2025年の14の潜在的なPerp DEXの比較：次のAsterになれるのは誰か？

世界的なインフレーション圧力が続く中、受動的な収入を求めることはデジタル資産投資家の核心的な戦略となっています。Perp DEX（分散化無期限先物取引所）は流動性提供とステーク報酬メカニズムを通じて、ユーザーに潜在的な高収益の機会を提供します。

しかし、表面的に高いAPY（年率収益率）の背後には、多くのリスクが隠れています。本記事では、厳格な評価基準に基づいて、14の人気のあるPerp DEXプロジェクトの実際のパフォーマンスを深く分析します。

プラットフォームの深度評価

ハイパーリキッド (HYPER)

簡単な紹介

自社開発のL1およびフルチェーンCLOBモデルにより、Hyperliquidは現在のPerp DEX分野のテクノロジーリーダーと見なされています。 そのHyperEVMは、1秒未満のトランザクション遅延を達成し、ほぼ中央集権的な交換体験を提供します。

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• 参加の機会： 近く40％のトークン供給がコミュニティ報酬のために予約されており、ユーザーは取引量の増加やステーク流動性などの方法で獲得できます。
• 特徴機能： オーダーブックモード、トップクラスの取引深度。

価値

• 技術的先進性： 自社開発のブロックチェーンアーキテクチャが極限の取引速度とユーザー体験を提供します。
• コミュニティ重視： トークン経済モデルでは、高い割合のコミュニティ報酬が設定されており、長期的なエコシステムの構築に有利です。
• 流動性が豊富： 現在のリーダーとして、流動性と取引の深さにおいて顕著な優位性を持っています。

欠点とリスク

• 競争圧力： 市場のリーダーとして、多くの新興プロジェクトがポイントや高いAPY戦略を使って市場シェアを争っています。
• 複雑度が高い： 自社開発のL1アーキテクチャは、特定の技術的理解と学習コストが存在する可能性があります。

###アスター (ASTER)

簡単な紹介

AsterはCZが推進するPerp DEXで、トークンASTERは初週に価格が20倍に急騰しました。プラットフォームは最大1001倍のレバレッジを提供し、BNBチェーンのトラフィックの入り口となっています。

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• 参加の機会： 現在、主に取引コンペティションを通じて第2期エアドロップを獲得しています。
• 特徴機能： 簡単ワンクリック/グリッド取引。

価値

• 背景が強力： Binanceエコシステムのサポートを受け、リソースが豊富。
• 高いレバレッジの需要： 1001倍のレバレッジを提供し、高リスク志向のトレーダーのニーズに応えます。
• 初期の熱気： プロジェクト初期の市場の関心が高く、トークン価格の変動が取引の機会をもたらす可能性があります。

欠点とリスク

• 高レバレッジリスク： 過度のレバレッジはユーザーの資金を迅速に失う可能性があります。
• 単一エコシステムへの依存： BNBチェーンの発展に深く依存しており、エコシステムの単一性が長期的な発展を制限する可能性がある。

バックパック（未TGE）

簡単な紹介

Backpackはコンプライアンスとセキュリティを強調し、ユーザーの真実性を確保するためにKYCメカニズムを導入し、運営スタイルはCeFi取引所に似ています。

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• 参加の機会： 取引ポイントプログラムはアクティブユーザーに報酬を提供し、第3シーズンの開始後、取引量のウェイトが増加しました。
• 特徴機能： KYCメカニズム、MPCウォレット。

価値

• コンプライアンスの利点： コンプライアンスを重視し、機関投資家や保守的な投資家を引き付ける可能性があります。
• ユーザー体験が良好： CeFiの運営理念を参考にし、中央集権取引所に近いスムーズな体験を提供します。
• 安全第一： KYCメカニズムとMPCウォレット技術がアカウントの安全性を強化します。

欠点とリスク

低い分散化:KYCの要件は、暗号通貨の匿名性と相反します。

• TGE前のリスク： プロジェクトはまだトークンを発行しておらず、投資リターンには不確実性があります。

edgeX(非TGE)

簡単な紹介

edgeXはAmber Groupによって孵化され、StarkEx ZK-Rollup技術を採用し、MPCウォレットを統合して秘密鍵管理のハードルを下げています。

