般に本当のメリットの発見、創造、実現を促進します。
＃＃＃ 著者
WJB の上級投資研究員である Elma Ruan 氏は、アイビー リーグの学校でマーケティング/ファイナンスの修士号を 2 つ取得し、WEB3 で 5 年の経験があり、DeFi、NFT、その他の分野に優れています。暗号化業界に参入する前は、大手証券会社で投資マネージャーとして勤務。
1. 研究のポイント
1.1 コア投資ロジック
Solv Protocol が提案する ERC-3525 標準は、NFT と FT の特性を組み合わせたセミホモジニアス トークン (SFT) を定義し、分割と高い流動性の特性を持ち、チェーン上の新しい金融資産のキャリアになります。 Solv Protocol によって提案された ERC-3525 標準の採用のおかげで、開発者は債券、オプション、資産担保証券 (ABS) などのさまざまな高度な金融資産を作成できるようになりました。チェーン上のこれらの新しい金融商品は市場の選択肢を豊かにし、投資家に幅広い投資機会を提供します。同時に、これによりオンチェーン金融商品の規模と範囲も拡大しました。
プライマリー市場も継続的な発展を経験しており、取引所 IEO によって承認された初期 ICO、分散型 IDO、そして最近では IVO (Initial Voucher Offering) を含むさまざまな形態の資金調達をカバーしています。 Solv プロトコルは、トークンを Solv プロトコルにデポジットし、ロックアップ形式、開始時間、終了時間に同意することにより、プロジェクト当事者に対応する NFT 証明書を生成します。この証明書は、ロックアップ期間中のプロジェクト当事者のトークン所有権を表します。この NFT を保持している人は、プロトコルを通じてスマート コントラクトと対話し、Solv プロトコルからトークンを引き出すことができます。
Solv プロトコルの中核となるメカニズムは、スマート コントラクト内のトークンをロックし、トークンの NFT/SFT 証明書を生成して、トークンのセキュリティを確保し、運用の透明性を提供することです。トークンのロックアップ期間中、トークンはスマート コントラクトを通じて NFT/SFT にバインドされているため、プロジェクト当事者はトークンに直接アクセスしたり転送したりすることはできません。対応するNFT/SFTを保持している人のみが、指定された時間内にスマートコントラクトを通じてSolvプロトコルに対応するトークンを引き出すことができます。
Solv Protocol には、イノベーション、流動性の向上、ワンストップサービスという利点があります。このプロトコルは、多くの高度な金融ゲームプレイを導入し、新しい投資機会と金融ツールを生み出します。同時に、Solv Protocol は機能を統合し、ERC-3525 標準を導入することにより、金融 NFT の流動性を向上させ、ユーザーの取引と送金の選択肢を増やすことに努めています。したがって、Solv Protocolは金融NFT/SFTの発行と取引をワンストップで提供し、ユーザーの操作プロセスを簡素化します。これらの利点により、金融市場における Solv プロトコルの競争力と魅力が高まります。
Solv プロジェクトには、米国債券やその他の実物資産などの現実世界の資産に関連付けられたトークンのロックが含まれます。これらのリスク資産の価値は市場の変化に応じて変動する可能性があり、それによりトークン供給の流動性と運用の信頼にリスクが生じる可能性があります。さらに、Solv プロジェクトは、トークンのロックアップ期間中の流動性問題の解決を目指していますが、市場の不安定性や投資家によるトークンの大規模な償還が発生した場合には、流動性の逼迫が発生する可能性があります。 Solv プロジェクトが大規模な償還要求に応じられない場合、運用上のリスクや追加コストが発生する可能性があります。したがって、Solv プロジェクトの成功は、プロジェクト当事者の管理能力と意思決定に密接に関係しています。管理チームの戦略が間違っていたり、能力が不十分だったり、市場の変化に対応できなかったりすると、トークンのパフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性があります。
したがって、Solv プロジェクトに参加する投資家は、プロジェクト当事者の背景、経験、過去の実績にも注意を払い、適切な管理能力を備えているかどうかを評価する必要があります。なお、Solv プロジェクトとオープンエンドファンドでは構造や運営に違いがあり、Solv プロジェクトに係るリスクを評価する際には他の要素も考慮し、評価と意思決定を行う必要があります。特定の状況に応じて作成されます。
1.2 評価
このプロジェクトには公的評価データや時価総額がないため、プロジェクトの詳細な評価分析を行うことは一時的に不可能です。
2. プロジェクトの基本情報
2.1 プロジェクトの事業範囲
