Tether, dünyanın en büyük bağımsız altın holder'ı oldu, "Altın Standardı" Kripto Varlıklar sistemi oluşturmayı hedefliyor.

Altın fiyatları bu yıl sürekli yeni zirveler kaydediyor, dışarıdaki birçok kişi bunu para değerinin düşmesi ve yatırımda güvenli liman arayışıyla açıklıyor ancak Financial Times (FT) gerçek itici gücün Tether olabileceğini düşünüyor. Bu, dünyanın en büyük stablecoin üreticisi, büyük ölçekte fiziksel altın satın alarak merkez bankaları dışında en büyük altın holder'ı haline geldi. Analizler, Tether'ın agresif alımının gerçek amacının "altın tokenizasyonu"nun bir sonraki şifreleme anlatısı olmasına yönelik bir bahis olabileceğini öne sürüyor.

Tether, 116 ton altın satın aldı ve Merkez Bankası dışındaki en büyük altın sahibi haline geldi.

Amerikan yatırım bankası Jefferies'in son araştırmasına göre, Tether, 2024 Eylül ayı sonunda rezervlerinde 116 ton fiziksel altın bulunduruyor ve bu miktar Güney Kore, Macaristan, Yunanistan gibi Merkez Bankaları ile karşılaştırılabilir. Böylece, Tether, dünya çapında Merkez Bankası sistemi dışındaki en büyük altın sahibidir.

Altın fiyatları bir dönem büyük bir artış gösterdiğinde, birçok yorumcu para birimlerinin değer kaybı ve doların zayıflığı hakkında tartıştı, ancak FT, Tether'in agresif alımlarının da fiyatları yükseltmede önemli bir neden olabileceğini belirtti.

(Altın fiyatlarının fırlamasının ancak Bitcoin'in düşmesinin nedenleri: BTC yükselişi sürdürebilir mi? )

Tether ölçeği, altın piyasasını sarsabilir: Tek çeyrekteki alım satım, küresel talebin %2'sini oluşturuyor.

Tether'in alım hızı, sahiplik miktarına göre daha şaşırtıcı.

Jefferies, Tether'in geçen çeyrekteki altın alımının tüm Merkez Bankaları'nın toplamından daha fazla olduğunu ve bunun küresel altın talebinin yaklaşık %2'sine, küresel Merkez Bankası alımlarının %12'sine denk geldiğini tahmin ediyor.

Tether'in geçen çeyrekteki altın alım miktarı, küresel Merkez Bankası'nı açıkça aştı.

Analizler, Tether'in son iki ayda agresif alımlarının piyasada kısa vadeli arzın daralmasına neden olduğunu ve birkaç ay önce spekülatif fonların altın fiyatlarını artırma hissiyatını oluşturduğunu belirtti.

Yatırımcılar, Tether'in 2025'te tekrar 100 ton altın satın almayı planladığını, bu yıl beklenen 15 milyar dolar kâr ile bunun neredeyse hiç zorluk çekmeden gerçekleştirileceğini açıkladı.

Tether neden altın alıyor? “Altın tokenizasyonu” anlatısı ortaya çıkıyor

İlginçtir ki, Tether'ın çılgın altın biriktirmesi, ürün yapılandırmasıyla hiçbir şekilde alakalı görünmüyor. ABD Genius Act, stabilcoin ihraççılarını rezerv varlık olarak altın kullanmalarını yasaklıyor; bu da Tether'ın altınının, piyasaya sürülecek yeni uyumlu stabilcoin USAT'yi destekleyemeyeceği anlamına geliyor.

Jefferies'in bu tahminine göre, Tether “altın tokenizasyonu” pazarında öne geçmek istiyor.

Analistler, geleneksel altın yatırımının dezavantajları arasında fiziksel altının saklanması, ETF'lerin yönetim ücreti, vadeli işlemlerin uzatma maliyeti, 24/7 işlem yapılamaması, takas hızının yavaş olması ve yüksek yatırım eşiği gibi unsurların bulunduğunu belirtmektedir. Buna karşılık, tokenizasyon altını, gün boyunca işlem yapma, anında takas, sıfır yönetim ücreti ve daha düşük giriş eşiği gibi avantajlara sahiptir.

Şu anda dünya genelinde 1 milyar dolarlık ölçeği aşabilen sadece iki şirket var, Tether bunlardan biridir. Altın Token'ı XAU₮ son altı ayda iki katına çıktı, Ağustos ayından bu yana 27,5 bin ons altın ( yaklaşık 1 milyar dolar ) XAU₮ rezervine ekledi.

(Tether Gold, PAXG'yi geride bırakarak, altın rezerv şirketi sayesinde XAU₮ piyasa değeri 22 milyar doları aştı)

Tether'ın hedefi: “Altın standardına dayalı şifreleme para sistemi” oluşturmak

FT, Tether CEO'su Paolo Ardoino'nun bir “dolar kötümserliği” olarak, nihai hırsının sadece stablecoin üretmek değil, “fiat para birimi stablecoin” yerine “tokenize edilmiş altın” temelli bir şifreleme değer değişim sistemi oluşturmak olduğunu düşünüyor.

Buna karşılık, FT de kaçınılmaz olarak birkaç alayda bulundu: “Riskten kaçınan yatırımcıları, El Salvador'da kayıtlı, yüzlerce ton denetlenmemiş altın tutan ve İsviçre'deki bilinmeyen bir depoda saklayan bir özel şirkete değerlerini devretmeye ikna etmek pek de kolay olmayacak.”

Elbette, bu hareket şüphesiz “Ardoino'nun Bitcoin yerine altını tercih etmesi” konusunda kripto topluluğunda tartışmalara yol açtı. Eski Swan analisti Sam Callahan, “Tether, 2023'ten bu yana net işletme kârının %15'ine kadar olan kısmını daha fazla Bitcoin satın almak için kullanıyor, şu anda yaklaşık 87,000 adet tutuyor.”

Gerçek mesele, Tether'ın artık sadece bir stablecoin üretimcisi değil, aynı zamanda küresel bir şirketler grubu olduğudur.

(Tether, altın madencilik şirketlerine yatırım yapmak için görüşme yapıyor: “Dijital altın” ile “fiili altın” mı almak?)

Bu makale, Tether'in dünya çapında en büyük bağımsız altın holder'ı haline gelmesi ve “altın standardı” şifreleme para sistemi oluşturma hedefi, ilk olarak Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.