市场动态：比特币和以太坊面临技术修复，山寨币或迎来轮动机会

美国核心通胀数据连续五个月低于预期，但市场对未来走势存在分歧。一些观点认为7-8月将迎来更显著的价格压力，另一些则强调企业在需求疲软下的定价克制。美联储内部也存在不同意见，有人暗示可能降低降息门槛，也有人坚持维持紧缩政策更长时间。目前美联储倾向于保持观望态度，并强调警惕短期数据误导的重要性。

在监管方面，美国国会正加速相关立法进程。新提出的法案将对稳定币市场进行规范，要求储备金为现金和短期美债。这一举措可能有利于合规稳定币发展，同时创造大量美债需求。此外，一些大型科技公司正布局美元/港元稳定币，试图建立新的跨境结算网络。有分析认为，这种监管范式转变可能强化比特币作为数字黄金的资产配置地位。

比特币在创下历史新高后进入调整阶段，多位分析师关注CME期货缺口的技术修复。普遍预期比特币价格可能回落至11.38万至11.7万美元区间以填补缺口，此后可能迎来新一轮上涨。有观点认为市场尚未见顶，下一关键水平为13.6万美元，且下方9.3万至10.9万美元区间有强支撑。

以太坊市值占比突破10%，有分析指出稳定币和华尔街加速代币化趋势正推动ETH需求增长。技术面上，多位分析师同样关注其CME缺口，认为在回补2,830至2,925美元区间的缺口后，以太坊有望向上突破3,200美元。

山寨币市场方面，有观点指出比特币突破新高后3-5周通常是山寨币行情窗口。市场资金呈现明显板块轮动：支付类代币率先启动，一些大盘币种蓄势待发，部分生态项目和Layer1项目形成接力梯队。近期中文Meme叙事热度不减，多个相关代币创历史新高。

关键数据（截至7月16日12:00）

• 比特币：117,798美元（年初至今+26.05%），日交易量669.23亿美元
• 以太坊：117,798美元（年初至今-5.91%），日交易量415.23亿美元
• 恐贪指数：71（贪婪）
• 市场占有率：BTC 62.9%，ETH 10.2%
• 24小时BTC多空比：49.4%/50.6%
• 板块涨跌：DeFi板块上涨5.98%；GameFi板块上涨4.52%
• 24小时爆仓数据：全球共106,515人被爆仓，爆仓总金额为3.55亿美元

今日前瞻

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• 美联储将公布经济状况褐皮书
• 纽约联储主席威廉姆斯将就美国经济和货币政策发表讲话
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