Solv Protocol は、チェーン上の金融商品の作成と使用に対する障壁を下げることに特化したプラットフォームです。 Solv Protocol は、オンチェーン手形ビジネス、市場流動性ソリューション Vesting Voucher (ロックされた証明書)、オンチェーン債券市場、オンチェーン ファンド プラットフォーム Solv V3 など、一連の革新的な製品とソリューションを提供します。 Solv V3 は、チェーン上の資金の発行、取引、決済をサポートするオンチェーン ファンド契約とマルチリンク オンチェーン リスク管理システムを含む汎用ファンド インフラストラクチャです。 Solv Protocol は、これらのサービスを提供することでオンチェーン金融の効率と透明性を向上させ、ユーザーと参加者により多くの機会と選択肢を生み出し、金融業務と管理のコストと複雑さを軽減します。
2.2 過去の開発とロードマップ
今後のルート:
2023 年 8 月 -- LSD で ETH ベンチマーク戦略を開始
2023 年第 4 四半期 -- RWA 関連の戦略ファンドを立ち上げる。ファンド株式モーゲージ融資用の外部 NFT 融資プラットフォームを統合します。
2024 年第 1 四半期 -- オープンエンドのメインファンドとそれに対応するトークンインセンティブを開始
2024 年第 2 四半期 -- ファンド株式の流通取引市場を開始
2.3 チーム状況
2.3.1 全体的な状況
LinkedIn のデータによると、Solv Protocol には現在 21 人の従業員がいます。チームメンバーのバックグラウンドは主にコンピュータサイエンス、経済学、金融、数学の分野に集中しています。彼らは、ブロックチェーン、Java、ビジネス開発、Python、経営管理の分野で高い専門能力を持っています。これらは集合的に、ビジネスを前進させるために異なる働きをします。
2.3.2 創設者
ライアン・チョウ共同創設者
北京外国語大学を卒業した彼は、プラットフォームの成長促進に貢献し、1 億 4,100 万ドルの資金調達につながりました。 Solv Protocol は、ブロックチェーンベースの資金調達プラットフォームです。それ以前は、Beijing Youzine Technology の共同創設者として、ブロックチェーン技術を自動車業界のデータベースに適用することに専念していました。さらに、Singularity Financial で金融アナリストとして働いており、ブロックチェーン技術の統合と金融規制を研究しています。
ウィル・ワン共同創設者
「ERC-3525: 半同種トークン標準」を作成。金融IT分野で20年間勤務し、オープンプラットフォームと分散技術に基づく世界最大の銀行会計システムの設計と開発を主宰。「受賞者」中関村20周年記念功労賞を受賞。
メン・ヤン共同創設者
彼はかつて CSDN の副社長を務めたほか、暗号分野の KOL としても活躍しています。
2.3.3 コアメンバー
Caiyi コア開発者
「ERC-3525」の共著者である彼の公開作品は、イーサリアム開発、スマートコントラクト、システムアーキテクチャ、データベースを幅広くカバーしています。彼は技術記事を共有し、Crypto Kitties のコアコードを分析し、ビジネスモデルがシステムアーキテクチャに与える影響について議論し、ソリューションを提供しました。
2.4 資金調達
Solv プロトコルは、5 回の資金調達ラウンドで合計 1,400 万ドルの資金を調達しました。最新の資金調達ラウンドは2023年7月31日に完了しており、この資金調達ラウンドは一連のベンチャーキャピタル機関から行われた。 Solv の現在の投資パートナーには、IOSG Ventures、Defi Alliance、The Spartan Group、Axia8 Ventures、CMT Digital の合計 25 の投資機関が含まれます。
3. ビジネス分析
3.1 サービスオブジェクト
1) 個人投資家:
暗号化資産への投資機会を探している個人投資家は、Solv V3 が提供する分散型ファンドインフラを通じて、信頼できる投資機会と収入源を獲得したいと考えています。
2) 機関投資家:
Solv V3 の分散型ファンド インフラストラクチャを通じてエクスポージャーと投資機会を獲得しようとしている投資ファンド、ファミリー オフィス、資産管理会社、その他の機関。
3) 金融機関：
Solv V3 の分散型ファンド インフラストラクチャを使用して金融商品を作成および管理したいと考えているファンド会社や銀行などの金融機関。
4) ファンド管理者およびリスクサービスプロバイダー:
ファンド管理者はファンドの管理と維持を担当し、リスク管理と管理のために Solv V3 の機関レベルのファンド サービス プラットフォームを使用できます。オンチェーンおよびオフチェーンのリスク サービス プロバイダー、透明性のある非保管型 DeFi リスク管理およびサービスのプロバイダーは、Solv V3 と協力してリスク システムを構築します。
3.2 事業分類
Solv V3 は、オンチェーン ファンドの分野における 2 つの主要な問題点、つまり資産作成とリスク管理を分散型の方法で解決します。これにより、投資家は前例のないセキュリティ、透明性、そして多様な仮想通貨投資体験を得ることができます。
Solv V3 の中核は、次の 2 つの柱で構成されています。
ERC-3525 に基づいて、Solv はチェーン上で複雑な金融商品を効率的に作成でき、世界中の投資家に信頼できる投資機会と豊富な収入源を提供します。
