Indeks Kepanikan Bitcoin turun di bawah 20! Pedagang terkenal: Sejarah membuktikan bahwa setiap kali ada ketakutan ekstrem, harga akan melonjak pesat

Indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency kembali jatuh di bawah 20, menyentuh area ketakutan ekstrem, yang serupa dengan suasana pasar sebelum beberapa rebound besar dalam sejarah Bitcoin. Trader terkenal Quinten François mengeluarkan pernyataan singkat namun penuh kekuatan: semua ketakutan berlebihan akan disertai penyesalan.

Pelajaran dari sejarah ketika indeks ketakutan jatuh di bawah 20

(Sumber: Alternative.me)

Indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency adalah alat inti untuk mengukur suasana pasar, yang mempertimbangkan volatilitas, volume transaksi, suasana sosial, dan momentum harga secara bersamaan. Ketika indeks jatuh di bawah 20 dan memasuki zona ketakutan ekstrem, biasanya menandakan bahwa pasar akan segera membentuk dasar. Bitcoin beberapa kali mengalami ketakutan ekstrem sebelumnya, diikuti oleh rebound yang kuat dan cepat, dengan kecepatan pemulihan harga yang jauh melampaui ekspektasi pasar.

Data historis menunjukkan pola yang jelas. Pada akhir 2018, Bitcoin turun ke US$3.200, dan indeks ketakutan mencapai level terendah, kemudian dalam satu tahun harga rebound lebih dari 300%. Pada Maret 2020, pandemi COVID-19 menyebabkan pasar crash, Bitcoin turun ke US$3.800, dan indeks ketakutan juga jatuh di bawah 20, tetapi dalam 18 bulan berikutnya harga melonjak ke rekor tertinggi US$69.000. Setelah crash Luna Juni 2022 dan kebangkrutan FTX yang memicu ketakutan ekstrem, Bitcoin memulai siklus bull market baru di awal 2023.

Siklus ini mengungkapkan sebuah prinsip utama: saat ketakutan ekstrem adalah waktu terbaik untuk membeli. Ketika kepercayaan ritel hancur, media penuh dengan narasi kiamat, dan media sosial dipenuhi keputusasaan, aset sudah dijual secara berlebihan. Penggunaan leverage memaksa investor yang lemah keluar, dan forced liquidation mempercepat penurunan, tetapi suasana ini juga menciptakan peluang untuk harga yang salah. Grafik yang disediakan Quinten François menunjukkan bahwa semua indikator ketakutan ekstrem selalu diikuti rebound yang kuat, membuktikan prinsip investasi kontra.

Perangkap ketakutan yang diungkap oleh keuangan perilaku

Psikologi manusia memainkan peran penting dalam kepanikan pasar. Pemenang Nobel ekonomi, Kahneman dan Tversky, menunjukkan bahwa ketakutan terhadap kerugian jauh lebih besar daripada keinginan untuk meraih keuntungan, fenomena ini disebut “loss aversion” dan sangat terlihat saat pasar dasar. Ketika harga Bitcoin turun, investor tidak hanya mengalami kerugian nyata, tetapi juga takut mengalami kerugian lebih jauh, dan ketakutan ganda ini mendorong mereka untuk melakukan penjualan panik yang tidak rasional.

Efek herding dalam keuangan perilaku semakin memperbesar ketakutan ini. Saat pasar secara umum pesimis, investor individual cenderung mengikuti perilaku mayoritas, meskipun ini bertentangan dengan penilaian rasional. Efek echo chamber di media sosial memperkuat fenomena ini, di mana suasana negatif menyebar cepat dan memperkuat diri sendiri. Dalam masa ketidakpastian, penjualan panik menjadi lebih umum karena aksi “jual” memberikan ilusi kontrol, meskipun kontrol itu didasarkan pada kerugian.

