Tokenisation des actions : opportunités et défis d'investissement sur les marchés émergents
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article explorera en profondeur les principes de réalisation de la tokenisation des actions, les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché, ainsi que les défis auxquels elle est confrontée. Nous analyserons en détail les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et leurs limitations, afin d'aider les investisseurs à mieux saisir les opportunités du marché. Parallèlement, nous examinerons les nouvelles opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait encore face à des défis concernant la mise en œuvre technique et le ancrage des prix, les investisseurs doivent donc adopter une attitude prudente.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions consiste à transformer les actions d'une entreprise traditionnelle en jetons pouvant être détenus, échangés et combinés sur la blockchain. Il s'agit essentiellement d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas une propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes correspondantes.
2.2 Chemins de mise en œuvre principaux
Actuellement, il existe trois structures principales de tokenisation des actions :
Hébergement tiers + Intégration des échanges : Une société de régulation vérifie que l'émetteur détient des actions réelles, qui sont ensuite validées par un oracle en double vérification, et des jetons sont émis au ratio de 1:1. L'échange est responsable de l'affichage frontal et de la mise en correspondance des transactions. Cette structure a une grande transparence et ancre en profondeur les prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Les courtiers fournissent un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde sur leur propre blockchain grâce à des licences spécifiques, garantissant une conformité élevée, mais la complexité technique et juridique est plus élevée.
Structure des CFD( à contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits contractuels liés au prix des actions, plutôt que de détenir réellement des actions. Ce type de produit est généralement prix et négocié par la plateforme elle-même, manquant de soutien d'actifs sous-jacents, n'accordant pas de droits d'actionnaires, et faisant face à une pression réglementaire importante et à un risque de désancrage.
![Gate Institut : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-642fcf8d15b47779bf9673fd930fa3c9.webp(
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, le marché se concentre principalement sur les jetons d'actions émis par des tiers, dont le prix est fortement corrélé à celui des actions sous-jacentes, ce qui réduit les risques d'investissement.
Jusqu'au 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, ce qui reste très faible par rapport à la taille du marché boursier traditionnel. Cette différence de liquidité, combinée aux variations des temps de négociation, entraîne des écarts de prix entre les jetons et les actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments, créant ainsi des opportunités d'arbitrage.
) 3.1 Arbitrage de couverture entre le marché au comptant et le marché de la tokenisation
Principe d'arbitrage
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent en même temps, si le prix des jetons est nettement supérieur à celui des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert les jetons d'actions correspondants sur le marché des jetons. Une fois que les prix se sont rétablis, ils peuvent réaliser un profit en vendant les actions au comptant et en rachetant les jetons pour clôturer leur position. L'opération inverse fonctionne de la même manière.
Processus d'arbitrage
Prenons comme exemple un moment donné le 9 juillet 2025 :
Le prix des actions au comptant d'NVIDIA ### NVDA ( est de $160.00 ;
Le prix correspondant du jeton d'action NVDAX est de 160,40 $.
Apparition d'un écart de prix positif de $0,40, les arbitragistes peuvent :
Acheter des actions au comptant NVDA
Vendre à découvert NVDAX sur la plateforme de jeton.
Lorsque les prix des deux marchés se rapprochent de $158,00 :
Vendre des actions au comptant
Recharger les jetons shorts
Chaque action réalisée avec un arbitrage sans risque génère un profit de 0,22 $ après déduction des frais.
)# Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est sensible au slippage et aux frais de transaction, nécessitant une identification rapide des signaux et des opérations. Il est adapté aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence et bénéficiant de frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'actions entre différentes bourses
Principe d'arbitrage
Achetez des jetons sur une plateforme à bas prix et retirez-les pour les vendre sur une plateforme à prix élevé. Lorsque l'écart de prix entre différentes bourses est suffisamment important pour que, après déduction des frais, un bénéfice reste, vous pouvez exécuter l'opération.
Processus d'arbitrage
Supposons que le prix d'un certain jeton sur l'échange A est de 100 USDT, et le prix sur l'échange B est de 103 USDT :
Acheter des jetons sur l'échange A
Transférer le jeton vers l'échange B
Vendre sur l'échange B à un prix d'environ 103 USDT
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est affecté par la vitesse des transferts on-chain, les limites de retrait, le temps de recharge, la profondeur de marché, etc. Lorsqu'il s'agit de transferts on-chain, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes ont généralement besoin de pré-stocker de la liquidité, d'utiliser le trading quantitatif et de coordonner plusieurs comptes pour réaliser des "arbitrages sans risque".
