# フラットコイン：インフレ調整型ステーブルコイン### はじめに：フラットコインの概念フラットコインは、新興のトークン経済学の概念であり、価値の保存トークンとして、インフレの変化に応じてその価値を調整します。フラットコインの目標は、トークン保有者と特定のグループの購買力を維持することです。一つの簡単な例は架空の"i-DAI"であり、インフレ要因を除いたDAIです。i-DAIはある基準時点に固定され、インフレの変化に応じてリアルタイムで価格を調整し、保有者の購買力を維持します。下の表はこの典型的な行動を示しています。i-DAIは現在概念に過ぎませんが、コントローラーに基づくステーブルコインを通じて実現可能であり、実際にRAIなどの例が存在します。### インフレの定義経済学において、インフレーションは物価が一般的に上昇し、通貨の購買力が低下することを指します。web3の分野では、インフレーションの定義は異なり、通常はトークン供給の増加の影響を説明します。より正確には「希薄化」と呼ぶべきです。本記事ではインフレーションの伝統的な定義を使用します。インフレ環境下では、通貨保有者は購買力の低下を経験し、通貨と経済システムへの信頼が弱まる可能性があります。したがって、インフレは経済システムを測る重要な指標であり、各国中央銀行は法定通貨に対して低い年インフレ率を設定することに努めています。しかし、これは容易ではありません。最近、世界経済が高インフレ圧力に直面していることを考慮し、インフレ調整型"Flatcoin"の設計についてのアイデアが提案されました。Flatcoinは、安定した購買力を維持しつつ、従来の金融システムの経済的不確実性に対抗する柔軟性を備えることを目指しています。しかし、これは簡単なことではなく、次にFlatcoin設計におけるいくつかの課題について考察します。### フラットコイン デザインの課題フラットコインの設計は、インフレーションを正確に認識し、適切なインセンティブメカニズムを作成することを中心に、いくつかの解決すべき課題に直面しています。具体的には、インフレは多くの経済学の概念と同様に、複雑適応システム内で機能します。これは、予測不可能な人間の行動を含む多数の要因と変数の動的相互作用が、インフレの原因と結果に影響を与えることを意味します。これにより、Flatcoinの設計に課題が生じます。あらゆる実現には複数の側面を考慮する必要があります：1. インフレ指数の低い時間粒度2. センサーが測定する際の空調調整の難しさ3. センサー融合と有効なコントローラー設計の複雑さ4. 適切なインセンティブメカニズムを通じてフラットコイン経済の変化を実現する課題### コントローラーに基づく半ステーブルコイン：実現可能な Flatcoin デザインフラットコインを構築するための有望な方法の一つは、現在成功しているステーブルコインの思想と技術を参考にすることです。これらのステーブルコインはコントローラーの概念を採用しており、価格変動を「感知」し、参加者のインセンティブを調整することでトークンの価値が基準価値に追従するようにしています。このコントローラーに基づくステーブルコインは Controller-Based Stablecoins (CBS) と呼ばれ、RAI は実際の応用例です。RAI がコントローラーを採用している理由の一つは、中央銀行がインフレを制御する歴史的な行動が PID コントローラーによってうまく説明できることが証明されているからです。### RAI ケーススタディRAIは、無監視のPIコントローラーによって誘導される経済的インセンティブと、RAI/USD価格を"感知"するオラクルを通じて、USDと価値を一致させる制御器ベースのステーブルコインです。ユーザーは ETH を担保にして RAI ローンを取得できます。未返済の債務は RAI で評価され、金利は PI コントローラーによって定義されます。取得可能なローン額は償還価格によって決定され、通常は RAI の市場価格と密接に関連しています。利率調整は、RAI市場価格と償還価格の差に基づいています。償還価格が市場価格を上回ると、利率は上昇する傾向があります; 逆に、下落します。RAIの価格の安定性は、その逆周期インセンティブメカニズムに由来しています。市場価格は二次市場によって決定され、変動が大きく、償還価格はPIコントローラーによって決定され、比較的制御可能です。