Laporan Bulanan Gate Private Wealth Management—Oktober 2025

Abstrak

• Setelah mencetak rekor tertinggi baru sebesar $125.400 di awal Oktober, Bitcoin gagal menembus kembali level $120.000 hingga akhir bulan dan mencatat kerugian Oktober pertama sejak 2018. Secara keseluruhan, pasar kripto jauh tertinggal dibandingkan aset berisiko tradisional.
• Portofolio dana kuantitatif 30% teratas tetap membukukan imbal hasil tahunan 35,4%, secara signifikan mengungguli Bitcoin.
• Strategi Hedged Investment–USDT mencatatkan kinerja sangat kuat dengan return positif 5%, meskipun Bitcoin turun lebih dari 5,5% sepanjang bulan. Imbal hasil tahunan strategi ini mencapai 59% di Oktober, dan 16,4% untuk periode 12 bulan, menempati peringkat tertinggi di antara seluruh produk kuantitatif.
• Penurunan (drawdown) dana kuantitatif selama Oktober sangat minim, dengan maksimum drawdown strategi USDT sebesar 0,01% dan BTC sebesar 0,03%.
• Memasuki November, likuiditas makro dan ekspektasi kebijakan diyakini tetap menjadi penggerak utama pasar, sementara pasar kripto diperkirakan bertahan pada fase konsolidasi dengan volatilitas tinggi dan tren rendah.

1. Tinjauan Pasar Oktober

• Analisis Harga Pasar Kripto: “Uptober” yang menjadi harapan tidak terjadi di Oktober. Setelah mencapai puncak $125.400 pada awal bulan, Bitcoin gagal menembus $120.000 hingga akhir periode, mencatat kerugian Oktober pertama sejak 2018 dan penurunan Oktober terbesar sejak 2014. Ethereum juga kurang performa, gagal bertahan di atas $4.000 dan melanjutkan tren turun. Altcoin umumnya tertinggal, meskipun modal berpindah ke Solana dan proyek AI+DePIN tahap awal yang terus menguat di berbagai platform inkubasi. Protokol x402 menjadi sorotan karena memungkinkan agen AI membayar layanan API secara otomatis, berpotensi menjadi terobosan dalam pembayaran Web3. Sementara itu, wacana pelarangan privacy coin oleh Uni Eropa tahun 2027 dan kekhawatiran privasi CBDC mendorong penguatan tajam sektor masternode dan privacy coin, dengan DASH dan ZEC naik berlawanan tren pasar utama.

• Analisis Likuiditas: Meski harga Bitcoin turun di Oktober, aktivitas trading institusi tetap solid. Open interest CME Bitcoin futures mencapai titik tertinggi sepanjang masa, menandakan likuiditas pasar kuat. ETF spot Bitcoin dan Ethereum juga terus mencatat net inflow, masing-masing $3,5 miliar dan $670 juta. Data on-chain menunjukkan cadangan Ethereum di exchange turun ke level terendah dalam beberapa tahun (15,6 juta ETH), mengurangi pasokan di sisi jual, sementara staking melonjak ke 35,7 juta ETH. Kombinasi partisipasi staking tinggi dan pasokan likuid rendah dapat menjadi katalis rebound ke depan.
• Analisis Sentimen Pasar: Indeks Fear & Greed jatuh dari 74 ke 23, masuk ke zona “ketakutan ekstrem”. Volatilitas naik dari 1,2% ke 2,3%, dan rasio long/short Bitcoin menunjukkan posisi short mendominasi hampir sepanjang bulan—indikasi tekanan jual tinggi dan ketakutan pasar mendalam.
• Fundamental Makro: Berita tarif memicu kepanikan aset berisiko, menghasilkan likuidasi leverage lebih dari $19 miliar dan mengguncang pasar futures. Penurunan suku bunga 25 basis poin di akhir bulan memberi jeda sementara, tapi sikap hawkish The Fed tetap menimbulkan ketidakpastian terkait pemotongan suku bunga Desember. Emas mengungguli saham global di awal Oktober, mencapai rekor $4.356, dan rebound saham teknologi mendorong NASDAQ naik 6% selama bulan berjalan. Pasar kripto tertinggal aset risiko tradisional, tertekan oleh ketidakpastian makroekonomi dan likuiditas yang lebih ketat.

