شبكة Pyth في إدارة المخاطر: منصة بيانات جديدة للتصفية والتحكم في المخاطر

في نظام البيئة المالية اللامركزية (DeFi)، تُعتبر الأوراكل غالبًا "الجسر" للبيانات - حيث تنقل الأسعار والمؤشرات من العالم الحقيقي إلى البلوكشين. ومع ذلك، فإن القيمة الحقيقية للأوراكل لا تكمن فقط في "إدخال البيانات على السلسلة"، ولكن أيضًا في كونها بنية تحتية لإدارة المخاطر لكامل النظام المالي. في هذه الصورة، يبرز @PythNetwork بإمكاناته الخاصة: بفضل التأخير بالميلي ثانية، والبيانات الأصلية من المؤسسات المالية الرائدة، وقدرته على التوزيع عبر سلاسل متعددة، #PYTH أصبح تدريجياً "نظام تشغيل البيانات" لكل من DeFi وTradFi (المالية التقليدية).

1. تصفية: الدرع الأول في DeFi في سوق الإقراض والمشتقات اللامركزية، تعتبر التصفية عاملًا حيويًا. يمكن أن ينهار بروتوكول إذا حدث السحب بشكل بطيء أو خاطئ بسبب بيانات الأسعار غير الدقيقة. عندما تتأخر الأسعار أو تتشوه، فإن العواقب هي: تصفية خاطئة: أصول المستخدم تم تصفيتها في وقت غير صحيح. فقدان الموقف (مراكز تحت الماء): ظهور ديون سيئة، يجب على البروتوكول تحمل الخسارة. #Pyth يحل هذه المشكلة بسرعة تحديث تبلغ حوالي 400 مللي ثانية وشبكة تضم أكثر من 1550 زوج سعر نشط. 📌 مثال توضيحي: على سولانا، تستخدم بروتوكولات المشتقات مثل دريفت ومانغو بيانات الأسعار من بايث لتحديد مستوى الهامش ونقطة تفعيل التصفية. النتيجة: تم تقليل خطر "التصفية الخطأ" بشكل كبير، مما يحمي كل من المستخدمين وصندوق التأمين للبروتوكول.
2. توحيد البيانات عبر السلسلة: الأساس لنسبة الرهن في بروتوكولات العملات المستقرة عبر السلاسل أو الأصول المركبة، يمكن أن يؤدي تباين بيانات الأسعار بين سلاسل الكتل المختلفة إلى: فارق السعر (price discrepancy). فرصة التحكيم غير المتكافئة، مما يخلق مخاطر نظامية. تضمن آلية توزيع البيانات عبر السلاسل من Pyth أن تتلقى كل سلسلة بلوكشين نفس مصدر الأسعار الدقيقة. هذه النقطة بالغة الأهمية لإقامة: نسبة الضمان (collateral ratio) متسقة. عتبة التصفية واضحة على عدة شبكات. خصوصًا، مع RWA ( الأصول الحقيقية ) و stablecoin متعددة السلاسل، فإن هذه الوحدة هي أساس الأمان.
3. دمج البيانات الكلية في نموذج إدارة المخاطر تعتبر خطوة مهمة هي قيام Pyth، مع Chainlink، بإدخال مؤشر الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى البلوكشين. هذه هي العلامة الأولى على أن البيانات الكلية التقليدية يتم تحويلها إلى بيانات على السلسلة. بالنسبة للمؤسسات المالية: يمكن دمج مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر أسعار المستهلك، ومعدلات الفائدة مباشرة في نموذج VaR (Value at Risk)، واختبار الإجهاد، أو عملية تحديد الهامش في مراكز التسوية. بالنسبة لبروتوكول RWA: تصبح البيانات الكلية متغيرات لتقييم السندات الحكومية، والعقارات المرمزة، أو حتى السلع. يساعد ذلك في جعل إدارة الأصول أكثر شفافية وأمانًا.
4. OIS: ضمان سلامة البيانات من خلال آلية ضمان رأس المال أحد أكبر المشكلات في إدارة المخاطر هو: من سيضمن البيانات؟ Pyth يقدم إجابة من خلال آلية Oracle Integrity Staking (OIS). حاليًا، تم قفل أكثر من 938 مليون PYTH في OIS. يجب على مزودي البيانات إيداع رمز PYTH للمشاركة. إذا قدموا بيانات مضللة أو تأخرت، فسوف يفقدون رأس المال المضمون. هذا يعني: البيانات لا تعتمد فقط على "الثقة في التكنولوجيا"، ولكن لديها أيضًا دعم مالي. يمكن للمؤسسات التقليدية أن تشعر بالراحة عند استخدام بيانات Pyth، لأن وراء ذلك يوجد "صندوق ضمان" لامركزي.
5. المعنى الاستراتيجي: من DeFi إلى TradFi في DeFi: أصبحت Pyth "جسر البيانات" للبروتوكولات القرض، المشتقات، AMM ذات عامل تصفية عالي. في RWA: يمكن أن تعتمد السندات الوطنية، العقارات أو السلع المرمزة على Pyth لتحديد الأسعار بدقة. في TradFi: بدأت المؤسسات المالية باستخدام البيانات الكلية on-chain كأداة لدعم التسويات، التدقيق وإدارة المخاطر. ظهور نموذج الإيرادات القائم على الاشتراكات في البيانات (data subscription) حول PYTH إلى "جسر" عالمي للرسوم البيانية للبيانات المالية. هذه هي توكنيشن للبنية التحتية للمخاطر – خطوة تتجاوز نطاق DeFi. استنتاج شبكة Pyth ليست مجرد أوراكل، بل أصبحت تدريجياً منصة بيانات المخاطر العالمية. إنها تساعد DeFi على التصفية بدقة وسرعة أكبر، وتضمن التزامن عبر السلاسل، وتهيئ الطريق لـ RWA وتخلق الثقة للمؤسسات المالية التقليدية. في المستقبل، مع تزايد تدفق رأس المال TradFi إلى blockchain، يمكن أن تصبح Pyth عمودًا أساسيًا في نظام إدارة المخاطر اللامركزي، حيث يتم مشاركة البيانات ليس فقط، ولكن أيضًا ضمانها وتداولها على نطاق عالمي. $PYTH {بقعة}(PYTHUSDT)