Solv により、信頼できる機関が分散型フレームワークの下で協力してオンチェーンおよびオフチェーンのリスク システムを構築し、透明性のある非保管型 DeFi リスク管理サービスを提供できるようになります。
3.3 事業内容
1. ERC-3525 に基づく分散型ファンド インフラストラクチャ
DeFiの大規模導入の鍵は、より高品質のオンチェーン資産を作成し、これらの資産の構成と相互運用性を可能にするためにこれらの資産用のパーミッションレスインフラストラクチャを構築することにあります。 Solv は ERC-3525 の設計の先駆者であり、これに基づいて統合されたオンチェーンの資金発行、取引、決済プラットフォームを構築しました。これは、DeFiの構成可能性を最大限に活用すると同時に、数兆ドル規模の伝統的な資金市場を参考にしてチェーン上の金融資産の利用を包括的に強化し、分散型資金インフラを確立することを目的としています。 2 年間の反復を経て、Solv V3 は多様な資産クラス、収益戦略、ファンド構造をサポートし、高品質の戦略を持つファンド マネージャーと多様なニーズを持つ投資家にまったく新しい資産管理エクスペリエンスのパラダイムをもたらしました。
非保管、製品の多様性、画期的なユーザー エクスペリエンス、および構成可能性は、Solv V3 ファンド プラットフォームの 3 つの主な特徴です。
Solv V3 は、スマート コントラクトを使用して非保管的な方法でファンド運用を完全に自動化します。すべての資金の発行、管理、決済はスマートコントラクトによって処理されます。バックグラウンド資本の許可もスマートコントラクトを通じて自動化されます。ファンドの純資産価値と過去のパフォーマンスは、信頼できるオラクルを通じてチェーン上に明確に記録され、ライフサイクルの完全な透明性を実現します。これにより、集中化によるブラックボックスのリスクが排除されます。
Solv V3 は多様な資産クラスと収益戦略をサポートしており、投資家はリスクの好みや資本計画に応じて Solv V3 上でワンストップの資産配分を完了できます。 ERC-3525 の強力な資産表現機能により、Solv V3 ではファンド マネージャーが独自のファンド商品を高度にカスタマイズできます。 NFT のカスタマイズと同様に、サブスクリプション ルール、料金体系、スマート コントラクトによって管理される資金の返品戦略を視覚的にカスタマイズできます。これにより、Solv V3 は以下を提供できるようになります。
豊富な基本資産:
DeFi: DEX、デリバティブ、リキッドステーキング、NFTFiなどに基づいて構築されたより充実した管理戦略により、多様な収入源が提供されます。
CeFi: クオンツ ファンド、裁定戦略ファンド、CeFi マーケット マニュファクチャリング ファンドを導入します。
TradFi: 収入戦略に合わせてより多くの現実世界の資産がトークン化され、暗号化分野に豊富で安定した収入源をもたらし続けています。
高収入戦略:
アクティブ運用ファンド: アクティブ運用と銘柄選択を通じてベンチマークインデックスを上回るパフォーマンスを目指します。
利回り向上ファンド: 流動性ステーキングなどの戦略を使用して収益を最大化します。
取引のコピー: 投資家が取引戦略に従い、自動的にコピーできるようにします。
ストラクチャードファンド: リスクとリワードが定義されたパッケージ商品。
広範なファンド構造:
劣後ファンド: Solv は、ファンドの収益または純資産を、リスクとリターンの特性が異なる 2 種類のファンド株式 (優先ファンドと劣後ファンド) に分割するファンド マネージャーをサポートします。
First Loss Capital Protected Fund: First Loss Capital Protected Fund は、ポートフォリオの初期損失から他の投資家を保護するバッファとして機能します。ファンドマネージャーが提供するこのようなファンドの下値保護により、投資家はより安心して投資することができます。
多様な取引通貨:
Solv は、BTC、ETH、ステーブル コインなどのさまざまな暗号通貨への投資をサポートし、BNB、ARB、FIL などもサポートします。
Solv は、SFT (半同種トークン) を使用して、視覚的な DeFi ユーザー エクスペリエンスと構成可能性を提供します。
各ファンドの SFT はトークン化された流動性プール (Vault) に相当し、ファンドに投資する際に同様のエクスペリエンスをユーザーに提供します。ユーザーはいつでもファンド SFT を購入および償還でき、完全に視覚化されたダッシュボード上でファンド SFT に関するリアルタイムのメタデータと包括的なデータにアクセスできるため、ファンドの投資と監視に関連する損耗やコストが削減されます。 Fund SFTは、ERC721と互換性があり、セルフセグメンテーション機能を備えているため、DeFiおよびNFTインフラ全体との強力な構成可能性と相互運用性を備えています。 SFT保有者は取引所で自由に取引でき（OpenseaとBlurに加えて、SolvはUniswapでも取引を開始する予定です）、SFTを複数のNFT融資プラットフォームの担保として使用できます。