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• 参加の機会： 毎週のポイント重み = 取引量 + 活動度、最低10Uで参加できます。 特徴: StarkEx ZK-Rollupテクノロジー、洗練されたユーザーエクスペリエンス。

価値

• 先進技術: ZK-Rollup技術を活用し、安全性と効率性の両方を考慮しています。

• ユーザー体験の最適化： MPCウォレットを統合し、新しいユーザーの使用ハードルを大幅に下げました。
• 背景が信頼できる： Amber Groupの業界リソースと経験のサポートを受けています。

欠点とリスク

• 依存するインキュベーター： Amber Groupと密接に関連しており、その経営状況の影響を受ける可能性があります。
• TGE前の不確実性： トークンエコノミーモデルが完全に公開されておらず、投資価値の評価が難しい。

###ライター(TGEではない)

簡単な紹介

Lighterは招待制のプライベートテスト段階にあり、Starknetに基づくEVM互換の専用ネットワークを構築しています。LLPマーケットメイキング金庫のAPYは約63%です。

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• 参加機会： 招待されたユーザー向けにポイント報酬プログラムを開始し、各取引で累積されるポイントが将来のエアドロップに関連します。
• 特徴機能： EVMに対応した専用ネットワーク、高APYのマーケットメイキング金庫。

価値

• 高収益機会： マーケットメイキング・ファンドは約63%の高いAPYを提供し、魅力的です。
• 技術革新： 専門に構築されたEVM互換ネットワーク、プライバシーと効率のバランス。
• 独占感が強い： 招待制が希少性とコミュニティへの帰属感を生み出します。

欠点とリスク

• アクセス制限： 一般ユーザーは参加しにくく、機会が不均等です。
• 条件制限： 高APYには、完全に解除するために一定のポイントが必要であり、収益には条件制限があります。
• 初期リスク： プロジェクトは初期段階にあり、技術やサービスが成熟していない可能性があります。

アバンティス (AVNT)

簡単な紹介

Avantisは最大500倍のレバレッジを提供し、暗号通貨、外国為替、金、原油などの多様な市場取引をサポートしています。

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• 参加機会： AVNTを保有するユーザーは、ステークによってプラットフォームの利益を共有でき、年率約23％。
• 特徴機能： 多様な市場取引、高いレバレッジ。

価値

• 資産の多様性： 様々な資産クラスの取引をサポートし、より豊富な投資選択肢を提供します。
• 安定した収益： AVNTをステークすると、約23%の年利が得られ、比較的安定しています。
• 高いレバレッジの需要： 500倍のレバレッジはプロのトレーダーの需要を満たします。

欠点とリスク

• クロスマーケットリスク： 伝統的な金融資産に関与し、より複雑な市場リスクに直面する可能性があります。
• 高レバレッジ警告： 超高レバレッジは投資リスクを大幅に増加させ、一般の投資家には適していません。

###パラデックス(TGEではない)

簡単な紹介

ParadexはイーサリアムLayer2 Starknet上に構築されており、無期限先物+無期限オプション+現物統一アカウントメカニズムを実現しています。

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• 参加機会： XP四半期制、ポジション、取引、マーケットメイキングすべてにポイントがあります。
• 特徴機能： 無期限先物+無期限オプション+現物統一アカウント、ゼロ手数料戦略。

価値

• 製品が豊富： 統一アカウントモデルは多様なデリバティブ取引をサポートし、多様なニーズに応えます。
• コスト優位性： ゼロ手数料戦略は取引コストを大幅に削減します。 技術的に先進的: Starknetに基づいて、イーサリアムのセキュリティとスケーラビリティの恩恵を受けることができます。

欠点とリスク

• TGEリスク未発生： トークンはまだ発行されておらず、投資のリターンには高い不確実性があります。
• 技術の新規性： Starknet技術は比較的新しいため、未知の技術リスクが存在する可能性があります。

オーダリーネットワーク (ORDER)

簡単な紹介

Orderly Networkは高性能なオーダーブックインフラを構築しており、多くのウォレットやDEXの「バックエンドマッチングエンジン」となっています。

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• 参加の機会： ORDERを保有してステークすることで、取引手数料の報酬を得られます。
• 特徴機能： 注文簿インフラストラクチャ、多くのウォレットやDEXに統合されています。

