Aave bertransformasi dari akar ETHLend-nya menjadi protokol pinjaman utama DeFi dengan merintis pool likuiditas, pinjaman kilat, dan komposabilitas.
V3 memperkenalkan alat rekayasa risiko seperti mode isolasi, batas, dan Portal lintas rantai, mengubah Aave menjadi infrastruktur likuiditas lintas rantai.
Dengan peluncuran stablecoin GHO dan rencana Unified Liquidity Layer di V4, Aave bertujuan untuk berkembang dari protokol menjadi bank kripto global.
DARI ETHLEND KE AAVE: MEREVOLUSI PEMINJAMAN ON-CHAIN
Pada tahun 2017, sebagian besar dunia kripto terfokus pada harga Bitcoin dan ledakan ICO di Ethereum. Peminjaman hampir tidak menarik perhatian. ETHLend mencoba menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam di pasar peer-to-peer, tetapi segera menghadapi hambatan: pencocokan lambat, keberhasilan tidak pasti, dan syarat pinjaman tidak menarik.
Pada tahun 2018, tim melakukan rebranding menjadi Aave, kata dalam bahasa Finlandia untuk "hantu." Perubahan nama ini disertai dengan desain baru. Alih-alih buku pesanan, Aave membangun pool likuiditas. Para depositor menerima aTokens yang tumbuh seiring waktu, sementara peminjam mendapatkan akses instan ke likuiditas. Model pool mengubah likuiditas itu sendiri menjadi sebuah produk.
Terobosan terjadi pada awal 2020 dengan Aave V1 dan pinjaman kilat—meminjam tanpa jaminan, asalkan dana dikembalikan dalam transaksi yang sama. Trader menggunakannya untuk arbitrase, likuidator untuk pembayaran cepat, dan pengembang untuk strategi yang kompleks. Kritikus menyebutnya berisiko, tetapi pinjaman kilat menjadi primitif keuangan baru. Reputasi Aave meroket: bukan hanya sebagai alat peminjaman, tetapi sebagai platform untuk inovasi.
KETIKA DEFI SUMMER MENGUBAH AAVE MENJADI NAMA RUMAH TANGGA
Selama "DeFi Summer" tahun 2020, hampir semua orang berinteraksi dengan Aave. V2 menambahkan token utang, pertukaran jaminan, dan suku bunga tetap, membuat peminjaman dan pemberian pinjaman lebih fleksibel. Pada saat likuiditas mengalir di seluruh protokol, Aave menonjol karena komposabilitasnya. Aset dan utang yang ter-tokenisasi dapat terhubung ke protokol lain, menjadikan Aave sebagai infrastruktur inti.
Ekspansi segera menyusul. Penempatan di Polygon, Avalanche, Arbitrum, dan Optimism seperti membuka cabang di kota-kota baru. Setiap cabang bekerja dengan cara yang sama: faktor kesehatan, kurva suku bunga, aturan likuidasi. Pengguna memiliki pengalaman yang sama di mana saja, dan pengembang memiliki seperangkat kontrak yang konsisten untuk dibangun. Pada tahun 2021, total nilai yang terkunci di Aave mendekati $20 miliar, melampaui Compound dan Maker.
Saat itulah Aave mulai mendekati institusi. Dengan Fireblocks, diluncurkan Aave Arc, sebuah pasar yang diizinkan untuk pemain yang patuh. Volume cukup modest, tetapi langkah ini menunjukkan Aave ingin menghubungkan DeFi dan keuangan tradisional.
KRISIS, PEMBERESAN, DAN REKAYASA KEPERCAYAAN
Pool besar mengundang uji stres. Pada akhir 2022, seorang paus mencoba untuk short CRV di Aave, meminjam secara besar-besaran dan memicu kekacauan. Posisi tersebut dilikuidasi, tetapi likuiditas yang tipis meninggalkan lebih dari $1 juta dalam utang buruk. Itu kecil dibandingkan dengan miliaran dalam TVL, tetapi itu adalah panggilan untuk bangun. Risiko harus dirancang, bukan hanya dibahas.
V3 menyampaikan rekayasa itu. Mode isolasi mengarantina aset berisiko, membatasi mereka untuk pinjaman stablecoin. Batas pasokan dan pinjaman telah dikodekan dengan keras, memastikan tidak ada satu aset pun yang dapat menguras pool. Mode efisiensi (eMode) meningkatkan efisiensi modal untuk aset yang berkorelasi, memungkinkan stablecoin meminjam satu sama lain dengan rasio mendekati 98%. Fitur-fitur ini bertindak seperti firewall di dalam protokol.