2. 機関投資家向けファンドサービスプラットフォーム
Solv V3 は、高度に協調的な分散プラットフォーム ネットワークを構築し、強力なファンド サービスとリスク管理を提供し、オンチェーン投資のための信頼できる基本フレームワークを作成します。
機関投資家向けファンドの審査
Solv の組織の下では、ファンド マネージャー、ブローカー、格付け会社などの参加機関が共同で、資産規模、リターン、戦略、チームの背景などの要素に基づいてファンドの厳格な審査を実施します。これにより、一般投資家も機関レベルのファンド審査の専門サービスを享受できるようになります。
資金使用権限の分離
DeFi戦略であろうとCeFi戦略であろうと、Solvプラットフォームで調達されたすべての資金は、Solv V3スマートコントラクトを通じて指定されたMPCソリューションに転送されます。ファンドマネージャーの不正行為に対する最も一般的な管理手段の 1 つは、権限管理と厳密な役割の分離によって実現されます。これは、分散化と相互監視を確保するために、譲渡権、清算権、運営権を異なる役割に割り当てることを意味します。投資家は、エスクロー ダッシュボードを通じて、リアルタイムの資金の流れを確認してリスクを特定し、必要に応じてアクセスに影響を与えることができます。
調和された決済プロセス
Solv は信頼できる機関を組織し、損失を制限するために各ファンドに適切な清算ルールを設定します。専門のリスクマネージャーがポジションを監視し、アラートを発行し、トリガーされた場合には秩序ある清算プロセスを実行します。清算イベントでは、ファンドマネージャーはポジションをスムーズに決済し、追加の損失を防ぐために資金を現金化する特別な権限を持っています。
3. 料金の仕組み
計算方法：約定手数料はNAV（償還純額）が更新されるたびに計算されます。
次のように計算されます。
記録されたNAV * 総株式数* 管理手数料率 / 最後の手数料計算からの 360 * 日
支払方法：約定手数料はファンド株式の追加発行の形でファンド運営者に支払われ、当該約定手数料を総資産から差し引いて基準価額を再計算します。
4. 多様化のメリット
デルタニュートラル デルタニュートラル戦略
デルタニュートラル戦略を採用して、CeFi および DeFi プラットフォームのドローダウンを削減します。
一部の戦略は、リスクを最小限に抑えるために最初の損失資金が追加された Uniswap または GMX で実行されます。ファンドマネージャーは、建玉と市場のボラティリティを監視することで、リアルタイムのヘッジ操作を実行できます。過去のデータによると、ファンドの年率収益率は 10% ～ 30% です。 USDC が分離された場合の 1.1% という小さなリトレースメントを除けば、リターンのパフォーマンスは比較的安定していました。
収量向上による収入向上
これらには、ETH モーゲージなどの LSD (流動性ステーキング デリゲート) に似た戦略が含まれます。
これらの戦略には、stETH などの LSD に関連するさまざまな原資産が含まれており、カーブまたはバランサーに流動性を提供することで収益を高めることができます。これらの利点は、Lido と比較して何倍にもなります。
構造化された製品
これは、デルタ ニュートラル戦略のポートフォリオの最もリスクの高い部分です。投資家はより高いリスクを負いますが、より高いリターンを得る可能性もあります。通常、私たちはファンドマネージャーにこのセグメントへの資金の投資を依頼します。
現実世界資産 (RWA)
米国財務省証券、売掛金、伝統的資産の融資が含まれます。
この一例として、オンチェーンの米国国債を使用して、リボルビング ローンやリボルビング投資を通じて利回りを向上させることが挙げられます。
5. ERC-3525 準同種トークン規格
FTは代替可能トークンを表し、NFTは非代替可能トークンを表し、SFTはその中間に位置する半代替可能トークンです。 FT は、通貨と同様に交換可能な標準化されたトークンです。 NFTは、デジタルアートワークのように代替不可能な独自のトークンです。 SFTはFTとNFTの間のトークンであり、交換可能ですが、異なる額面や満期の債券などの固有の属性もあります。 SFTが誕生した背景には、DeFi（分散型金融）で使われるNFT（非代替トークン）が流動性のなさもあって、金融所有権の証明としての優位性が徐々に失われてきたことにあります。このギャップを埋めるために、SFT が作成されました。 SFT は、複雑な情報を説明できる一意の ID と豊富なメタデータを備えた、デジタル所有権の流動的かつ柔軟な表現であり、ERC-20 トークンのように分割して取引可能です。したがって、SFT はより優れた財務的所有権証明ツールとして使用でき、より幅広いアプリケーション シナリオでも使用できます。
イーサリアム財団は、2022 年 9 月 5 日に ERC-3525 セミホモジニアス トークンを 35 番目の ERC トークン標準としてリストし、セミホモジニアス トークン (SFT) を既存のホモジニアス トークン (ERC-20) および非代替トークン (ERC-721) と互換性のあるものにしました。 ）も同様に重要な位置にあります。