価値

• 収益安定： ステークORDERは取引手数料の配当を受け取ることができ、株式の配当のような受動的収益を提供します。
• インフラの地位： 基盤インフラとして、ビジネスモデルはより防御的です。
• エコシステム統合： 多くのプロジェクトに統合され、ネットワーク効果を形成。

欠点とリスク

• B端ビジネスへの依存： 業績は統合プロジェクトの進展状況に大きく依存しています。
• 競争圧力： インフラストラクチャー分野は競争が激しく、技術的な優位性を持ち続ける必要があります。

BasedOneX(TGEなし)

簡単な紹介

BasedOneXはHyperliquidのフロントエンドに相当し、ディストリビューターモデルを採用してHyperliquidのオムニチャネル取引プラットフォームを構築します。

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• 参加の機会： エコロジーエアドロップ、取引コンペ。
• 特徴機能： Hyperliquidフロントエンド、ディーラーモード。

価値

• エコシステムの協調： Hyperliquid技術と流動性を活用し、自身のリスクが低い。
• インターフェースの最適化： プロフェッショナルなフロントエンドとして、元のプラットフォームよりも優れた取引体験を提供できる可能性があります。 複数の機会:BasedOneXとHyperliquidの両方からの潜在的な空中投下。

欠点とリスク

• 依存性が強い： 完全にHyperliquidエコシステムに依存しており、自主性に欠ける。
• 価値捕獲の難しさ： フロントエンドとして、トークンの価値蓄積能力は限られている可能性があります。

StandX(TGEなし)

簡単な紹介

StandXは前Binance先物チームの核心メンバーによって開発され、DUSD自動利息安定コインを導入しました。プラットフォームはVCに依存せず、自社資金で運営されています。

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• 参加機会： PerpDex機能のベータテスト中で、ウェイトリストへの参加を申請できます。現在、預金キャンペーンが開催されています。
• 特徴機能： DUSD自動利息安定コイン、「取引しながらマイニングする」収益型保証金。

価値

• チームの専門性： コアメンバーはBinance出身で、業界経験とリソースを持っています。 **製品の革新:**自動有利子ステーブルコインと収入ベースの証拠金は差別化された機能です。
• 資金の独立： VCに依存せず、自社資金での運営は長期的な発展により重点を置く可能性があります。

欠点とリスク

• TGE未確定性： トークンモデルと発行計画が明確でない。
• 競争が激しい： デリバティブDEXの分野は混雑しており、突破が難しい。

###バルク(非TGE)

簡単な紹介

BULKはSolanaのネイティブ取引プラットフォームであり、マッチングエンジンをバリデータノードに組み込むことで超高速の取引マッチングを実現しています。

データ表示

• 参加機会： メインネットは未上线のため、現在テストネットとのインタラクションが可能です。
• 特徴機能： 極致のマッチング速度、マッチングエンジンにバリデーションノードを組み込み。

価値

• 技術の極致： 20ms以内にマッチングを完了し、40ms以内に確認を完了、速度の優位性が明らか。
• ネイティブな利点： Solana専用に設計されており、Solanaの特性をより良く活用できる可能性があります。
• 初期の機会： テストネット段階に参加すると、豊富なエアドロップを得られる可能性があります。

欠点とリスク

• 技術リスク： 革新的な技術アーキテクチャには未知の脆弱性が含まれる可能性があります。
• TGE前の不確実性： プロジェクトは非常に初期の段階にあり、不確実性が高い。

Reya Labs(TGEではない)

簡単な紹介

Reya Labsはモジュール型デリバティブに特化しており、ユーザーは複数の取引所で使用できるマージンアカウントを持っています。

データ表示

• 参加機会： ポイントシステムを採用してユーザーに報酬を提供し、USDCの取引やステークを行い、毎週ランキングを決定します。
• 特徴機能： モジュール式デリバティブ、クロストレード所のマージンアカウント。

価値

**高い資本効率:**統一マージンアカウントは、資本使用の効率を向上させます。

• 製品革新： モジュール設計は、より柔軟なデリバティブの組み合わせを提供する可能性があります。
• ユーザー体験が優れている： 取引所間の統一アカウントが操作フローを簡素化します。

欠点とリスク

• 概念が新しい： モジュール化されたデリバティブの概念は比較的新しく、市場の受け入れ度は検証が必要です。
• TGEリスクなし： トークンはまだ発行されておらず、投資価値は不確定です。

