Федеральна резервна система (ФРС) залишила все без змін, глобальний ринок активно обговорює зниження процентних ставок

Цього місяця Федеральна резервна система (ФРС) зберегла процентні ставки на незмінному рівні, підвищила прогнози по ВВП та знизила очікування щодо інфляції. Перший підйом ставок в Японії за 17 років привернув глобальну увагу, але майбутній цикл зниження ставок ФРС може зменшити побоювання щодо ліквідності. Європейські інвестори також почали ставити на зниження ставок. Крипторинок хоча і тимчасово коригується, але аналіз з боку пропозиції показує, що майбутні можливості для зростання все ще достатні.

20 березня Федеральна резервна система (ФРС) за планом провела пресконференцію з оголошенням рішення щодо процентних ставок, оголосивши, що цільовий діапазон федеральної фондів залишається незмінним на рівні 5,25% до 5,5%. Попри те, що дані CPI за лютий трохи перевищили очікування, Федеральна резервна система (ФРС) все ж обрала зберегти статус-кво. Це вже третій підряд раз, коли Федеральна резервна система (ФРС) призупиняє підвищення ставок, і ринок вважає, що цикл підвищення ставок завершено. Проте, Федеральна резервна система (ФРС) заявила, що наразі немає необхідності знижувати ставки.

Федеральна резервна система (ФРС) підвищила прогнози зростання ВВП на наступні кілька років, середні темпи зростання ВВП за 2024-2026 роки були відповідно скориговані до 2,1%, 2,0%, 2,0%. Прогноз рівня безробіття на 2024 рік знижено до 4,0%. Майбутнє зниження процентних ставок, можливо, буде розглянуто лише після того, як на ринку праці з'являться чіткі ознаки ослаблення.

Виробничий сектор завжди був ключовою областю уваги Федеральної резервної системи (ФРС). У березні активність у виробничому секторі США досягла найбільшого зростання за останні два роки, з прискоренням показників виробництва, зайнятості та цін. Попереднє значення індексу закупівельних менеджерів у виробництві США від S&P Global у березні злегка піднялося до 52,5, залишаючись вище рівня розширення протягом трьох місяців поспіль. Під впливом покращення внутрішнього та зовнішнього попиту зростання виробництва досягло найвищого рівня за останні два роки, а показники зайнятості досягли восьмимісячного максимуму. Ці дані відображають хороші результати виробничого сектору в поточних економічних умовах.

В цілому, наразі основні економічні показники США не вказують на необхідність зниження процентних ставок. Незважаючи на те, що Федеральна резервна система (ФРС) раніше заявляла про намір знизити ставки тричі в цьому році, ринок очікує, що у травні, найімовірніше, також не буде запущено процес зниження ставок.

Крім США, Японія цього місяця вперше оголосила про підвищення процентних ставок, що також викликало широкий інтерес. Протягом тривалого часу єна через негативні процентні ставки стала улюбленим арбітражним інструментом для закордонних спекулянтів. Тепер, коли єна підвищує процентні ставки, це призводить до зростання витрат на запозичення, що може спонукати спекулянтів продавати активи інших країн, щоб повернути єну, і ринок побоюється, що це може зняти ліквідність з міжнародного ринку. Однак цей вплив, можливо, перебільшений. Міжнародний капітал вже це передбачав, а майбутнє зниження процентних ставок Федеральної резервної системи може зменшити занепокоєння щодо ліквідності.

Цього місяця три основні індекси американського фондового ринку досягли нових максимумів, але деякі інвестори почали фіксувати прибутки. Особливо акції, пов'язані з ШІ, такі як NVIDIA та TSMC, зазнали коливань. Але при детальному аналізі виявляється, що сектор напівпровідників не гасне повністю, компанії, такі як Micron, продемонстрували вражаючі результати звітності, що свідчить про те, що бум інвестицій в ШІ все ще триває.

В Європі, коли на фондовому ринку США з'явилися ознаки стагнації, індекс Euro Stoxx 50 продовжує зростати. Європейський центральний банк знизив прогнози інфляції для єврозони, і інвестори почали ставити на те, що цикл зниження процентних ставок незабаром розпочнеться. Очікується, що єврозона може слідувати за США у зниженні ставок.

Криптовалютний ринок цього місяця демонструє значну волатильність: біткоїн спочатку перевищив позначку 73000 доларів, а потім знизився нижче 61000 доларів, після чого знову піднявся вище 70000 доларів. Спот-ETF на біткоїн в США, здається, став основною силою, що впливає на ринкові тенденції. Ончейн-аналіз показує, що інвестори з високим рівнем капіталу не зменшили свої позиції під час цього зниження, тоді як роздрібні інвестори стали основними продавцями.

З точки зору пропозиції, зростання витрат на видобуток, викликане халвінгом біткойна, залишається одним із основних чинників бичачого ринку. В довгостроковій перспективі ціна біткойна може стабільно триматися на рівні, що перевищує витрати на видобуток, подібно до золота.

Хоча SEC знову визнала ефіріум цінним папером, генеральний директор BlackRock заявив, що запуск ETF на основі ефіріуму все ще можливий. На даний момент вісім установ подали заявки на спотовий ETF на основі ефіріуму до SEC, остаточне рішення буде ухвалено в травні.

В цілому, незважаючи на коливання та невизначеність у короткостроковій перспективі, глобальні ринки все ще підтримують інвестиційний ентузіазм через очікування циклу зниження відсоткових ставок. Хоча крипторинок зазнає корекції, довгострокові тенденції до зростання залишаються сильними. Інвесторам слід уважно стежити за регуляторними змінами та обережно підходити до інвестиційних можливостей.