Tiga profil investor saat ketakutan ekstrem

Emosi-driven: Menjual saat panik, lalu membeli kembali di harga lebih tinggi, berulang kali mengalami kerugian

Wait-and-see: Menunggu sinyal konfirmasi baru berani membeli, tetapi sudah melewatkan waktu terbaik untuk masuk pasar

Contrarian: Menambah posisi saat panik ekstrem, memanfaatkan kesalahan harga untuk membangun kekayaan jangka panjang

Kesalahan penilaian harga akibat ketakutan ekstrem adalah hasil alami dari mekanisme pasar. Saat penjual berebut menjual, harga aset tertekan jauh di bawah nilai intrinsiknya. Harga yang salah ini menciptakan peluang bagi investor yang tenang dan siap. Ucapan Warren Buffett, “When others are fearful, I am greedy,” mencerminkan prinsip ini. Namun, tetap sulit untuk dilakukan—menjaga ketenangan dan bertindak saat pasar panik membutuhkan ketahanan mental dan pemahaman mendalam terhadap pola sejarah.

Data on-chain mengungkap operasi kebalikan dari uang cerdas

Saat ini, pasar Bitcoin menunjukkan ketidaksesuaian mencolok antara suasana hati dan data. Secara kasat mata, sentimen negatif tinggi, siklus berita penuh dengan pesimisme, ketidakpastian makro ekonomi menimbulkan tekanan. Namun data on-chain menunjukkan cerita yang sangat berbeda. Pemilik jangka panjang (alamat yang memegang Bitcoin lebih dari 155 hari) terus menambah posisi, menunjukkan bahwa para trader berpengalaman yang telah melewati banyak siklus tidak terpengaruh oleh suasana panik.

Data konsentrasi supply juga sangat mengungkap. Cadangan Bitcoin di bursa terus menurun, menandakan bahwa investor menarik Bitcoin dari exchange ke cold wallet untuk dipegang jangka panjang. Pengurangan supply yang keluar dari peredaran ini, secara historis, sering menandakan ketidakseimbangan supply dan demand ke depan dan kenaikan harga. Aktivitas akumulasi dari whale wallet (alamat yang memegang lebih dari 1000 BTC) juga meningkat, mengindikasikan bahwa institusi sedang memanfaatkan ketakutan pasar untuk melakukan akumulasi strategis.

Volatilitas meningkat tajam saat ketakutan ekstrem, memaksa investor yang tidak kuat mental dan spekulan leverage tinggi keluar dari pasar. Proses “washout” ini membersihkan pemain lemah dari pasar dan menyiapkan dasar untuk kenaikan yang sehat. Data historis menunjukkan bahwa saat retail panik menjual dan institusi terus mengakumulasi, biasanya sudah terbentuk dasar pasar atau akan segera terbentuk. Postingan Quinten François mengingatkan tentang ketidaksesuaian antara suasana hati dan kenyataan ini.

Harga yang menyesal dan imbalan dari kesabaran

Rebound harga sering diikuti penyesalan mendalam. Investor yang panik menjual di titik terendah, lalu menunggu “sinjal konfirmasi” untuk masuk kembali, tetapi saat sinyal bullish muncul, harga sudah naik secara signifikan. Masuk kembali yang dilakukan terlalu terlambat, risiko tinggi, dan tekanan psikologis untuk membeli di atas harga pasar sangat besar, sehingga banyak yang melewatkan momentum rebound. Pola “jual rendah, beli tinggi” ini terus berulang, menyebabkan kerugian jangka panjang.

Biaya dari keputusan emosional ini banyak terlihat dalam sejarah Bitcoin. Pada akhir 2018, investor yang panik menjual di US$3.000 menyaksikan harga kembali ke US$13.000 dalam satu tahun. Pada Maret 2020, yang menjual di US$4.000 melewatkan kenaikan ke US$60.000 berikutnya. Penyesalan ini bukan hanya penyesalan belaka—melainkan hasil dari kegagalan memahami siklus suasana hati pasar.

Ketakutan ekstrem menguji kepercayaan dan kesiapan investor. Hanya mereka yang membangun kerangka investasi yang jelas, memahami pola sejarah, dan memiliki ketahanan mental yang cukup yang mampu bertindak tegas di saat-saat gelap pasar. Pesan Quinten singkat tapi mendalam: setelah panik, pasti akan ada penyesalan. Ini bukan prediksi masa depan, melainkan penegasan terhadap pola sejarah. Ketika indeks ketakutan kembali jatuh di bawah 20, masalahnya bukan apakah pasar akan rebound, tetapi apakah Anda punya keberanian untuk tetap tenang saat orang lain panik.