ERC-3525 は、ERC-20 トークンの定量的属性と ERC-721 トークン (NFT) の記述的特徴を組み合わせた、ユニバーサルな全資産トークン標準です。
ERC-20 の価値ベースの定量的操作を継承しており、トークン ID に基づいた ERC-721 の非代替性の特性も備えており、金融シナリオや商業目的でより広範なイノベーションを実行しています。
準均質化トークンの適用範囲
通貨、企業株式、ポイント システムを表す ERC-20 や、アートワーク、収集品、デジタル商品を表す ERC-721 とは異なり、ERC-3525 は、特定の価値に関連付けられたデジタル所有権を柔軟に表現します。 ERC-3525 半代替可能トークンは、単純なギフトカード、ポイント、小切手から、債券、先物/オプション契約、上場投資信託 (ETF)、資産担保証券 (ABS) などのより複雑な資産まで、さまざまな資産を表すことができます。 ）または土地の所有権。暗号通貨の分野では、ERC-3525 はより幅広いアプリケーション シナリオと優れた柔軟性を提供します。
3.4 業界のスペースと可能性
3.4.1 分類
RWAトラックは徐々に仮想通貨トレーダーの関心を集めており、分散型金融（DeFi）の分野をさらに拡大する機会を彼らに提供している。仮想通貨業界に友好的な一部の管轄区域では、RWA の開発を積極的に推進しており、ゴールドマン・サックス、シーメンス、ハミルトン・レーン、中国国際銀行、アマゾンなどの有名な伝統的な機関も RWA の競争に参加し始めています。 RWAフィールド。
RWA (Real World Assets) は、中国語では「チェーン上の実物資産」と訳されることが多く、車、住宅、株、カーボンニュートラルなどを指します。たとえば、ステーブルコインは現在、RWA の最大のユースケースです。 「現実世界」は、「オンチェーン」と比較したすべての「オフチェーン」の世界、つまり、アイデンティティ、関係、クレームなどを含む「オンチェーンのオフチェーン資産」である必要があります。ほとんどの機関の現在の公開報告書によると、実物資産と金融資産の 2 つのカテゴリと、株式、債券、公的株式、プライベートエクイティ、不動産、民間固定資産、公的固定資産の 13 のサブカテゴリに大別できます。資産 資産、アイデンティティ、気候/資源、農業、TradFi、レイヤー 1、新興市場。各アセットタイプの下で、対応するほぼすべてのプロジェクトがすでに探索および試行されており、そのうちのいくつかは確立された DeFi プロトコル (Maker DAO、AAVE、Compound、Maple、Centrifuge など) など、新興の初期段階のプロジェクトです。
Solv は分割トラック債券のカテゴリに属します。債券は Web2 の世界では金融商品でもあります。債券の発行は、資本の利用効率を促進し、プロジェクトを支援するために、公開市場または基準のあるグループから資金を調達するチャネルを発行者に提供します。 . 流動性のニーズ。保証金の対象、時間、金額がその基本要素です。通常の ERC-20 および ERC-721 トークン標準とは異なり、Web3 ボンドの開発は主にトークン標準の革新に依存しています。
3.4.2 市場規模
RWAプロジェクトの概要
不完全な統計によると、現在 60 を超える RWA トラック プロジェクトが存在します。 TVL ランキングの上位は主に債券 RWA に集中しています。 7月末現在、各種資産の累計発行額は以下の通りです。制度融資の累計発行額は1億2,600万米ドル、不動産の累計発行額は9,643万米ドル、債権の累計発行額は約67.81ドルです。 100万米ドル。 RWA プロジェクトのほとんどは今年正式に事業を開始しており、RWA トラックが急速に発展していることがわかります。
RWAプロジェクト概要（クリプト高麗）
RWA市場の上昇面も非常に大きく、シティグループが発表した調査レポート「マネー、トークン、ゲーム」では、分散型貿易金融に基づいて、2030年までに4兆から5兆米ドルのデジタル証券のトークン化が行われると予測している。台帳テクノロジーの取引量も 1 兆米ドルに達すると予想されており、これは RWA トラックには少なくとも 100 倍の成長余地があることを意味します。
一般的に言えば、RWA トラックは近年比較的安定した開発傾向にあります。取引頻度（TX）データによると、2021年後半に小さなピークが発生しましたが、弱気市場の影響により、RWAの取引活動は比較的静かでした。 2022 年、RWA トラックは再び 1 か月間の小さなピークを記録しました。過去数か月の取引頻度は比較的低かったものの、2022 年と比較すると、全体的なレベルは比較的安定しています。
中央銀行、商業銀行、証券取引所、証券ブローカー、その他の機関を含む従来の金融モデル。これらの機関は、金銭、融資、投資、取引などの金融活動の管理と処理を担当します。 Tradfi システムは通常、政府および金融規制当局の規制に従い、金融取引の実行は集中管理機関に依存しています。
3.5 ビジネスデータ
ソーシャルメディアデータ
Twitterフォロワー数（フォロワー） 133,000人