2. Matriks Produk Gate Private Wealth

Gate Private Wealth menyediakan dua kategori strategi utama: klien dapat memilih produk pendapatan stabil dengan yield di atas Treasury AS, atau portofolio dana kuantitatif berimbal hasil tinggi untuk pertumbuhan nilai.

2.1 Produk Gate Earn

• Simple Earn: Solusi manajemen kekayaan fleksibel untuk menjaga dana tetap produktif. Klien dapat berlangganan lebih dari 800 produk kripto dengan tenor fleksibel maupun tetap untuk mendapatkan bunga. Di luar rate tahunan dasar, produk USDT menawarkan bonus yield tahunan 9%, dan pengguna baru bisa memperoleh bonus hingga 200%.
• Dual Investment: Produk terstruktur jangka pendek yang melibatkan dua aset kripto, memungkinkan klien memilih antara jual di harga tinggi atau beli di harga rendah sesuai proyeksi pasar. Semakin panjang periode investasi, semakin besar pengali yield yang didapat. Mendukung 64 token, klien dapat berinvestasi dengan memilih token, arah pasar, dan durasi. Berbeda dengan spot trading, investasi dual currency menawarkan margin keamanan lebih tinggi, dan meskipun tidak dieksekusi, investor tetap memperoleh bunga stabil.
• Staking: Solusi investasi on-chain dengan perlindungan modal, menggabungkan berbagai proyek Proof-of-Stake (PoS) utama. Klien dapat staking aset kripto untuk memperoleh yield on-chain menarik. Misalnya, staking melalui minting GUSD memberikan yield tahunan 4,4%, di atas yield Treasury AS, dan Gate memberikan tambahan reward hingga 95,6% APY.

2.2 Quant Fund

Sebagai produk berimbal hasil tinggi jangka menengah-panjang, dana kuantitatif Gate menawarkan return lebih besar dibanding tabungan atau produk pendapatan tetap tradisional, dikelola oleh tim manajemen aset kelas dunia guna diversifikasi risiko dan pertumbuhan kekayaan klien dengan waktu minimum.

Dana kuantitatif Gate mengadopsi strategi arbitrase market-neutral, efektif melindungi dari volatilitas. Dana ini umumnya berisiko rendah, berimbal hasil tinggi, dan transparan sepenuhnya (100% proof of reserves).

3. Kinerja Produk Gate Private Wealth Oktober

3.1 Tinjauan Kinerja Gate Earn Oktober

Oktober, Gate Earn tetap stabil dalam mengelola return. Pemegang USDT, BTC, dan ETH mendapat bonus tambahan dari Gate. Yield tahunan USDT berada di kisaran 2–5%, dengan bonus tahunan ekstra 9% dari Gate, dan pengguna baru berhak atas tambahan hingga 200%.

Pada program Dual Investment, volatilitas dan tren turun Oktober menciptakan kondisi ideal untuk strategi “low-price buy-in”. Saat implied volatility tinggi, penjualan opsi menghasilkan yield lebih besar, membuat strategi ini sangat efektif.

Dengan penetapan target harga rendah dan fitur auto-reinvest aktif, pengguna dapat terus menjalankan siklus pembelian rendah berbasis USDT. Jika target harga tak tercapai, pengguna tetap mendapat bunga USDT yang terakumulasi melalui reinvestasi untuk pertumbuhan yield berkelanjutan.

Jika order pembelian rendah dieksekusi, pengguna memperoleh aset di harga lebih murah, mengurangi risiko penurunan dan tetap memperoleh bunga selama holding—menyeimbangkan antara return dan risiko.

Untuk program Staking, Gate meluncurkan sejumlah kampanye insentif di akhir September.