両者の差が大きい場合、合理的なユーザーにはアービトラージの動機があります。RAIコントローラーの利点は、コントローラーによって促進されるすべてのインセンティブが外部ベンチマークによって駆動されていること、つまりオラクルを通じて取得されるRAI/USD価格によっていることです。RAIは、米ドルの在庫や流動性プールに直接依存することなく価格の安定性を実現します。Flatcoins の設計において、RAI は MVP を構築するための自然な出発点を表しており、2 つの要素を必要とします：1) インフレ予言機2) インフレを測定するための適度な調整コントローラー### 分散制御の課題フラットコインを構築するには、適度に調整されたコントローラーとインフレオラクルが必要です。この2つの側面はどちらも課題に直面しています。インフレーションが空間、時間、構成属性に関わるため、インフレーションを包括的に測定することは分散制御システム設計の基本的な課題です。制御理論の観点から見ると、Flatcoinの設計上の課題は以下のように理解できます。1. 地域に広がる"被控対象"、つまり商品サービス市場は、異なる時間と場所で異なる商品に価格信号を発信します。2. センサーを設計して関連信号を収集し、適切な時間と空間のスケールで統合します。3. 信号入力コントローラーは、システムに必要な市場介入を推定するために、十分に豊富な世界モデルを処理します。4. システムはアクチュエーターにインセンティブを提供し、二次市場でフラットコインの価値を調整し、インフレと一致させる必要があります。### 複雑適応システムにおける制御理論制御理論では、システムの「境界」または環境を明確に定義する必要があります。境界内の世界を理解するためのモデルを構築し、システム内で制御可能な決定を行います。制御システムの各部分には、次のものが含まれます：- プラント（被控対象）：制御される物理的または数学的システム。- センサー（伝感器）：システムの動作や環境の特定の側面を測定する装置。- アクチュエーター：システムの将来の動作に影響を与えるデバイス。- コントローラー（コントローラー）：制御システムの脳であり、センサー情報を処理し、アクチュエーターの動作を調整します。センサー、アクチュエーター、コントローラーは制御システムの基本的な構成モジュールであり、さまざまなプロセスの調整と自動化に使用されます。### フラットコイン チャレンジの深掘りインフレ率を追跡してその購買力への影響を軽減するための通貨は、どの「センサー」と情報源を使用するかという問題に答えなければなりません。インフレーションは単一の現象ではありません。GDPデフレーター、CPI、PPIなどのインフレーション指標は存在しますが、これらの指標の間には大きな差異があります。また、これらの指標は時間的粒度が低く、大多数は毎月更新されるため、購買力の変化は日常生活に即座に影響を与える可能性があります。フラットコインの設計は、その予想される使用範囲とカバー範囲を慎重に考慮する必要があります。インフレ率に応じて調整される通貨は、高い価格変動性に直面する可能性があり、特定の地域や業界では長期的な高インフレが発生する可能性があります。インフレの測定基準を選ぶことも挑戦的であり、なぜならインフレは異なるレベルで大きな差異が存在する可能性があるからです。CPIのような標準化されたインフレ測定基準は、異なるグループ間の購買力の差を考慮していません。実施の観点から見ると、インフレを正確かつ迅速に測定することは設計の複雑性を増加させます。なぜなら、トークンは潜在的な操作の影響を受けやすいためです。Flatcoin システムの実行者はオラクルサブシステムの信頼性に依存しますが、その設計も簡単ではありません。### フラットコインの実現に向けた次のステップ機能を最小限に抑えた PoC 設計とパイロット実施を採用し、初期設計目標を達成することをお勧めします。PoC はアップグレード機能を持ち、反復の中でより具体的な設計課題を段階的に解決できます。出発点は、まずインフレの空間的要素を制限することです。単一通貨市場内の地域的インデックスであるFlatcoinやスカラー価格指数から始めることをお勧めしますが、この単純な設計はアービトラージの課題に直面する可能性があります。長期的には、グローバル複合インデックスインフレーション通貨がこれらのアービトラージ問題を解決でき、より堅牢なユースケースを持つことが期待されますが、さまざまな課題を解決するためにはさらなる概念化と設計が必要です。最初のPoCの展開と評価に伴い、追加の要求事項や実現可能性が提起され、段階的に研究開発が行われ、本当に効果的なグローバル規模のFlatcoinが実現されることになります。多様で多空間のインデックスをカバーします。
フラットコイン：インフレ調整型ステーブルコインの設計課題と展望