Discordフォロワー（フォロワー） 86,000人、アクティブ1,781人
Telegramフォロワー（フォロワー）40,100人、アクティブ1,000人
これらのソーシャル メディア プラットフォームのフォロワーとアクティブ ユーザーの数は、暗号通貨金融の分野における Solv プロトコルの人気とそのユーザー ベースの規模を示しています。 Solv Protocol の Discord コミュニティは非常に活発です。これは、ユーザーがプロトコルに対して高度なディスカッションと参加を行っていることを意味します。
図 15! [ソルブ プロトコル投資調査レポート: ERC-3525 パイオニア、トラストレス ファンド インフラストラクチャ プロトコル](https://img-cdn.gateio.im/resize-social/moments-69a80767fe-9ca4c3d5f1- dd1a6f-1c6801 )
稼働データ
公式ウェブサイトのデータによると、Solv プロトコルのユーザー数は 26,140 人に達しており、暗号化金融市場におけるこのプロトコルの人気を示しています。このプロトコルの TVL (Total Value Locked) は 5,300 万ドルを超えており、これは Solv プロトコルに対するユーザーの信頼と参加を示しています。
さらに、Solv Protocol は総額 1 億 6,200 万米ドルの債券プロジェクトを発行しており、ユーザーはこれらの債券商品を通じて暗号化された金融エコシステムの恩恵を受けることができます。現在、Solv Protocol はユーザーのさまざまなニーズを満たす 68 のファンド商品を提供しています。これらのファンド商品は以下の 5 つのカテゴリーに分類されます。
権利確定バウチャー (ロックされたトークン証明書): このタイプのファンドは、プロジェクトの所定期間内のロックされていないトークンを表し、ユーザーに高い流動性を提供します。
Convertible Voucher: このタイプのファンドは他の資産やトークンに交換できるという特徴があり、ユーザーは市況に応じて柔軟に投資することができます。
転換社債: このタイプのファンドは、ユーザーが一定期間後に他の資産またはトークンに転換することを選択できる債券商品です。
ベーシック SFT (ベーシック セミホモジニアス トークン): このタイプのファンドは、より柔軟で流動性の高い投資方法を提供する資産トークン化商品です。
エコビルド: Solv Protocol エコシステムの発展を促進することを目的としたファンドで、ユーザーはこのファンドに投資することで、エコシステムの構築と拡大を支援し、参加することができます。
Solv の立ち上げ以来、イーサリアム チェーン上の取引量は、改善が始まる 2022 年まで比較的不足しています。 2022 年半ばまでに取引量は大幅に増加し、ピークレベルに達しました。その後、取引量は元のレベルの約 3 分の 1 にまで減少し、その後もその水準が維持されました。 BSCチェーンでは、2021年から取引高が存在し、急速に成長し、2022年半ばにピークに達しました。しかし、この高水準は長期間維持されず、取引高は低水準で推移しています。それ以来、レベルは低く、チェーン上のアクティビティは依然として良好であることがわかります。
3.6 プロジェクトの競争状況
分散型債券プロジェクトには、Solv と D/BOND があり、両者が使用するスマートコントラクトとトークンの規格は異なります。Solv は自社開発の ERC-3525 標準を使用し、D/BOND は自社開発の ERC-3525 標準を使用します。 。
3.6.1 プロジェクトの紹介
D/絆
D/Bond (以前は DeBond として知られていました) は、ERC-3475 標準に基づいて開発された分散型債券プロトコル (Debond プロトコル) であり、複数の償還可能な債券の作成と管理をサポートし、債券と債券を提供する ERC-3475 ウォレットでもあります。債券デリバティブ取引分散型債券エコロジカルプラットフォーム。このプラットフォームは、債券や債券デリバティブを作成するためのビジュアル ツールを提供し、あらゆる機関や個人が、技術的な敷居が非常に低いビジュアル プログラミング インターフェイスを通じて、資金調達のための独自の債券商品を設計できるようにします。 D/Bondは、ネットワーク全体で分散型債券商品に焦点を当てた初の契約およびエコロジープラットフォームとして、固定利付債券、LP債、NFT債、ハイブリッド債券 現在の DeFi 市場における分散型債券商品のギャップを埋めるデリバティブ取引。
3.6.2 プロジェクトの比較
技術的側面
分散型債券プロジェクトには Solv と D/BOND があり、両者が使用するスマートコントラクトとトークン標準は異なります。Solv は自社開発の ERC-3525 標準を使用し、D/BOND はプロジェクト当事者自身が開発した ERC-3525 標準を使用します.ERC-3475規格。