• Program bonus staking SOL dimulai, menawarkan yield tambahan ~10% di atas yield dasar tahunan 6% untuk GTSOL melalui kolaborasi proyek ekosistem SOL DeFi.
• Pada saat bersamaan, reward minting GUSD diperkenalkan. Yield dasar tahunan GUSD—didukung aset nyata seperti Treasury AS tokenisasi—mencapai 4,4% dengan tambahan reward 95,6%. GUSD dicetak menggunakan USDT atau USDC dan berfungsi sebagai sertifikat berbunga, dengan return utama berasal dari pendapatan ekosistem Gate, yield Treasury berbasis RWA, dan aset penghasil pendapatan berbasis stablecoin.

Produk wealth management Gate menawarkan fleksibilitas tinggi dalam berlangganan dan penarikan, serta yield stabil yang menyeimbangkan likuiditas dan return optimal bagi klien.

3.2 Tinjauan Kinerja Quant Fund Oktober

Sepanjang Oktober, sembilan produk dana kuantitatif Gate Private Wealth berhasil menjaga kinerja yang stabil dan konsisten. Manajer dana mengutamakan USDT sebagai mata uang dasar karena likuiditas tinggi, stabilitas harga, keamanan, dan fleksibilitas strategi trading.

Produk ini berfokus pada arbitrase, di mana tim manajemen menjalankan beberapa mekanisme arbitrase untuk diversifikasi sumber return: spot–futures arbitrage, funding rate arbitrage, dan arbitrase selisih antar exchange.

Indikator yield strategi arbitrase menunjukkan funding rate hampir selalu positif di Oktober, meski di awal bulan beberapa kripto utama sempat negatif, merefleksikan posisi short leverage dan kondisi oversold pasar. Seiring pertengahan hingga akhir bulan, funding rate kembali netral, sentimen pasar stabil, dan posisi long-short seimbang.

Data premi futures memperlihatkan di awal Oktober, basis rate kontrak pendek mencapai rekor tahunan 1,3%—entry ideal untuk arbitrase. Dengan masuk di level ini, investor bisa mengunci return tahunan sekitar 5,3%. Dengan strategi “long spot + short perpetual futures”, manajer berhasil menangkap pendapatan funding rate positif dan return tambahan dari konvergensi spread spot–futures.

Kinerja strategi USDT dan BTC mencatat yield tahunan masing-masing 14,5% dan -0,2%, memperlihatkan konsistensi performa.

Rasio Sharpe 180 hari umumnya di atas 5, menunjukkan return yang disesuaikan risiko sangat tinggi. Maksimum drawdown historis di bawah 0,5%, dan rasio Calmar jauh lebih tinggi dibanding strategi beta pasar, menegaskan keunggulan dana di bawah kontrol risiko ketat. Dana menunjukkan stabilitas tinggi dan kemampuan defensif risk management yang kokoh.

3.2.1 Analisis Kinerja Terstratifikasi

Semua produk dana kuantitatif diklasifikasikan berdasarkan return bulanan menjadi tiga kelompok: Top 30% Best-Performing Fund Portfolio, Mid 40% Moderately Performing Portfolio, dan Bottom 30% Lagging Portfolio. Fitting tren NAV masing-masing menunjukkan:

Meski kripto utama mengalami penurunan sepanjang Oktober, portofolio Top 30% meraih yield tahunan 35,4%, jauh mengungguli Bitcoin. Portofolio Mid 40% mencatat yield tahunan 6,3%, melampaui yield Treasury AS 10 tahun (4,14%). Bahkan Bottom 30% tetap menghasilkan yield tahunan positif 1,6%, membuktikan strategi yang kuat dan tahan volatilitas.

Dari perspektif mata uang dasar, fitting NAV seluruh dana USDT dan BTC ke dua indeks representatif memperlihatkan strategi USDT konsisten naik sepanjang Oktober. Pada pertengahan bulan, NAV meningkat dan tetap tangguh meski terjadi pullback di akhir bulan, tanpa drawdown signifikan. Secara umum, strategi USDT mengungguli BTC, memperlihatkan ketahanan dan return lebih stabil.

