# 経済の動向が回復し、テクノロジーが前進をリードする最近、アメリカの製造業が2か月連続で回復し、インフレが再び加熱し、市場の関心を引き起こしています。人工知能分野は引き続き突破を続け、ある企業が発表したテキスト生成動画モデルは驚くべき成果を示し、AI革命に関する新たな議論を引き起こしています。チップの巨人の決算は大幅に予想を上回り、その時価総額は一時的にアメリカ株式市場の第3位に躍り出ました。一方、暗号通貨市場は強い上昇を迎え、ビットコインの価格は61000ドルの大台を突破し、ETFが市場に与える積極的な影響が初めて現れました。2月初、アメリカの労働省は重要なデータを発表しました：1月の非農業雇用者数は35.3万人増加し、2023年1月以来の最大の増加幅を記録し、予想の18.5万人を大きく上回りました。この雇用データは、インフレが高まることへの懸念を引き起こしました。その後発表されたデータによれば、アメリカの1月CPIは前年同月比で3.1%増加し、予想の2.9%を上回りました；1月CPIは前月比で0.3%増加し、予想の0.2%を超えました。コアCPIデータも同様に予想を上回りました。市場はこれに迅速に反応し、ナスダックはその日に1.8%下落し、10年物アメリカ国債の利回りは大幅に上昇しました。実際には、米国債の利回りは1月末から緩やかに上昇し始めており、これは年末および年初の経済データのパフォーマンスと密接に関連しています。現在、市場は一般的に連邦準備制度が6月に初めて利下げを行う可能性が高いと予想しています。また、ある投資銀行も予想を修正し、今年は利下げが4回のみ行われると見ており、従来の5回の予想よりも1回少なくなっています。アメリカ経済のパフォーマンスは製造業のサイクルと密接に関連しています。最新のMarkit製造業PMIの初期値では、アメリカの2月のデータは51.5で、予想の50.5および前回の50.7を上回っており、2022年9月以来初めて2ヶ月連続で景気判断の分かれ目を上回っています。製造業の受注数から見ると、アメリカの最新データは2022年6月以来の高水準を記録しました。製造業の強い回復は、アメリカが新たな在庫サイクルに入っている可能性があり、それが雇用とインフレの上昇を促進することを意味しています。それにもかかわらず、市場は引き続き利上げの可能性が低いと広く見ています。利下げの確率を見ると、利下げの確率は若干低下したものの、利上げの確率は依然として低い水準にあります。現在、アメリカ経済はある程度のインフレと共に発展していますが、資産価格の動向を見る限り、インフレは株式や暗号資産の上昇を抑制していません。市場は今後の利下げの見通しに対して楽観的な態度を維持しています。今月のテクノロジー業界で最も注目を集めた出来事は、ある企業が発表した文生動画ツールです。このツールが生成した複数の1分間の動画はオンラインで広く拡散されており、その画質、滑らかさ、論理的な一貫性は人工制作に匹敵します。業界全体で、このモデルの登場は業界の変革が間もなく訪れることを示唆していると広く考えられています。これは、動画制作の伝統的な方法を根本的に変え、高効率かつ低コストで高品質の動画を制作することで、全体の業界の作業効率を向上させることになるでしょう。この技術の出現は、人々の予想よりもはるかに早かったことに注意する必要があります。チャットAIツールが誕生した際、人々は動画生成AIが登場するまでに5年から10年かかると予測していました。しかし、わずか1年余りで、この技術は驚くべき成果を示しています。動画の一部には若干の欠陥があるかもしれませんが、これらの問題は技術の進化によって徐々に解決されるでしょう。AI技術の進展速度は、人々の予想を大きく超えていると言えます。一方で、ある半導体大手の最新の財務報告データもAIの急成長を裏付けています。複数の財務指標が市場の予想を大幅に上回りました：第4四半期の売上高は221億ドルで、前四半期比22％増、前年同期比で265％の急増で、アナリストの予想204.1億ドルを上回りました。単四半期の収入は2021年の全年度をも超えました。第4四半期の純利益は123億ドルで、前年同期比769％の急増です。