3.3 arbitrage des écarts de temps
Principe d'arbitrage
Le règlement des actions traditionnelles a généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les actions tokenisées peuvent réaliser des règlements en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitrageurs peuvent profiter des différences de temps de règlement, en réalisant des arbitrages grâce aux ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant la fin du règlement des actions traditionnelles.
Par exemple, les marchés traditionnels ouvrent du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est accessible en continu. En dehors des heures de marché, comme le week-end ou avant et après la séance, le prix des jetons d'actions peut fluctuer considérablement en raison d'événements d'actualité, tandis que le prix réel des actions n'a pas encore été ajusté, offrant une brève fenêtre d'arbitrage.
Processus d'arbitrage
Déployer un système d'écoute ou s'appuyer sur des sources d'actualités pour capter les nouvelles importantes en dehors des heures de négociation.
Analyser l'impact des nouvelles sur la direction et l'amplitude des actions concernées
Selon le jugement, acheter ou vendre à découvert des jetons d'actions liés sur la plateforme de jetons.
Attendre la réouverture du marché au comptant pour clôturer la position :
Si le prix réel des actions évolue dans la direction de l'arbitrage, il convient de clôturer la position en temps opportun après l'ouverture du marché au comptant.
Ou attendez que le prix du jeton revienne et converge avec le prix au comptant pour clôturer votre position sur le marché des jetons.
Conditions d'arbitrage
De telles opportunités d'arbitrage ne durent généralement que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités performant et une réponse de trading automatisée. Il est également important de garantir l'exactitude des sources d'information pour éviter des erreurs de jugement dans les orientations d'investissement dues à de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués à des stratégies classiques telles que l'arbitrage triangulaire et l'arbitrage des taux de financement.
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4. Opportunités pour les investisseurs individuels
Bien que l'arbitrage exige des investisseurs des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information relativement élevés, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels, il existe néanmoins des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
) 4.1 Acheter des actions fractionnées
Après la tokenisation des actions, les investisseurs peuvent acheter des unités plus petites d'actions, comme 0,1 action voire 0,001 action. Cela réduit le seuil d'investissement dans les actions des grandes entreprises, ce qui est particulièrement avantageux pour les investisseurs débutants.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24h/24 permet aux utilisateurs de trader à tout moment, réalisant ainsi une allocation d'actifs diversifiée et se protégeant contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
L'échange de titres tokenisés via une plateforme d'échange décentralisée peut réduire considérablement les frais de transaction et diminuer l'usure des investissements.
5. Risques et défis
Bien que la tokenisation des actions offre de nouvelles opportunités de trading pour les investisseurs, elle comporte également de nombreux risques :
L'écart de prix pourrait continuer à s'élargir plutôt qu'à se resserrer, entraînant des pertes.
Risque de glissement, risque de délai et frais érodant les bénéfices
Risque de désancrage des prix des oracles
Défis juridiques : dans la plupart des juridictions, les jetons d'actions ne sont pas clairement définis, ce qui peut impliquer des risques de transactions de valeurs mobilières non enregistrées, de mouvements d'actifs transfrontaliers, etc.
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6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique d'asset on-chain pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché des cryptomonnaies pénètre dans le monde réel des actifs. Ce nouvel actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques, mais doivent également prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents, en restant vigilants face aux risques systémiques tels que le désancrage des prix et les défis juridiques.
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ImpermanentPhilosopher
· 08-02 13:33
C'est encore une fois une prise de gens pour des cons avec des concepts, c'est absurde.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseHobo
· 08-01 01:08
Une nouvelle méthode de prise des gens pour des idiots pour les investisseurs en bourse ?
Voir l'originalRépondre0
PerennialLeek
· 07-30 18:57
Hehe, tu remets ça avec un nouveau piège pour pigeons ?
Voir l'originalRépondre0
just_here_for_vibes
· 07-30 18:40
Ah ? N'est-ce pas juste une façon de réemballer l'argent des actions ?