フラットコイン：インフレ調整型ステーブルコイン
はじめに：フラットコインの概念
フラットコインは、新興のトークン経済学の概念であり、価値の保存トークンとして、インフレの変化に応じてその価値を調整します。フラットコインの目標は、トークン保有者と特定のグループの購買力を維持することです。
一つの簡単な例は架空の"i-DAI"であり、インフレ要因を除いたDAIです。i-DAIはある基準時点に固定され、インフレの変化に応じてリアルタイムで価格を調整し、保有者の購買力を維持します。下の表はこの典型的な行動を示しています。i-DAIは現在概念に過ぎませんが、コントローラーに基づくステーブルコインを通じて実現可能であり、実際にRAIなどの例が存在します。
インフレの定義
経済学において、インフレーションは物価が一般的に上昇し、通貨の購買力が低下することを指します。web3の分野では、インフレーションの定義は異なり、通常はトークン供給の増加の影響を説明します。より正確には「希薄化」と呼ぶべきです。本記事ではインフレーションの伝統的な定義を使用します。
インフレ環境下では、通貨保有者は購買力の低下を経験し、通貨と経済システムへの信頼が弱まる可能性があります。したがって、インフレは経済システムを測る重要な指標であり、各国中央銀行は法定通貨に対して低い年インフレ率を設定することに努めています。しかし、これは容易ではありません。
最近、世界経済が高インフレ圧力に直面していることを考慮し、インフレ調整型"Flatcoin"の設計についてのアイデアが提案されました。Flatcoinは、安定した購買力を維持しつつ、従来の金融システムの経済的不確実性に対抗する柔軟性を備えることを目指しています。しかし、これは簡単なことではなく、次にFlatcoin設計におけるいくつかの課題について考察します。
フラットコイン デザインの課題
フラットコインの設計は、インフレーションを正確に認識し、適切なインセンティブメカニズムを作成することを中心に、いくつかの解決すべき課題に直面しています。
具体的には、インフレは多くの経済学の概念と同様に、複雑適応システム内で機能します。これは、予測不可能な人間の行動を含む多数の要因と変数の動的相互作用が、インフレの原因と結果に影響を与えることを意味します。これにより、Flatcoinの設計に課題が生じます。あらゆる実現には複数の側面を考慮する必要があります：
コントローラーに基づく半ステーブルコイン：実現可能な Flatcoin デザイン
フラットコインを構築するための有望な方法の一つは、現在成功しているステーブルコインの思想と技術を参考にすることです。これらのステーブルコインはコントローラーの概念を採用しており、価格変動を「感知」し、参加者のインセンティブを調整することでトークンの価値が基準価値に追従するようにしています。
このコントローラーに基づくステーブルコインは Controller-Based Stablecoins (CBS) と呼ばれ、RAI は実際の応用例です。RAI がコントローラーを採用している理由の一つは、中央銀行がインフレを制御する歴史的な行動が PID コントローラーによってうまく説明できることが証明されているからです。
RAI ケーススタディ
RAIは、無監視のPIコントローラーによって誘導される経済的インセンティブと、RAI/USD価格を"感知"するオラクルを通じて、USDと価値を一致させる制御器ベースのステーブルコインです。
ユーザーは ETH を担保にして RAI ローンを取得できます。未返済の債務は RAI で評価され、金利は PI コントローラーによって定義されます。取得可能なローン額は償還価格によって決定され、通常は RAI の市場価格と密接に関連しています。
利率調整は、RAI市場価格と償還価格の差に基づいています。償還価格が市場価格を上回ると、利率は上昇する傾向があります; 逆に、下落します。