調整後の1株当たり利益は5.16ドルで、市場予想の4.59ドルを上回りました。第4四半期の調整後利益率は76.7％で、市場予想の75.4％を超えました。2024会計年度全体で、同社の売上高は前年同期比126％増の609億ドルを見込んでいます。さらに、同社は第1四半期の売上高を240億ドルと予想しており、市場予想の219億ドルを大きく上回っています。財務報告の発表後、同社の株価は16％以上急騰し、一時的に二大テクノロジー巨頭に次ぐ米国株市場の時価総額第3位企業となりました。この日は米国株の三大指数が大きく上昇し、ダウ平均とS&P500は歴史的な新高値を更新し、ナスダックは歴史的高値まで100ポイントを切る距離となりました。もう一つの興味深いニュースは、若い世代の投資の好みが変化していることです。ある調査によると、アメリカのティーンエイジャー（13歳から19歳）の投資口座の数は近年著しく増加しており、彼らが最も好んでいるのはテクノロジーの巨頭を代表とするテクノロジー株です。これは、異なる世代の投資習慣と資産管理の論理に違いがあることを反映しています。従来の投資家は高配当のブルーチップ株を好むのに対し、新世代の若者は成長が高いテクノロジー業界をより好んでいます。したがって、AI技術の推進により、テクノロジーの巨頭や暗号資産などの「新しい資産」がますます多くの人々に認識され、未来の長期的な主流投資商品になる可能性が高いと私たちは信じています。春節の期間中、ビットコインの価格は一路上昇し、2月8日に約43000ドルから始まり、1週間連続で上昇し、最高で53000ドルを突破し、上昇率は23.3%に達しました。28日まで、ビットコインはさらに攻撃を続け、最高で61000ドル近くに達しました。春節期間中のビットコインの上昇は「慣例」となっているようです——過去9年間、旧正月の前3日間にビットコインを購入し、旧正月後10日間に売却すると、さまざまな程度の利益を得ることができました。その中で2021年は上昇率が最も高く、24.3%に達しました；最も成績が悪かった2019年でも、約3%の上昇がありました。これらの偶然の要因を置いておくと、今回のビットコインの上昇は主にあるファンドの売り圧力の減少とビットコイン現物ETFへの資金の継続的な流入によるものです。データによると、そのファンドの保有量は依然として減少していますが、減少幅は徐々に減少しています。ETFの流入の観点から見ると、春節前後はETFがビットコインに大規模に流入する時期です。ETFがビットコイン価格に与える押し上げ効果が徐々に現れ始めています。26日現在、11のETFが累積して61.5億ドルの純流入を記録し、保有する市価総額はビットコインの総市価の3.81%を占めており、ある大手取引所のウォレットアドレスが保有するビットコインの数量を超えています。ビットコインETFの発展速度は驚くべきものです。あるETFは26日の単日の取引高が130億ドルを突破しましたが、これは新たに上場されたETFにとって非常に珍しいことです。ETFを除いて、あるテクノロジー企業もビットコイン市場への資金流入の重要な源です。この企業はビットコインを蓄積することで知られています。26日、同社の創業者は彼らが2月15日から25日の間にさらに3,000枚のビットコインを購入したと発表し、平均購入価格は51,813ドルでした。現在、同社は合計193,000枚のビットコインを保有しており、平均保有コストは約31,544ドルです。ビットコイン現物ETFの承認は市場に大きな信頼を注入しました。そのため、イーサリアム現物ETFの発売時期が現在の市場の注目の焦点の一つとなっています。あるアナリストは、5月23日が重要な時間の節目であると考えています——規制当局はこの日までにある会社のイーサリアムETFに対する最終決定を下す必要があります。もしイーサリアムETFが承認されれば、それは暗号市場のもう一つの重要な突破を意味し、より多くの伝統的な投資家がこのなじみのある投資ツールであるETFを通じてイーサリアム市場に参加し、暗号分野に新たな資金をもたらすことができます。これは市場に対してポジティブな影響を与える可能性があり、特にもともと暗号資産に懐疑的だった投資家が新たな資金となる場合にはそうです。