Tokenisation des actions : analyse des opportunités d'arbitrage et des défis d'investissement sur les marchés émergents
Tokenisation des actions : opportunités et défis d'investissement sur les marchés émergents
1. Introduction
Récemment, la tokenisation des actions est devenue un sujet brûlant sur le marché, attirant l'attention de nombreux investisseurs. Cet article explorera en profondeur les principes de réalisation de la tokenisation des actions, les opportunités d'arbitrage et d'investissement sur le marché, ainsi que les défis auxquels elle est confrontée. Nous analyserons en détail les différentes logiques d'arbitrage, les processus opérationnels et leurs limitations, afin d'aider les investisseurs à mieux saisir les opportunités du marché. Parallèlement, nous examinerons les nouvelles opportunités pour les investisseurs individuels dans cette tendance, telles que le trading fragmenté et la diversification des actifs. Bien que la tokenisation des actions offre de nombreuses opportunités, elle fait encore face à des défis concernant la mise en œuvre technique et le ancrage des prix, les investisseurs doivent donc adopter une attitude prudente.
2. Mécanisme de mise en œuvre de la tokenisation des actions
2.1 Définition
La tokenisation des actions consiste à transformer les actions d'une entreprise traditionnelle en jetons pouvant être détenus, échangés et combinés sur la blockchain. Il s'agit essentiellement d'un produit dérivé des actions traditionnelles et ne représente pas une propriété directe des actions. Par conséquent, la valeur et le risque des jetons d'actions sont étroitement liés aux actions sous-jacentes correspondantes.
2.2 Chemins de mise en œuvre principaux
Actuellement, il existe trois structures principales de tokenisation des actions :
Hébergement tiers + Intégration des échanges : Une société de régulation vérifie que l'émetteur détient des actions réelles, qui sont ensuite validées par un oracle en double vérification, et des jetons sont émis au ratio de 1:1. L'échange est responsable de l'affichage frontal et de la mise en correspondance des transactions. Cette structure a une grande transparence et ancre en profondeur les prix par le biais de la mise en gage d'actions réelles.
Courtiers agréés + Chaîne autonome : Les courtiers fournissent un cycle complet d'émission, de règlement et d'auto-garde sur leur propre blockchain grâce à des licences spécifiques, garantissant une conformité élevée, mais la complexité technique et juridique est plus élevée.
Structure des CFD( à contrat de différence : Les utilisateurs échangent des produits contractuels liés au prix des actions, plutôt que de détenir réellement des actions. Ce type de produit est généralement prix et négocié par la plateforme elle-même, manquant de soutien d'actifs sous-jacents, n'accordant pas de droits d'actionnaires, et faisant face à une pression réglementaire importante et à un risque de désancrage.
![Gate Institut : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-642fcf8d15b47779bf9673fd930fa3c9.webp(
3. Opportunités d'arbitrage dans la tokenisation des actions
Actuellement, le marché se concentre principalement sur les jetons d'actions émis par des tiers, dont le prix est fortement corrélé à celui des actions sous-jacentes, ce qui réduit les risques d'investissement.
Jusqu'au 9 juillet 2025, la capitalisation boursière totale des jetons d'actions s'élève à 422 millions de dollars, ce qui reste très faible par rapport à la taille du marché boursier traditionnel. Cette différence de liquidité, combinée aux variations des temps de négociation, entraîne des écarts de prix entre les jetons et les actions correspondantes sur différentes plateformes et à différents moments, créant ainsi des opportunités d'arbitrage.
) 3.1 Arbitrage de couverture entre le marché au comptant et le marché de la tokenisation
Principe d'arbitrage
Lorsque les échanges de jetons et le marché boursier ouvrent en même temps, si le prix des jetons est nettement supérieur à celui des actions au comptant, les arbitragistes peuvent acheter des actions au comptant tout en vendant à découvert les jetons d'actions correspondants sur le marché des jetons. Une fois que les prix se sont rétablis, ils peuvent réaliser un profit en vendant les actions au comptant et en rachetant les jetons pour clôturer leur position. L'opération inverse fonctionne de la même manière.
Processus d'arbitrage
Prenons comme exemple un moment donné le 9 juillet 2025 :
)# Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est sensible au slippage et aux frais de transaction, nécessitant une identification rapide des signaux et des opérations. Il est adapté aux institutions quantitatives capables d'opérations à haute fréquence et bénéficiant de frais de transaction réduits.
