# IranTension

今週、湾岸のリスクが急速に織り込まれ、仮想通貨もそれを感じた。原油は7月21日に1バレル当たり85ドル超まで跳ねた。米国とイランの強硬な応酬が高まったことに加え、ホルムズ海峡付近で米国側の姿勢転換が示唆され、テヘランの原油供給への規制強化に関する新たな話も出たためだ。金は原油とともに上昇し、米国株のテックは抑えられたが、ビットコインは$65,500-$66,400のレンジを維持し、週次で2.8%高、火曜日には$66,900まで上昇した。イーサ（ETH）も$1,917近辺で踏みとどまり、週次で2%高。鋭い原油の急騰に対してこの維持ができたことは、スポットETFの買い需要がバッファーとして機能したことを示している。
なぜ原油が仮想通貨に重要なのか？ 原油高は実質金利と、供給ショックのリスクを押し上げ、一般に高ベータ（値動きが大きい）資産から最初に影響を受けやすい。今回は、BTCはナスダック100先物よりも踏ん張っており、半導体決算日の下落は日次で0.8%にとどまった。$727M が5日超続くETF流入の連続による、しっかりした手の存在を示唆している。Q2の総データも状況を補強する。時価総額は$304.8B減の12.6%安で$2.1Tとなり、2024年9月以来の低水準。スポット出来高も$1.95Tまで下がった。ステーブルコインの時価総額は$305.1Bに緩み、テザーは$184.4B付近、