Solv: ERC-3525 の核心は所有権と移転 (Ownership and Transfer) にあり、プロトコルが ERC-20 と ERC の両方の特性を持つことができるように、2 層構造を使用して 2 層資産モデルを確立しています。 -721。同時に、ERC-3525 は比較的オープンな性質を備えているため、ERC-721 や ERC-5192 などのプロトコルと互換性があります。
D/BOND: ERC-3475 は全体から始まり、データの読み取りと書き込みの形式に重点を置いています。 Soul Bound Token (SBT) は譲渡不可能なトークンであり、そのコアは実際には通常のデータ ストレージ スペースのセットです。トークン オブジェクトの定義はデータ ストレージ内のパラメーターに依存する必要があり、これらのパラメーターは ERC-3475 のメタ データの形式でチェーン上に保存され、完全なソリューションを提供します。
プロダクト事業
Solv Protocol は、スタートアップや DAO が資金を調達するためのシンプルでカスタマイズ可能なツールを提供します。たとえば、ロックアップ期間、権利確定スケジュール、APY などの基本的な特性が同じであれば、バウチャーを自由に分割したり統合したりできます。 Solv Vouchers は ERC-3525 トークン規格に基づいており、ロックされた資産に流動性をもたらします。たとえば、将来のトークンを割り当てることを約束する権利確定バウチャーを販売することで、ファンドや投資家はプロジェクトが公開される前にプロジェクトの株式を効果的に売却できます。コンバーティブル バウチャーやボンド バウチャーもあります。 Convertible Voucher により、高リスクの DeFi プロトコルが希薄化や清算のリスクなしで資金を調達できるようになり、プロジェクト トークンの価格変動から投資家を保護できます。 Convertible Voucher のデザインは、Solv Voucher のすべての便利な要素 (分割/結合、リリース モードの調整、カスタマイズ可能な決済日) を保持しています。さらに、基礎となるトークンの許容取引範囲が広がります。トークンが取引範囲を下回るか上回る場合、引き換え可能なバウチャーの所有者は、バウチャーの額面と同額のトークンを支払いとして受け取ります。この設計は、初期の投資家からの割り当てがロック解除されるため、プロジェクトを過度のトークンダンピングから保護します。
バウチャーのさまざまな使用法によると、ボンドバウチャーの使用要件は資金調達であり、権利確定バウチャーの使用要件はコミュニティガバナンスと投資家の割り当て管理にあります。 D/Bond プロジェクトの製品構造は Solv Protocol に似ており、スタートアップや DAO にカスタマイズ可能な資金調達ツールを提供します。
全体として、D/Bond は次の点で Solv とは異なります。
バウチャー タイプ: D/Bond プロジェクトは、Solv プロトコルの ERC-3525 標準を使用する代わりに、トークン標準として D/Bond バウチャーを導入しました。 D/Bond バウチャーは、負債による資金調達のために特別に設計されたトークンです。 Solv Vouchers と同様の機能があり、分割、結合、流動性の提供が可能です。
債券タイプ: D/Bond プロジェクトは、さまざまな資金ニーズを満たすためにさまざまなタイプの債券証明書を提供します。これらには、転換社債券と債券券が含まれます。転換社債を使用すると、債権者は債権を特定のプロジェクトのトークンまたは株式に変換できますが、固定利付債券は固定金利のリターンを提供します。
プロジェクトのリスク管理: D/Bond プロジェクトは、DeFi プロトコルが直面する高リスクとボラティリティの問題の解決に取り組んでいます。転換社債を設計することで、高リスクの DeFi プロトコルは希薄化や清算のリスクなしで資金を調達でき、プロジェクト トークンの価格変動から投資家を保護できます。
具体的には、D/Bond プロジェクトは Solv プロトコルと同様の目標を掲げていますが、より高い柔軟性と保護を提供するために負債による資金調達と債券タイプのソリューションに焦点を当てています。
3.7 トークンモデルの分析
トークンの合計と配布
初期ソルブトークンモデル
トークンの総量: 1 億
**トークン割り当て: **67% はコミュニティ インセンティブに使用され、15% はコア開発チームに分配され、6 ～ 8% はプライベート エクイティ ラウンドの資金調達に分配され、5% はシード ラウンドの資金調達に分配され、2% が使用されますIDO として 2% が分配されます。コンサルタントの場合、IVO として 1% が使用されます。
トークンのロック解除サイクルを次の図に示します。
しかし、公式ウェブサイトの最新情報によると、$Solv トークンの配布計画では、主要なシェアは Solv コミュニティのメンバーに流れることになります。トークン供給の一部は、オープンエンドファンドの株主に優先的にエアドロップされます。詳細はまだ最終決定されていませんが、エアドロップはプロトコルの流動性プロバイダーにとって追加の利点となります。
4. 暫定的な価値評価
4.1 主要な問題
このプロジェクトには確かな競争上の優位性がありますか?この競争上の優位性はどこから来るのでしょうか?
