بيتكوين وتحدي الادخار للتقاعد

مع استمرار زيادة أعمار السكان، يواجه عدد متزايد من الأفراد نقصًا في المدخرات لتقاعد مريح. تقدم بيتكوين حلاً جزئيًا من خلال توفير شكل من أشكال المدخرات التي لا يمكن تقليل قيمتها، مما يساعد على الحفاظ على القيمة على المدى الطويل. قد يؤدي التحول المجتمعي نحو تقدير السنوات المستقبلية بشكل أكبر إلى تحسين الاستعداد للتقاعد بشكل أكبر.

مشكلة مخاطر الاستدامة

ومع ذلك، لا يمكن لبيتكوين وحده حل جميع تحديات التقاعد. لا يزال هناك عقبة كبيرة: لا أحد يعرف بالضبط مدى طول حياته. يمكن أن يؤدي العيش “طويلًا جدًا” إلى نفاد المال في سن الشيخوخة - وهي مشكلة تسميها صناعة المعاشات والتأمين مخاطر طول العمر.

حلول قائمة على بيتكوين لدخل مدى الحياة

في عام 2022، اقترح مقال في مجلة بيتكوين معاشًا مقومًا بالبيتكوين للسماح للمتقاعدين بتجميع مخاطر طول العمر والحصول على دخل بيتكوين مدى الحياة. بناءً على هذا المفهوم، ظهر منتج جديد: المعاش الجماعي بيتكوين من Tontine Trust، الذي يقدم الشفافية، ودخلًا محتملًا أعلى، ومخاطر طول العمر مجمعة.

فهم التونتين

تدفع التونتين للمشاركين دخلًا مدى الحياة، مع تعديل المدفوعات بناءً على متوسط العمر الجماعي للمجموعة. يساهم كل عضو في صندوق منفصل، وعندما يتوفى أحد المشاركين، تُوزع أمواله المتبقية على الأعضاء الباقين، مما يزيد من دخلهم التقاعدي. تُحسب المدفوعات بشكل مستمر بناءً على متوسط العمر المتوقع، والقيمة الحالية للاستثمار، والعوائد المتوقعة، مما يضمن عدم نفاد الدخل للأعضاء. يتم تغطية التكاليف من خلال رسم ثابت سنوي للوصي بنسبة 1%.

اختلافات بين التونتين والأنويتي

على عكس المعاشات، التي تقدم دخلًا ثابتًا أو محددًا مسبقًا وتطلب من شركات التأمين الاحتفاظ برأس مال كبير، فإن التونتينات تكون شفافة ومرنة، وتسمح للمشاركين بتعديل استراتيجيات الاستثمار مع مرور الوقت. تشمل الخيارات صناديق تركز على بيتكوين، واستراتيجيات أصول مختلطة، وصناديق مؤشرات أو سوق المال. يمكن أن تؤدي الآلية المجمعة والعوائد المتوقعة الأعلى إلى دخل مدى الحياة أكبر من المعاشات التقليدية، على الرغم من أن المدفوعات قد تتقلب.

معالجة المخاطر ومنع الاحتيال

أحد المخاطر الرئيسية في التونتين هو ضمان التحقق الدقيق من طول عمر الأعضاء. تتصدى Tontine Trust لهذا من خلال نظام براءة اختراع لإثبات الحياة عبر تطبيقها، بينما تعزز الحسابات المنفصلة وإثبات الاحتياطيات القائم على blockchain الشفافية والثقة.

السياق التاريخي والتطور الحديث

تاريخ التونتين طويل وملون، وغالبًا ما يتم تصويره في الخيال كترتيبات عالية المخاطر مع مكافآت للناجي الأخير. تعمل التونتين الحديثة على نطاق واسع، بشكل مجهول، ومع وجود ضمانات تنظيمية. كانت القيود السابقة في الولايات المتحدة مرتبطة بممارسات تأمينية محددة، وليس بالمفهوم الأساسي لتجميع مخاطر طول العمر.

التطورات التنظيمية التي تدعم التونتينات

تعمل تونتين كالمعاشات وخدمات الوصاية، حيث يدير الأمناء الأموال لمصلحة الأعضاء. التطورات الأخيرة تفضل اعتماد تونتين. أوصت منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية بأن تحمي خطط المساهمات المحددة ضد مخاطر طول العمر من خلال ترتيبات مجمعة أو معاشات. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأمر التنفيذي الذي وقعه دونالد ترامب في أغسطس 2025 يشجع على الوصول إلى الأصول البديلة واستراتيجيات مشاركة مخاطر طول العمر، مما يمهد الطريق لتونتين المعتمدة على بيتكوين.

نحو مستقبل من دخل التقاعد الآمن

يمكن أن تمثل صناديق التوفير الوطنية المدعومة ببيتكوين شكلاً جديدًا من الضمان الاجتماعي، حيث تقدم دخلًا مدى الحياة محميًا من التضخم بينما تقلل من الضغط على أنظمة معاشات الدولة التي تعتمد على الدفع عند الاستحقاق. يوفر الانتقال إلى نموذج ممول ومجمع عدالة بين الأجيال وأمانًا بتكلفة منخفضة على الحكومات.