Pasar kripto satu minggu tinjauan: BTC berfluktuasi di dekat titik tertinggi sejarah, menunggu terobosan

Minggu ini, harga pembukaan BTC adalah 108386.44 dolar AS, harga penutupan adalah 109217.98 dolar AS, naik 0.77%. Tertinggi mencapai 110590 dolar AS, terendah hingga 105119.70 dolar AS, dengan amplitudo 5.05%. Volume perdagangan terus menunjukkan tren penyusutan.

Selama seminggu terakhir, pasar relatif tenang, dan peristiwa makro tetap menjadi faktor kunci yang mempengaruhi pergerakan harga BTC. Data pekerjaan, undang-undang fiskal, dan tarif perdagangan tidak menunjukkan perubahan signifikan yang melebihi ekspektasi pasar.

Seorang pemegang lebih dari 80.000 BTC yang telah mengabaikan selama 14 tahun terakhir mulai memindahkan aset minggu ini, memberikan tekanan psikologis tertentu pada pasar. Dengan harga BTC yang sekali lagi mendekati level tertinggi sepanjang masa, tren pengurangan oleh pemegang jangka panjang mungkin akan muncul kembali.

Sementara itu, beberapa perubahan positif juga sedang terjadi. Setelah lebih dari sebulan sepi, aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat. Peningkatan ini mungkin akan beresonansi dengan dana di luar pasar, mendorong BTC untuk memulai gelombang keempat kenaikan bull market kali ini.

Ekonomi Makro dan Arah Kebijakan

Tiga peristiwa makro besar minggu ini saling mempengaruhi pasar kripto.

Pertama, data ketenagakerjaan AS melampaui ekspektasi. Tingkat pengangguran bulan Juni adalah 4,1%, lebih rendah dari ekspektasi 4,3% dan nilai sebelumnya 4,2%. Meskipun jumlah pekerjaan swasta menurun, jumlah pekerjaan pemerintah negara bagian meningkat pesat. Jumlah pengajuan tunjangan pengangguran terbaru juga lebih rendah dari ekspektasi. Data ini di satu sisi meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi AS, di sisi lain juga menurunkan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli menjadi 4,7%. Secara keseluruhan, data ketenagakerjaan memiliki dampak yang relatif netral terhadap pasar.

Kedua, Presiden Amerika Serikat secara resmi menandatangani undang-undang fiskal baru pada 4 Juli, yang menjadi pencapaian politik terbesar selama masa jabatannya sejauh ini. Undang-undang ini mencakup pemotongan pajak besar-besaran, peningkatan anggaran pemerintah yang signifikan, dan pengurangan belanja. Dalam jangka panjang, ini mungkin akan lebih lanjut menurunkan kredit dolar, meningkatkan utang, dan mengurangi pendapatan pemerintah, tetapi dalam jangka pendek, ini akan memberikan dorongan yang jelas bagi ekonomi. Meskipun ada kontroversi, pasar keuangan secara keseluruhan memiliki sikap positif terhadap hal ini, mendorong indeks S&P 500 untuk mencetak rekor tertinggi baru minggu ini.

Akhirnya, ada perkembangan baru dalam kebijakan tarif. Presiden Amerika Serikat mengumumkan bahwa ia telah menandatangani "surat tarif" yang ditujukan kepada 12 negara, menetapkan tarif nasional antara 10%-70%, yang diharapkan akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Hal ini membawa ketidakpastian baru bagi perdagangan global, inflasi, dan sentimen pasar. Karena tarif tertinggi melebihi ekspektasi, pasar bereaksi negatif terhadap hal ini, tetapi dalam skala yang terbatas.

Saat ini, ekonomi AS menunjukkan karakteristik pendaratan lembut atau tidak mendarat, diperkirakan akan ada penurunan suku bunga mulai September. Undang-undang fiskal baru akan memberikan dampak positif bagi saham AS dalam jangka pendek, dan dampak konflik tarif semakin mereda. Dengan ekspektasi penurunan suku bunga, saham AS mungkin akan terus meningkat. Namun, perlu memperhatikan perubahan kemampuan keuntungan perusahaan dan dampak kebijakan tarif terhadap ekonomi dan pekerjaan.

Dinamika Pasar Kripto

Dibandingkan dengan beberapa minggu sebelumnya, pasar BTC minggu ini cukup tenang, tetapi ada perubahan yang sedang terjadi di dalamnya.

Pada 2 Juli, Bitcoin kembali mengonfirmasi "garis tren naik pertama dari pasar bull", tetapi sebagian besar waktu dalam minggu tersebut bergerak di sekitar 108000 dolar, dan melancarkan serangan ketiga terhadap titik tertinggi sejarah di 110000 dolar setelah 8 bulan.

Performa pasar ritel menunjukkan perbedaan yang jelas, semangat perdagangan modal di dalam pasar melemah, sementara aktivitas di blockchain dan jumlah alamat baru menunjukkan hasil yang biasa-biasa saja. Namun, pasar ETF spot Bitcoin aktif dalam perdagangan dan terus mencatat arus masuk modal.

Saat ini, harga dan pergerakan BTC terutama dipengaruhi oleh dana saluran ETF spot, dengan korelasi dengan indeks Nasdaq meningkat menjadi 0,94.

Beberapa perubahan baru sedang terjadi, suku bunga pinjaman di bursa dan rata-rata premium 30 hari di pasar kontrak mulai rebound dari posisi rendah, tetapi perlu diamati keberlanjutannya. Jika dana dari saluran ETF spot terus mengalir masuk, dana di bursa mulai beresonansi untuk melakukan pembelian, gelombang kenaikan keempat mungkin akan segera datang.

kondisi aliran dana

Setelah rebound besar pada bulan April dan Mei, aliran dana menunjukkan perbedaan, dana dari saluran stablecoin mulai melemah, sementara dana dari saluran ETF spot Bitcoin relatif kuat dan stabil.

Minggu ini, arus dana masuk untuk ETF spot Bitcoin mencapai 790 juta USD, sedikit menurun dibandingkan minggu lalu, tetapi masih tetap pada tingkat yang tinggi. Arus masuk stablecoin mencapai 1,574 juta USD, hampir sama dengan minggu lalu.

tekanan jual dan pengurangan kepemilikan

Dengan harga yang sekali lagi menantang 110000 dolar AS, pemegang jangka panjang tampaknya sedang memulai putaran baru pengurangan kepemilikan.

Dari segi skala masuk ke bursa, total penjualan pemegang jangka pendek dan jangka panjang minggu ini masih menyusut, memberikan dukungan untuk kenaikan harga BTC.

Namun minggu ini, sebuah dompet kuno yang menyimpan lebih dari 80.000 BTC dan telah diam selama 14 tahun mengalami pergerakan, yang menyebabkan nilai konversi di blockchain meningkat secara signifikan.

Menurut tren saat ini, jika Bitcoin menembus 110000 dolar AS dan memulai gelombang kenaikan keempat, penjualan oleh pemegang jangka panjang dan pemegang koin besar mungkin akan meningkat lagi. Penjualan ini akan bersama-sama dengan pembelian menentukan tingkat harga baru Bitcoin dan tinggi kenaikannya.

indikator periode

Menurut data eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0.625, berada dalam periode peningkatan.