Aave juga meluncurkan Portal lintas rantai. Pengguna dapat menyetor di Ethereum, meminjam di Polygon, dan membayar kembali di Avalanche. Di belakang layar, aToken dibakar di satu rantai dan dicetak di rantai lain, sementara jembatan kemudian memindahkan aset dasar. Aave tidak lagi sekadar protokol—itu sedang menjadi infrastruktur likuiditas lintas rantai.
DI LUAR DEFI: PENCARIAN AAVE UNTUK MEMBANGUN BANK KRIPTO GLOBAL
Pada tahun 2023, Aave memperkenalkan stablecoin miliknya, GHO. Selama bertahun-tahun, bunga masuk ke cadangan tetapi tidak langsung ke pendapatan protokol. GHO mengubah itu: bunga sekarang mengalir langsung ke kas DAO. Ini memberikan Aave mesin fiskal dan menyatukan peminjam di bawah satu mata uang. Dibandingkan dengan DAI milik MakerDAO, GHO mengikuti model bank komersial—dikeluarkan di tepi banyak pasar, bukan hanya satu brankas pusat.
Ambisi yang lebih besar terletak pada V4. Lapisan Likuiditas Terpadu bertujuan untuk menggabungkan pasar di berbagai rantai menjadi satu neraca. Suku bunga, risiko, dan insentif akan dikelola oleh sebuah hub, sementara eksekusi akan berjalan di berbagai rantai. Bagi pengguna, ini akan menghapus pertanyaan tentang rantai mana yang harus digunakan. Bagi Aave, ini berarti beroperasi seperti bank lintas rantai yang sebenarnya.
Persaingan tetap ada. MakerDAO masih memegang kendali pasar stablecoin. Compound, dengan desain minimalisnya, mempertahankan reputasi untuk keamanan. Venus mendominasi di BNB Chain. Keunggulan Aave bukan karena menjadi yang paling sederhana atau paling aman, tetapi dalam kompleksitas rekayasa dan menganggap multi-chain sebagai strategi. Pendekatan itu telah membantunya bertahan dalam pengujian ketahanan dan terus berkembang. Pertanyaan sekarang: dapatkah Aave menjadi "bank umum" untuk institusi dan aset dunia nyata? Jika berhasil, ia tidak akan tetap di pinggiran crypto—ia bisa bergerak ke pusat keuangan global.
〈Dari Flash Loans ke Bank Global: Kisah Aave〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Dari Pinjaman Flash ke Bank Global: Kisah Aave
Aave bertransformasi dari akar ETHLend-nya menjadi protokol pinjaman utama DeFi dengan merintis pool likuiditas, pinjaman kilat, dan komposabilitas.
V3 memperkenalkan alat rekayasa risiko seperti mode isolasi, batas, dan Portal lintas rantai, mengubah Aave menjadi infrastruktur likuiditas lintas rantai.
Dengan peluncuran stablecoin GHO dan rencana Unified Liquidity Layer di V4, Aave bertujuan untuk berkembang dari protokol menjadi bank kripto global.
DARI ETHLEND KE AAVE: MEREVOLUSI PEMINJAMAN ON-CHAIN
Pada tahun 2017, sebagian besar dunia kripto terfokus pada harga Bitcoin dan ledakan ICO di Ethereum. Peminjaman hampir tidak menarik perhatian. ETHLend mencoba menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam di pasar peer-to-peer, tetapi segera menghadapi hambatan: pencocokan lambat, keberhasilan tidak pasti, dan syarat pinjaman tidak menarik.
Pada tahun 2018, tim melakukan rebranding menjadi Aave, kata dalam bahasa Finlandia untuk "hantu." Perubahan nama ini disertai dengan desain baru. Alih-alih buku pesanan, Aave membangun pool likuiditas. Para depositor menerima aTokens yang tumbuh seiring waktu, sementara peminjam mendapatkan akses instan ke likuiditas. Model pool mengubah likuiditas itu sendiri menjadi sebuah produk.
Terobosan terjadi pada awal 2020 dengan Aave V1 dan pinjaman kilat—meminjam tanpa jaminan, asalkan dana dikembalikan dalam transaksi yang sama. Trader menggunakannya untuk arbitrase, likuidator untuk pembayaran cepat, dan pengembang untuk strategi yang kompleks. Kritikus menyebutnya berisiko, tetapi pinjaman kilat menjadi primitif keuangan baru. Reputasi Aave meroket: bukan hanya sebagai alat peminjaman, tetapi sebagai platform untuk inovasi.
KETIKA DEFI SUMMER MENGUBAH AAVE MENJADI NAMA RUMAH TANGGA
Selama "DeFi Summer" tahun 2020, hampir semua orang berinteraksi dengan Aave. V2 menambahkan token utang, pertukaran jaminan, dan suku bunga tetap, membuat peminjaman dan pemberian pinjaman lebih fleksibel. Pada saat likuiditas mengalir di seluruh protokol, Aave menonjol karena komposabilitasnya. Aset dan utang yang ter-tokenisasi dapat terhubung ke protokol lain, menjadikan Aave sebagai infrastruktur inti.
