Visa señala una apertura de $40 billones para las monedas estables en el cambio global de crédito

Las monedas estables han respaldado $670B en préstamos a través de 1.1M prestatarios, con un tamaño de préstamo promedio que subió a $121K en agosto.

USDT y USDC constituyen el 98% de los préstamos en monedas estables y más del 80% de la oferta circulante, según el informe.

El FMI advierte sobre los riesgos para la política monetaria y la estabilidad crediticia a medida que el préstamo tokenizado y la capitalización de mercado se expanden bajo las nuevas leyes de EE. UU.

Visa ha señalado una posible reescritura de las infraestructuras de crédito globales, apuntando a las stablecoins como un puente entre el préstamo tradicional y las finanzas programables. En un nuevo informe, la compañía argumenta que los sistemas basados en blockchain podrían albergar segmentos del mercado de crédito de US$40 billones.

El informe no pronostica una migración completa, pero identifica los tokens anclados a la estabilidad como vehículos que podrían llevar la actividad de préstamos a la infraestructura en cadena. El documento enmarca este cambio como tanto una oportunidad como un desafío para los bancos que buscan adaptarse al dinero programable. Ese marco marca una de las señales más claras de una importante empresa de pagos de que la emisión y liquidación de crédito podrían ir más allá de las plataformas heredadas.

Datos de Préstamo y Estructura Actual del Mercado

El informe encuentra que las stablecoins han respaldado US$670 mil millones en préstamos durante los últimos cinco años. El préstamo ahora involucra a 1.1 millones de prestatarios únicos, con un tamaño promedio de préstamo de US$76,000.

Ese número alcanzó los US$121,000 en agosto, lo que indica un crecimiento en posiciones de crédito más grandes. Según el informe, USDC de Circle y USDT de Tether representan el 98% de todos los préstamos basados en stablecoins, lo que se alinea con su participación combinada del 83% del suministro circulante.

USDT tiene una capitalización de mercado reportada de US$181 mil millones y USDC se sitúa en US$76 mil millones, contribuyendo al suministro total de US$307 mil millones. Estos datos de préstamos sirven como base para la opinión de Visa de que la actividad crediticia en cadena ya no está aislada a plataformas nativas digitales.

Perspectivas Regulatorias y Predicciones del Mercado

Otro elemento que está reformando el sector es el contexto regulatorio. La capitalización total de las stablecoins ha aumentado en US$100 mil millones desde enero, impulsada por la Ley GENIUS de EE. UU. La ley creó un marco para los tokens emitidos por entidades estadounidenses, contribuyendo a la participación institucional.

En Myriad, una plataforma de predicción propiedad de DASTAN, el sentimiento de los usuarios se ha inclinado hacia un mayor crecimiento. Actualmente, el 67% de los participantes espera que la capitalización de mercado alcance los US$360 mil millones para principios de 2026, dejando un hueco estimado de US$53 mil millones para enero. Esta tendencia alimenta las expectativas de que más funciones de crédito podrían trasladarse a sistemas tokenizados en los próximos dos años.

Preocupaciones de las instituciones financieras y los organismos de políticas

Sin embargo, el uso en expansión ha suscitado el escrutinio de los reguladores. El Fondo Monetario Internacional advirtió en su Informe sobre la Estabilidad Financiera Global 2025 que las monedas estables pueden sustituir a los depósitos y activos seguros.

El FMI destacó los riesgos relacionados con el apalancamiento, desajustes en los plazos de vencimiento y la interrupción de los modelos de préstamo tradicionales. También subrayó las consecuencias para la política monetaria y la posibilidad de corridas de liquidez.

Los recientes errores operacionales han aumentado esas preocupaciones. La semana pasada, los observadores señalaron que Paxos acuñó y quemó US$300 trillon de PayPal USD en una sola transacción. La compañía declaró en X que la acuñación fue un error y dijo que los fondos de los clientes permanecían seguros.

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