先月、アメリカのビットコインETFの時価総額は銀を超え、アメリカで第二位のETF商品資産カテゴリーとなりました。しかし、多くのアナリストは、これがビットコインの終点ではないと考えています。業界のある専門家は、ビットコインの時価総額が1兆ドルを超え、金、不動産、さらにはS&P指数などの資産カテゴリーと競争していると指摘していますが、これらの資産の時価総額はビットコインを大きく上回っています。彼は、資産としてのビットコインの利点は明らかであり、この状況下で売却する理由はないと考えています。ここ数ヶ月、マーケットはビットコインネットワークの最適化に取り組んでおり、ビットコインLayer2やインスクリプションなどの技術を採用して、より多くの機能を実行できるようにしています。一部の投資家は、これがビットコインの「デジタルゴールド」としての価値属性に影響を与える可能性があることを懸念しています。これに対処するため、最近あるメディアがビットコインL2基準を発表し、いくつかの重要な要件を定めました。これには、ビットコインをネイティブ資産として扱うこと、L2ユーザーが第一層資産（ビットコイン）へのコントロールを追跡できること、そしてビットコインシステムへの強い依存などが含まれています。これらの基準は、これらの拡張ネットワークにおけるビットコインのコントロールを確保し、ビットコインが最終決済手段として残ることを明確にすることで、ビットコインの価値属性に悪影響を及ぼさないことを保証しています。したがって、投資家は過度に心配する必要はありません。インフレが回復しているにもかかわらず、AI革命の強力な推進力の下で市場は新高値を更新しました。現在、市場はさらなる利上げを心配しておらず、むしろ初回の利下げがいつ来るのかに注目しています。インフレは資産価格の上昇を抑えていません。あるファンドの売り圧力の影響は弱まっており、市場はビットコインが歴史的な高値69000ドルを突破できるかどうかを期待しています。私たちはその結果を見守りましょう。
経済反転暗号化暴騰：AIがテクノロジー株の新高値を推進し、ビットコインが6万ドルを突破
経済の動向が回復し、テクノロジーが前進をリードする
最近、アメリカの製造業が2か月連続で回復し、インフレが再び加熱し、市場の関心を引き起こしています。人工知能分野は引き続き突破を続け、ある企業が発表したテキスト生成動画モデルは驚くべき成果を示し、AI革命に関する新たな議論を引き起こしています。チップの巨人の決算は大幅に予想を上回り、その時価総額は一時的にアメリカ株式市場の第3位に躍り出ました。一方、暗号通貨市場は強い上昇を迎え、ビットコインの価格は61000ドルの大台を突破し、ETFが市場に与える積極的な影響が初めて現れました。
2月初、アメリカの労働省は重要なデータを発表しました：1月の非農業雇用者数は35.3万人増加し、2023年1月以来の最大の増加幅を記録し、予想の18.5万人を大きく上回りました。この雇用データは、インフレが高まることへの懸念を引き起こしました。その後発表されたデータによれば、アメリカの1月CPIは前年同月比で3.1%増加し、予想の2.9%を上回りました；1月CPIは前月比で0.3%増加し、予想の0.2%を超えました。コアCPIデータも同様に予想を上回りました。市場はこれに迅速に反応し、ナスダックはその日に1.8%下落し、10年物アメリカ国債の利回りは大幅に上昇しました。
実際には、米国債の利回りは1月末から緩やかに上昇し始めており、これは年末および年初の経済データのパフォーマンスと密接に関連しています。現在、市場は一般的に連邦準備制度が6月に初めて利下げを行う可能性が高いと予想しています。また、ある投資銀行も予想を修正し、今年は利下げが4回のみ行われると見ており、従来の5回の予想よりも1回少なくなっています。
アメリカ経済のパフォーマンスは製造業のサイクルと密接に関連しています。最新のMarkit製造業PMIの初期値では、アメリカの2月のデータは51.5で、予想の50.5および前回の50.7を上回っており、2022年9月以来初めて2ヶ月連続で景気判断の分かれ目を上回っています。製造業の受注数から見ると、アメリカの最新データは2022年6月以来の高水準を記録しました。製造業の強い回復は、アメリカが新たな在庫サイクルに入っている可能性があり、それが雇用とインフレの上昇を促進することを意味しています。