ドリフトプロトコル (DRIFT)

簡単な紹介

DriftはSolana上で最も早い無期限先物DEXの一つであり、利益の生息保証金を導入しています。ユーザーの抵当資産は保証金として機能するだけでなく、利息も得ることができます。

データ表示

• 参加の機会： 今後の参加の機会は主にコインのステークとガバナンスにあります。また、プラットフォームの金庫機能を利用することもでき、年率20%-50%の範囲です。 **特徴:**有利子マージン、ハイブリッドデザイン。

価値

• 資本効率： マージンが同時に利息を生むことで、資金の利用効率を高める。
• 歴史がある： Solana上の初期プロジェクトとして、市場の試練を受けてきました。
• 収益の多様性： 保有コインのステークおよび金庫機能を提供し、多様な収益選択肢があります。

欠点とリスク

• 競争圧力： Jupiterなどの新興企業との激しい競争に直面している。
• インターフェースが複雑： 機能が豊富なため、インターフェースが相対的に複雑で、新人に優しくない。

ジュピター (JUP)

簡単な紹介

Jupiterは元々Solana上で最大のDEXアグリゲーターでしたが、現在はGMXモデルの無期限先物を展開し、GLPに類似した流動性プールを導入しています。

データ表示

• 参加の機会： 今後のエアドロップは、Jupiterプラットフォームでのユーザーの取引およびインタラクション活動に基づいて配分されます。
• 特徴機能： DEXアグリゲーター、無期限先物、統一マージンアカウント。

価値

• 流量優位性： Solanaの主要なアグリゲーターとして、自然なユーザーベースを持っています。
• 製品の改善： 1つのプラットフォームで現物交換と無期限先物取引が完了し、ユーザー体験が一貫しています。
• エアドロップの期待： 継続的なエアドロップ計画が初期ユーザーを奨励します。

欠点とリスク

**低い資本効率:**資本効率は約0.38で、比較的低いです。

• サポートされる資産が限られている： 現在、主要な資産の無期限先物のみがサポートされており、取引ペアは少ない。

最終推薦とまとめ

ユーザーのプロファイルに基づいて、この記事では以下の提案を示します:

初心者ユーザー:バックパック>ジュピター

BackpackのCeFiスタイルの体験とコンプライアンスフレームワークは、初心者に安全にDeFiの世界へ移行するための橋を提供します。Jupiterはそのアグリゲーターのトラフィックと直感的なインターフェースにより、Solanaの基盤を持つユーザーに初歩的な試みを行うのに適しています。

インカムファーマー:ライター>アバンティス

高いリターンを追求する成熟したユーザーにとって、Lighterの63% APYは魅力的ですが、そのポイントのロック解除条件に注意が必要です。Avantisの23%ステーク報酬は相対的により安定しており、多様な市場取引をサポートしています。

Tech Enthusiast: Hyperliquid > BULK

基盤技術と革新的なアーキテクチャを重視するユーザーは、Hyperliquidの自社開発のL1やBULKの埋め込みマッチングエンジンに注目できますが、相応の技術リスクを負う必要があります。

リスク回避:秩序あるネットワーク>ドリフト

DriftはSolana上で最も早い無期限先物DEXの一つとして、より長い市場の試練を経てきました。Orderly Networkはインフラとして、ビジネスモデルがより防御的で、ステーク報酬も比較的安定した収益を提供します。

強いリスク警告

Perp DEX投資には以下の重大なリスクが存在し、元本の損失を引き起こす可能性があります：

• スマートコントラクトのリスク：監査済みのプロジェクトであっても、脆弱性が存在する可能性があり、資金損失を引き起こすことがあります。
• APYの変動リスク：宣伝された高APYは通常長期的には維持できず、収益は市場の状況によって変化します。
• レバレッジ清算リスク：高レバレッジ取引はポジションが迅速に清算される可能性があります。
• 規制の不確実性：世界的にDeFi分野の規制政策はまだ進化しており、プラットフォームの運営に影響を与える可能性があります。
• 市場リスク：暗号通貨市場自体が極めて変動が激しいため、いかなる投資も市場の変化により価値が下がる可能性があります。

この記事はニュース情報であり、いかなる投資アドバイスも構成しません。暗号市場は激しく変動しており、投資家は慎重に判断する必要があります。