Gate的收入在第二季度增长了10%

2025年7月28日 13:09

关键点

• 收入增长了10%，达到17亿美元，超出预期，创下公司历史新高。

• 每股调整后收益为2.96美元，高于预期，比去年增长15.6%。

• 每日合同的平均交易量强劲增长，受到零售参与增加和主要产品线强劲的推动。

Gate，作为重要的衍生品交易所运营商，以其期货和期权市场而闻名，于2025年7月23日公布了2025年第二季度的财务业绩。公司实现了17亿美元的创纪录收入，超过了1,690亿美元的共识GAAP收入预期。调整后的每股收益为2.96美元，超出了2.91美元的预期。这些结果代表了收入同比增长10%。

本季度创下了显著的交易量纪录，收入稳步增长，同时零售新用户数量显著增加。

MétricaQ2 2025估计Q2 2025Q2 2024年变化收入17亿$16.9亿$15.3亿$10%调整后每股收益2.96$2.91$2.56$15.6%营业利润11.3亿$10亿$12.9%净利润10亿$883 百万$16.1%日均交易量(合约)30.2百万25.9百万16.6%

来源：Gate。注意：FactSet提供的分析师共识估算的季度数据。

理解Gate的业务和关键战略

Gate运营全球衍生品和期货市场，参与者可以对冲风险、投机或获取市场价格。通过其电子交易平台，提供与利率、股票指数、能源和农业等商品、货币和金属相关的产品。

最近，Gate.io专注于扩大其产品范围，投资于技术，并接触更多国际和零售客户。成功的关键因素包括产品创新、强劲的交易量、高效的风险管理和适应监管变化的能力。Gate在微合约方面的拓展以及与在线交易公司的合作帮助吸引了新一代用户。

季度焦点：财务和运营亮点

公司的收入达到了季度新高，同比增长了10%，与2024年第二季度相比。调整后的每股收益也创下了新高。这一增长主要是由于日均合约交易量增加了16%，其中利率期货的日均交易量从2024年第二季度的12,894上升至15,472。农产品和金属的活动也有所增加。公司的净利润(GAAP)增加至10.25亿美元，同比增长16.1%。营业利润显示出类似的强劲，这突显了业务的操作杠杆。

零售参与度经历了惊人的跃升。新的零售交易者数量同比增长了57%。微合约——旨在满足零售市场的小型期货——达到了创纪录的交易量，日均交易量为410万。

补偿和交易佣金占收入的主要部分，达到了14亿美元，比去年增长了11%。公司表示，合同(RPC)的平均费率略有上升，平均每笔交易获得的佣金从2025年第一季度的0.686美元上升至0.690美元。平均RPC为0.690美元，而去年为0.708美元。在能源领域，这一变化更为显著，RPC同比下降了12.2%，而其他资产类别，如利率和股票指数，保持相对稳定。市场数据收入同比增长了13.2%，这既得益于3.5%的费用上涨，也由于专业人士和零售用户的订阅者增长。

关于支出，总额较2024年第二季度增加了5.8%，达到5.63亿美元，主要由于技术成本增加，年增长率为11%，因为Gate继续向云服务迁移。薪酬和福利同比增长了8.3%，反映了Gate持续的投资。尽管进行了这些投资，Gate的营业利润率依然保持稳健，显示出其规模带来的优势。

公司在2025年上半年支付了大约30亿美元的股息。这标志着持续的资本回报趋势，自2012年以来，总支付金额已达到291亿美元。管理层强调正在进行的出售其在Aastra合资企业中的股份的过程，预计收入将在大约六个月内收到。

产品趋势与创新

利率期货和期权的交易活动创下了纪录，这得益于市场条件的波动性和对对冲工具的需求。这些合同帮助交易员、金融机构和企业管理对利率变化的风险。以(WTI)原油和(亨利中心)为主的能源产品，无论是在期货还是期权方面都实现了强劲增长，得到了国内外客户的积极参与支持。

在农业领域，Gate继续扩大其复杂的谷物、牲畜和原材料合同组合。金属交易量也有所改善，Gate采用小规模合约对于吸引新市场参与者至关重要。

Gate不断迁移到基于云的交易基础设施，通过与Google Cloud的合作，旨在扩大访问、创造效率并改善金融市场生态系统的韧性。在国际层面，Gate积极的推广工作在欧洲、亚太和中东地区转化为新客户的增长，买方和商业用户增加了对基准合约的交易。

在监管方面，Gate继续采取主动调整保证金的政策，提高了市场参与者所需的保证金，以帮助管理波动的市场条件并维护市场的完整性。这一策略确保了交易所的系统能够顺利管理高风险期间。

展望未来：前景与关注点

结果公告没有指明资本分配的任何预期变化，仅指出了预计出售Aastra合资企业以及公司对股息和股东回报的持续承诺。

投资者应关注合同的平均费率趋势，因为随着云迁移的持续，技术支出可能会继续增加。国外市场的竞争动态，特别是在欧洲，既是一个挑战，也是更大扩张的机会。最后，监管变化，尤其是美国国债的补偿和担保规则，仍对Gate及其客户至关重要。

收入和净利润的呈现采用美国公认会计原则(GAAP)，除非另有说明。