RAIの価格の安定性は、その逆周期インセンティブメカニズムに由来しています。市場価格は二次市場によって決定され、変動が大きく、償還価格はPIコントローラーによって決定され、比較的制御可能です。両者の差が大きい場合、合理的なユーザーにはアービトラージの動機があります。
RAIコントローラーの利点は、コントローラーによって促進されるすべてのインセンティブが外部ベンチマークによって駆動されていること、つまりオラクルを通じて取得されるRAI/USD価格によっていることです。RAIは、米ドルの在庫や流動性プールに直接依存することなく価格の安定性を実現します。
Flatcoins の設計において、RAI は MVP を構築するための自然な出発点を表しており、2 つの要素を必要とします：
分散制御の課題
フラットコインを構築するには、適度に調整されたコントローラーとインフレオラクルが必要です。この2つの側面はどちらも課題に直面しています。
インフレーションが空間、時間、構成属性に関わるため、インフレーションを包括的に測定することは分散制御システム設計の基本的な課題です。
制御理論の観点から見ると、Flatcoinの設計上の課題は以下のように理解できます。
地域に広がる"被控対象"、つまり商品サービス市場は、異なる時間と場所で異なる商品に価格信号を発信します。
センサーを設計して関連信号を収集し、適切な時間と空間のスケールで統合します。
信号入力コントローラーは、システムに必要な市場介入を推定するために、十分に豊富な世界モデルを処理します。
システムはアクチュエーターにインセンティブを提供し、二次市場でフラットコインの価値を調整し、インフレと一致させる必要があります。
複雑適応システムにおける制御理論
制御理論では、システムの「境界」または環境を明確に定義する必要があります。境界内の世界を理解するためのモデルを構築し、システム内で制御可能な決定を行います。制御システムの各部分には、次のものが含まれます：
センサー、アクチュエーター、コントローラーは制御システムの基本的な構成モジュールであり、さまざまなプロセスの調整と自動化に使用されます。
フラットコイン チャレンジの深掘り
インフレ率を追跡してその購買力への影響を軽減するための通貨は、どの「センサー」と情報源を使用するかという問題に答えなければなりません。
インフレーションは単一の現象ではありません。GDPデフレーター、CPI、PPIなどのインフレーション指標は存在しますが、これらの指標の間には大きな差異があります。また、これらの指標は時間的粒度が低く、大多数は毎月更新されるため、購買力の変化は日常生活に即座に影響を与える可能性があります。
フラットコインの設計は、その予想される使用範囲とカバー範囲を慎重に考慮する必要があります。インフレ率に応じて調整される通貨は、高い価格変動性に直面する可能性があり、特定の地域や業界では長期的な高インフレが発生する可能性があります。
インフレの測定基準を選ぶことも挑戦的であり、なぜならインフレは異なるレベルで大きな差異が存在する可能性があるからです。CPIのような標準化されたインフレ測定基準は、異なるグループ間の購買力の差を考慮していません。
実施の観点から見ると、インフレを正確かつ迅速に測定することは設計の複雑性を増加させます。なぜなら、トークンは潜在的な操作の影響を受けやすいためです。Flatcoin システムの実行者はオラクルサブシステムの信頼性に依存しますが、その設計も簡単ではありません。
フラットコインの実現に向けた次のステップ
機能を最小限に抑えた PoC 設計とパイロット実施を採用し、初期設計目標を達成することをお勧めします。PoC はアップグレード機能を持ち、反復の中でより具体的な設計課題を段階的に解決できます。
出発点は、まずインフレの空間的要素を制限することです。単一通貨市場内の地域的インデックスであるFlatcoinやスカラー価格指数から始めることをお勧めしますが、この単純な設計はアービトラージの課題に直面する可能性があります。
長期的には、グローバル複合インデックスインフレーション通貨がこれらのアービトラージ問題を解決でき、より堅牢なユースケースを持つことが期待されますが、さまざまな課題を解決するためにはさらなる概念化と設計が必要です。最初のPoCの展開と評価に伴い、追加の要求事項や実現可能性が提起され、段階的に研究開発が行われ、本当に効果的なグローバル規模のFlatcoinが実現されることになります。多様で多空間のインデックスをカバーします。