カスタマイズ性: Solv Protocol は、スタートアップや DAO が資金を調達するためのシンプルでカスタマイズ可能なツールを提供します。その資格情報は、特定のニーズに応じて分割、結合、カスタマイズできます。この柔軟性とカスタマイズにより、Solv はさまざまなプロジェクトのニーズや資金目標を満たす上で有利になります。
流動性の提供: ERC-3525 トークン標準に基づいて、Solv Vouchers はロックされた資産に流動性を提供します。権利確定券、転換券、債券券などのさまざまな種類の券を販売することで、投資家やファンドは流動性を効果的に高め、株式を売却できます。
リスク管理: Solv Protocol は Convertible Voucher などの機能を設計することでプロジェクトのリスクを管理します。この設計により、高リスクの DeFi プロトコルが希薄化や清算のリスクなしで資金を調達できるようになり、投資家をトークン価格の変動から保護できます。これにより、投資家にさらなる保護と信頼が提供されます。
ただし、市場は競争が激しく、他にも同様のプロジェクトが登場する可能性があります。したがって、Solv プロジェクトは、競争上の優位性を維持するために、継続的に革新し、市場の需要に適応する必要があります。
プロジェクトの運営における主な変数は何ですか?この要素は定量化して測定するのが簡単ですか?
資金調達の規模: Solv プロジェクトの成功と収益性は、調達された資金の規模に直接関係します。調達された資金の規模が大きければ、プロジェクトが支援できる規模と範囲も大きくなり、より多くの利益を得る機会も大きくなります。
ユーザー エンゲージメントと採用率: プロジェクトのユーザー エンゲージメントと採用率は、プロジェクトの成功にとって非常に重要です。これには、開発者やスタートアップが資金調達に Solv プロトコルを使用することを選択する意欲と、投資家が Solv トークンを購入して保持することを選択する意欲が含まれます。ユーザーのエンゲージメントと導入が高まると、流動性とアクティビティが増加し、より多くの機会と潜在的なメリットがもたらされます。
市場の需要と競争環境: プロジェクトの運営が成功するかどうかは、市場の需要と競争環境に密接に関係しています。デジタル資産ファイナンスとリスク管理ツールに対する市場の需要が高まり続け、競争のレベルが比較的低い場合、Solv プロジェクトが成功する可能性は高くなります。
これらの変動要因はある程度まで定量化・測定することが可能です。たとえば、調達した資金の規模、ユーザーエンゲージメントと採用率、市場の需要傾向などの指標を追跡および測定できます。ただし、これらの要因を測定する精度と精度は、データの可用性と品質によって制限される場合があります。
4.2 主なリスク
法的および規制上のリスク: Solv プロジェクトが実物資産を表す NFT 証明書を扱う場合、法的および規制上のコンプライアンスの問題が発生する可能性があります。これには、証券法、マネーロンダリング防止規制などに関連するコンプライアンス要件が含まれる場合があります。不正な操作または準拠していない操作は、法的リスクや法的責任につながります。
市場変動リスク: Solv プロジェクトのオープンエンドファンド運用モードには市場変動リスクがあります。ただし、ファンドマネージャーは資金の大部分を取引プラットフォームと採掘に投資して収入を得ており、同時に取引を通じて収益を得ます。プラットフォーム上のトークン 取引をヘッジする方法により、投資家の元本の安全は保護されますが、市場には常に不確実性とボラティリティが存在します。市場が急激に変動したり、デジタル資産の価格が急落した場合、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、投資家の元本を失う可能性があります。
リスク管理: ファンドマネージャーの投資決定と能力は、ファンドのパフォーマンスにとって非常に重要です。ファンドマネージャーの戦略が間違っていたり、投資能力が劣っていたり、市場の変化への対応がタイムリーでなかったりすると、ファンドのパフォーマンスが低下する可能性があります。投資家は、ファンドマネージャーの経歴、経験、過去の実績に注意を払い、適切な運用能力を備えているかどうかを判断する必要があります。
5. 参考文献
1.公式サイト
資金調達
公式メディア
過去の開発イベント
実物資産のオンチェーントラックの進捗状況
RWA エコロジー: プロジェクト、データ、課題、展望
7.砂丘データパネル
ソルブ・オープンエンド・ファンド
Defiトラックアレンジ
SFT ホワイトペーパー
ソルブデータパネル
12.バイナンスソルブパネル