それにもかかわらず、市場は引き続き利上げの可能性が低いと広く見ています。利下げの確率を見ると、利下げの確率は若干低下したものの、利上げの確率は依然として低い水準にあります。現在、アメリカ経済はある程度のインフレと共に発展していますが、資産価格の動向を見る限り、インフレは株式や暗号資産の上昇を抑制していません。市場は今後の利下げの見通しに対して楽観的な態度を維持しています。
今月のテクノロジー業界で最も注目を集めた出来事は、ある企業が発表した文生動画ツールです。このツールが生成した複数の1分間の動画はオンラインで広く拡散されており、その画質、滑らかさ、論理的な一貫性は人工制作に匹敵します。業界全体で、このモデルの登場は業界の変革が間もなく訪れることを示唆していると広く考えられています。これは、動画制作の伝統的な方法を根本的に変え、高効率かつ低コストで高品質の動画を制作することで、全体の業界の作業効率を向上させることになるでしょう。
この技術の出現は、人々の予想よりもはるかに早かったことに注意する必要があります。チャットAIツールが誕生した際、人々は動画生成AIが登場するまでに5年から10年かかると予測していました。しかし、わずか1年余りで、この技術は驚くべき成果を示しています。動画の一部には若干の欠陥があるかもしれませんが、これらの問題は技術の進化によって徐々に解決されるでしょう。AI技術の進展速度は、人々の予想を大きく超えていると言えます。
一方で、ある半導体大手の最新の財務報告データもAIの急成長を裏付けています。複数の財務指標が市場の予想を大幅に上回りました：第4四半期の売上高は221億ドルで、前四半期比22％増、前年同期比で265％の急増で、アナリストの予想204.1億ドルを上回りました。単四半期の収入は2021年の全年度をも超えました。第4四半期の純利益は123億ドルで、前年同期比769％の急増です。調整後の1株当たり利益は5.16ドルで、市場予想の4.59ドルを上回りました。第4四半期の調整後利益率は76.7％で、市場予想の75.4％を超えました。2024会計年度全体で、同社の売上高は前年同期比126％増の609億ドルを見込んでいます。さらに、同社は第1四半期の売上高を240億ドルと予想しており、市場予想の219億ドルを大きく上回っています。財務報告の発表後、同社の株価は16％以上急騰し、一時的に二大テクノロジー巨頭に次ぐ米国株市場の時価総額第3位企業となりました。この日は米国株の三大指数が大きく上昇し、ダウ平均とS&P500は歴史的な新高値を更新し、ナスダックは歴史的高値まで100ポイントを切る距離となりました。
もう一つの興味深いニュースは、若い世代の投資の好みが変化していることです。ある調査によると、アメリカのティーンエイジャー（13歳から19歳）の投資口座の数は近年著しく増加しており、彼らが最も好んでいるのはテクノロジーの巨頭を代表とするテクノロジー株です。これは、異なる世代の投資習慣と資産管理の論理に違いがあることを反映しています。従来の投資家は高配当のブルーチップ株を好むのに対し、新世代の若者は成長が高いテクノロジー業界をより好んでいます。したがって、AI技術の推進により、テクノロジーの巨頭や暗号資産などの「新しい資産」がますます多くの人々に認識され、未来の長期的な主流投資商品になる可能性が高いと私たちは信じています。
春節の期間中、ビットコインの価格は一路上昇し、2月8日に約43000ドルから始まり、1週間連続で上昇し、最高で53000ドルを突破し、上昇率は23.3%に達しました。28日まで、ビットコインはさらに攻撃を続け、最高で61000ドル近くに達しました。春節期間中のビットコインの上昇は「慣例」となっているようです——過去9年間、旧正月の前3日間にビットコインを購入し、旧正月後10日間に売却すると、さまざまな程度の利益を得ることができました。その中で2021年は上昇率が最も高く、24.3%に達しました；最も成績が悪かった2019年でも、約3%の上昇がありました。