3.2 Arbitrage des écarts de prix du même jeton d'actions entre différentes bourses
Principe d'arbitrage
Achetez des jetons sur une plateforme à bas prix et retirez-les pour les vendre sur une plateforme à prix élevé. Lorsque l'écart de prix entre différentes bourses est suffisamment important pour que, après déduction des frais, un bénéfice reste, vous pouvez exécuter l'opération.
Processus d'arbitrage
Supposons que le prix d'un certain jeton sur l'échange A est de 100 USDT, et le prix sur l'échange B est de 103 USDT :
Conditions d'arbitrage
Ce type d'arbitrage est affecté par la vitesse des transferts on-chain, les limites de retrait, le temps de recharge, la profondeur de marché, etc. Lorsqu'il s'agit de transferts on-chain, il faut prendre en compte la congestion et le délai du réseau. Les arbitragistes ont généralement besoin de pré-stocker de la liquidité, d'utiliser le trading quantitatif et de coordonner plusieurs comptes pour réaliser des "arbitrages sans risque".
3.3 arbitrage des écarts de temps
Principe d'arbitrage
Le règlement des actions traditionnelles a généralement un délai de T+2 ou plus, tandis que les actions tokenisées peuvent réaliser des règlements en quelques minutes, voire en quelques secondes. Les arbitrageurs peuvent profiter des différences de temps de règlement, en réalisant des arbitrages grâce aux ajustements de prix instantanés sur le marché des jetons avant la fin du règlement des actions traditionnelles.
Par exemple, les marchés traditionnels ouvrent du lundi au vendredi de 09h30 à 16h00, tandis que le marché des cryptomonnaies est accessible en continu. En dehors des heures de marché, comme le week-end ou avant et après la séance, le prix des jetons d'actions peut fluctuer considérablement en raison d'événements d'actualité, tandis que le prix réel des actions n'a pas encore été ajusté, offrant une brève fenêtre d'arbitrage.
Processus d'arbitrage
Conditions d'arbitrage
De telles opportunités d'arbitrage ne durent généralement que quelques minutes, voire quelques secondes, nécessitant un système de diffusion d'actualités performant et une réponse de trading automatisée. Il est également important de garantir l'exactitude des sources d'information pour éviter des erreurs de jugement dans les orientations d'investissement dues à de fausses nouvelles.
De plus, les jetons d'actions peuvent également être appliqués à des stratégies classiques telles que l'arbitrage triangulaire et l'arbitrage des taux de financement.
![Gate Institut : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f39bfc9d81f575efc7b9e0c6e8cdb30.webp(
4. Opportunités pour les investisseurs individuels
Bien que l'arbitrage exige des investisseurs des compétences techniques, des fonds et une rapidité d'accès à l'information relativement élevés, ce qui le rend plus adapté aux investisseurs professionnels, il existe néanmoins des opportunités pour certains investisseurs individuels dans la vague de tokenisation des actions.
) 4.1 Acheter des actions fractionnées
Après la tokenisation des actions, les investisseurs peuvent acheter des unités plus petites d'actions, comme 0,1 action voire 0,001 action. Cela réduit le seuil d'investissement dans les actions des grandes entreprises, ce qui est particulièrement avantageux pour les investisseurs débutants.
4.2 Allocation d'actifs multiples
Le système de trading 24h/24 permet aux utilisateurs de trader à tout moment, réalisant ainsi une allocation d'actifs diversifiée et se protégeant contre les risques financiers régionaux.
4.3 Coûts de transaction plus bas
L'échange de titres tokenisés via une plateforme d'échange décentralisée peut réduire considérablement les frais de transaction et diminuer l'usure des investissements.
5. Risques et défis
Bien que la tokenisation des actions offre de nouvelles opportunités de trading pour les investisseurs, elle comporte également de nombreux risques :
![Gate 研究院 : Arbitrage et opportunités d'investissement dans la vague de tokenisation des actions]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3886d87b265f0ef9bd421256884cb58d.webp(
6. Conclusion
La tokenisation des actions n'est pas seulement une pratique d'asset on-chain pilotée par la technologie, mais aussi un chemin typique par lequel le marché des cryptomonnaies pénètre dans le monde réel des actifs. Ce nouvel actif offre des opportunités tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs individuels. Les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies d'investissement en fonction de leurs caractéristiques, mais doivent également prêter une attention particulière à la sécurité des actifs sous-jacents, en restant vigilants face aux risques systémiques tels que le désancrage des prix et les défis juridiques.