Dibanding tren harga Bitcoin, strategi USDT menonjol dengan rata-rata yield tahunan 14,5% di Oktober. Hedging Investment–USDT menampilkan kinerja luar biasa—return positif 5% meski Bitcoin turun lebih 5,5% selama bulan berjalan, membuktikan daya tahan terhadap volatilitas tinggi. Produk ini mencatat yield tahunan 59% di Oktober dan return 1 tahun 16,4%, tertinggi di antara seluruh produk kuantitatif.

Strategi Hedging Investment–USDT utama mengandalkan arbitrase futures-spot, arbitrase funding rate, dan arbitrase market-making untuk menangkap spread berisiko rendah di berbagai pasar dan menghasilkan return tinggi. Dua tahun terakhir, strategi ini konsisten tumbuh, dengan rasio Sharpe 3,89 dan drawdown historis maksimum hanya 0,08%. Tim inti terdiri dari alumni universitas ternama dan mantan profesional institusi investasi global, memiliki keahlian mendalam dalam riset kuantitatif dan risk management—ideal bagi investor yang mengincar apresiasi stabil dan alokasi aset terdiversifikasi.

3.2.2 Analisis Kurva Drawdown Strategi

Oktober, tingkat drawdown dana kuantitatif Gate tetap sangat rendah. Maksimum drawdown strategi USDT hanya 0,01%, dan BTC 0,03%, menunjukkan kontrol risiko optimal. Sebaliknya, akibat ketidakpastian kebijakan makro dan gejolak geopolitik, maksimum drawdown bulanan Bitcoin sempat melebar hingga 14,1%. Meski sentimen pasar membaik di akhir Oktober, mengecilkan kerugian Bitcoin jadi sekitar 7,5%, risk appetite kembali melemah di penghujung bulan, sehingga drawdown bulanan tetap sekitar 12%.

Secara keseluruhan, selama volatilitas pasar Oktober, dana kuantitatif Gate menggabungkan pertumbuhan stabil dan drawdown minim melalui sistem manajemen risiko yang ketat dan diversifikasi strategi arbitrase. Dari sisi distribusi return, alokasi aset, dan kontrol drawdown, dana ini secara signifikan mengungguli performa beta pasar, memberikan investor portofolio yang seimbang antara keamanan dan return.

4. Prospek Pasar

Menjelang November, likuiditas makro dan ekspektasi kebijakan tetap mendominasi arah pasar. Di satu sisi, penurunan yield Treasury AS dan pelemahan dolar memberi jeda bagi pasar kripto, walau volatilitas tetap tinggi. Di sisi lain, Oktober menandai akhir siklus pengetatan kuantitatif tiga tahun, namun tekanan pembiayaan masih menumpuk. Secured Overnight Financing Rate (SOFR), indikator biaya pinjaman berbasis Treasury, melonjak akhir-akhir ini, menandakan tekanan pasar uang meningkat dan bisa memaksa bank sentral intervensi demi menjaga likuiditas—berpotensi mendorong rebound pasar.

Dalam jangka pendek, pasar kripto berpeluang bertahan dalam pola konsolidasi “volatilitas tinggi, tren rendah”. Jika indikator ekonomi seperti ketenagakerjaan dan inflasi terus menurun, ekspektasi pemotongan suku bunga Desember dapat kembali muncul, memberikan dorongan jangka pendek bagi aset berisiko. Struktur modal on-chain diproyeksikan semakin baik, dengan net inflow stablecoin dan akumulasi ETF spot yang berkelanjutan menjadi faktor penopang utama pasar.

Selain itu, sejumlah peluang struktural mulai muncul—khususnya di sektor AI, DePIN, dan pembayaran & identitas digital—yang berpotensi menarik arus modal selama periode tanpa narasi pasar dominan.


Referensi:

• Gate, https://www.gate.com/private-wealth
• Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc
• TradingView, https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD
• Coinglass, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Brave Newcoin, https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800