Ekspansi segera menyusul. Penempatan di Polygon, Avalanche, Arbitrum, dan Optimism seperti membuka cabang di kota-kota baru. Setiap cabang bekerja dengan cara yang sama: faktor kesehatan, kurva suku bunga, aturan likuidasi. Pengguna memiliki pengalaman yang sama di mana saja, dan pengembang memiliki seperangkat kontrak yang konsisten untuk dibangun. Pada tahun 2021, total nilai yang terkunci di Aave mendekati $20 miliar, melampaui Compound dan Maker.
Saat itulah Aave mulai mendekati institusi. Dengan Fireblocks, diluncurkan Aave Arc, sebuah pasar yang diizinkan untuk pemain yang patuh. Volume cukup modest, tetapi langkah ini menunjukkan Aave ingin menghubungkan DeFi dan keuangan tradisional.
KRISIS, PEMBERESAN, DAN REKAYASA KEPERCAYAAN
Pool besar mengundang uji stres. Pada akhir 2022, seorang paus mencoba untuk short CRV di Aave, meminjam secara besar-besaran dan memicu kekacauan. Posisi tersebut dilikuidasi, tetapi likuiditas yang tipis meninggalkan lebih dari $1 juta dalam utang buruk. Itu kecil dibandingkan dengan miliaran dalam TVL, tetapi itu adalah panggilan untuk bangun. Risiko harus dirancang, bukan hanya dibahas.
V3 menyampaikan rekayasa itu. Mode isolasi mengarantina aset berisiko, membatasi mereka untuk pinjaman stablecoin. Batas pasokan dan pinjaman telah dikodekan dengan keras, memastikan tidak ada satu aset pun yang dapat menguras pool. Mode efisiensi (eMode) meningkatkan efisiensi modal untuk aset yang berkorelasi, memungkinkan stablecoin meminjam satu sama lain dengan rasio mendekati 98%. Fitur-fitur ini bertindak seperti firewall di dalam protokol.
Aave juga meluncurkan Portal lintas rantai. Pengguna dapat menyetor di Ethereum, meminjam di Polygon, dan membayar kembali di Avalanche. Di belakang layar, aToken dibakar di satu rantai dan dicetak di rantai lain, sementara jembatan kemudian memindahkan aset dasar. Aave tidak lagi sekadar protokol—itu sedang menjadi infrastruktur likuiditas lintas rantai.
DI LUAR DEFI: PENCARIAN AAVE UNTUK MEMBANGUN BANK KRIPTO GLOBAL
Pada tahun 2023, Aave memperkenalkan stablecoin miliknya, GHO. Selama bertahun-tahun, bunga masuk ke cadangan tetapi tidak langsung ke pendapatan protokol. GHO mengubah itu: bunga sekarang mengalir langsung ke kas DAO. Ini memberikan Aave mesin fiskal dan menyatukan peminjam di bawah satu mata uang. Dibandingkan dengan DAI milik MakerDAO, GHO mengikuti model bank komersial—dikeluarkan di tepi banyak pasar, bukan hanya satu brankas pusat.
Ambisi yang lebih besar terletak pada V4. Lapisan Likuiditas Terpadu bertujuan untuk menggabungkan pasar di berbagai rantai menjadi satu neraca. Suku bunga, risiko, dan insentif akan dikelola oleh sebuah hub, sementara eksekusi akan berjalan di berbagai rantai. Bagi pengguna, ini akan menghapus pertanyaan tentang rantai mana yang harus digunakan. Bagi Aave, ini berarti beroperasi seperti bank lintas rantai yang sebenarnya.
Persaingan tetap ada. MakerDAO masih memegang kendali pasar stablecoin. Compound, dengan desain minimalisnya, mempertahankan reputasi untuk keamanan. Venus mendominasi di BNB Chain. Keunggulan Aave bukan karena menjadi yang paling sederhana atau paling aman, tetapi dalam kompleksitas rekayasa dan menganggap multi-chain sebagai strategi. Pendekatan itu telah membantunya bertahan dalam pengujian ketahanan dan terus berkembang. Pertanyaan sekarang: dapatkah Aave menjadi "bank umum" untuk institusi dan aset dunia nyata? Jika berhasil, ia tidak akan tetap di pinggiran crypto—ia bisa bergerak ke pusat keuangan global.
〈Dari Flash Loans ke Bank Global: Kisah Aave〉 artikel ini pertama kali diterbitkan di 《CoinRank》。