これらの偶然の要因を置いておくと、今回のビットコインの上昇は主にあるファンドの売り圧力の減少とビットコイン現物ETFへの資金の継続的な流入によるものです。データによると、そのファンドの保有量は依然として減少していますが、減少幅は徐々に減少しています。ETFの流入の観点から見ると、春節前後はETFがビットコインに大規模に流入する時期です。ETFがビットコイン価格に与える押し上げ効果が徐々に現れ始めています。26日現在、11のETFが累積して61.5億ドルの純流入を記録し、保有する市価総額はビットコインの総市価の3.81%を占めており、ある大手取引所のウォレットアドレスが保有するビットコインの数量を超えています。
ビットコインETFの発展速度は驚くべきものです。あるETFは26日の単日の取引高が130億ドルを突破しましたが、これは新たに上場されたETFにとって非常に珍しいことです。
ETFを除いて、あるテクノロジー企業もビットコイン市場への資金流入の重要な源です。この企業はビットコインを蓄積することで知られています。26日、同社の創業者は彼らが2月15日から25日の間にさらに3,000枚のビットコインを購入したと発表し、平均購入価格は51,813ドルでした。現在、同社は合計193,000枚のビットコインを保有しており、平均保有コストは約31,544ドルです。
ビットコイン現物ETFの承認は市場に大きな信頼を注入しました。そのため、イーサリアム現物ETFの発売時期が現在の市場の注目の焦点の一つとなっています。あるアナリストは、5月23日が重要な時間の節目であると考えています——規制当局はこの日までにある会社のイーサリアムETFに対する最終決定を下す必要があります。もしイーサリアムETFが承認されれば、それは暗号市場のもう一つの重要な突破を意味し、より多くの伝統的な投資家がこのなじみのある投資ツールであるETFを通じてイーサリアム市場に参加し、暗号分野に新たな資金をもたらすことができます。これは市場に対してポジティブな影響を与える可能性があり、特にもともと暗号資産に懐疑的だった投資家が新たな資金となる場合にはそうです。
先月、アメリカのビットコインETFの時価総額は銀を超え、アメリカで第二位のETF商品資産カテゴリーとなりました。しかし、多くのアナリストは、これがビットコインの終点ではないと考えています。業界のある専門家は、ビットコインの時価総額が1兆ドルを超え、金、不動産、さらにはS&P指数などの資産カテゴリーと競争していると指摘していますが、これらの資産の時価総額はビットコインを大きく上回っています。彼は、資産としてのビットコインの利点は明らかであり、この状況下で売却する理由はないと考えています。
ここ数ヶ月、マーケットはビットコインネットワークの最適化に取り組んでおり、ビットコインLayer2やインスクリプションなどの技術を採用して、より多くの機能を実行できるようにしています。一部の投資家は、これがビットコインの「デジタルゴールド」としての価値属性に影響を与える可能性があることを懸念しています。これに対処するため、最近あるメディアがビットコインL2基準を発表し、いくつかの重要な要件を定めました。これには、ビットコインをネイティブ資産として扱うこと、L2ユーザーが第一層資産（ビットコイン）へのコントロールを追跡できること、そしてビットコインシステムへの強い依存などが含まれています。これらの基準は、これらの拡張ネットワークにおけるビットコインのコントロールを確保し、ビットコインが最終決済手段として残ることを明確にすることで、ビットコインの価値属性に悪影響を及ぼさないことを保証しています。したがって、投資家は過度に心配する必要はありません。
インフレが回復しているにもかかわらず、AI革命の強力な推進力の下で市場は新高値を更新しました。現在、市場はさらなる利上げを心配しておらず、むしろ初回の利下げがいつ来るのかに注目しています。インフレは資産価格の上昇を抑えていません。あるファンドの売り圧力の影響は弱まっており、市場はビットコインが歴史的な高値69000ドルを突破できるかどうかを期待しています。私たちはその結果を見守りましょう。