NIO menggandakan pengiriman dan meningkatkan margin

NIO mengumumkan hasil kuartal kedua 2025 pada 25 Juni 2025, menyerahkan 72.056 kendaraan ( peningkatan 25,6% year-on-year ) dan total pendapatan sebesar 19 miliar RMB ( peningkatan 9% year-on-year dan 57,9% quarter-on-quarter ). Manajemen menetapkan tujuan produksi dan margin yang ambisius untuk sisa tahun 2025, menyoroti keunggulan biaya yang didorong oleh teknologi dan memberikan panduan eksplisit untuk pengiriman, margin kendaraan, dan profitabilitas non-GAAP untuk kuartal ketiga dan keempat. Poin-poin berikut menangkap perkembangan strategis dan operasional yang paling signifikan yang membentuk prospek investasi jangka panjang.

Tujuan peningkatan produksi menggandakan pengiriman NIO

Pengiriman bulanan terbaru mencapai 21.017 unit di bulan Juli dan 31.305 unit di bulan Agustus, mencerminkan pertumbuhan yang cepat secara bertahap seiring dengan peluncuran baru yang mendapatkan momentum dalam permintaan. Manajemen mengungkapkan bahwa keterbatasan rantai pasokan semakin berkurang seiring dengan meningkatnya kapasitas untuk Envoy L90 dan ES8, mendukung target pengiriman kuartalan baru kelompok sebesar 150.000 unit untuk kuartal keempat tahun 2025.

“Tujuan kami adalah agar pada bulan Oktober kapasitas total rantai pasokan untuk Envoy L90 dapat mencapai 15.000 unit per bulan. Dan untuk ES8, karena peningkatan produksi membutuhkan sedikit lebih banyak waktu, kami berharap kapasitas total rantai pasokan dapat mencapai 150.000 unit pada bulan Desember. Dengan itu, dengan mempertimbangkan permintaan serta ketersediaan dan kapasitas pasokan, tujuan kami untuk kuartal keempat adalah mencapai rata-rata 50.000 unit yang dikirim per bulan untuk ketiga merek, yang berarti bahwa dalam kuartal keempat, tujuan pengiriman kuartalan kami yang mengombinasikan ketiga merek adalah 150.000 unit.” – William Li, Pendiri, Presiden, dan CEO

Jika berhasil, peningkatan kapasitas ini akan menggandakan jumlah pengiriman seluruh grup dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2025, memposisikan NIO untuk meraih keuntungan signifikan dalam pangsa pasar di segmen kendaraan listrik.

Panduan margin NIO menunjukkan titik balik keuangan

Margin bruto kendaraan (GAAP) berada di angka 10,3% pada kuartal kedua, dengan margin bruto keseluruhan sebesar 10% (GAAP), sementara kerugian bersih yang disesuaikan turun 34,3% dari kuartal ke kuartal menjadi 4.100 juta RMB. Pihak manajemen mengarahkan pada peningkatan kuat dari margin kendaraan di kuartal keempat, didorong oleh dampak dari siklus penuh model baru dengan margin tinggi seperti L90 dan ES8, serta optimisasi terus menerus dari biaya produk.

“Dengan itu, kami berharap margin bruto kendaraan untuk kuartal keempat sekitar 16% hingga 17% agar seluruh grup dapat mencapai titik impas. Berdasarkan inovasi teknologi bus listrik selama satu dekade, pengembangan internal suku cadang dan komponen utama, serta upaya berkelanjutan dalam pengendalian biaya dan penghematan di sisi pasokan, serta dalam struktur biaya produk, kami berhasil tidak hanya mencapai kinerja produk yang kompetitif untuk L90 dan ES8, tetapi juga struktur biaya yang sangat kompetitif dan titik harga. Dengan itu, di kuartal keempat, target margin bruto kami untuk L90 dan ES8 adalah 20%.” – William Li, Pendiri, Presiden dan CEO

Peningkatan margin yang direncanakan dan titik impas non-GAAP pada kuartal keempat tahun 2025 akan menandai titik balik keuangan yang strategis, mendukung kemampuan NIO untuk membiayai pertumbuhan sendiri dan berinvestasi dalam inovasi masa depan.

Teknologi internal mendorong keunggulan dalam biaya dan kualitas

Implementasi skala besar berikutnya dari chip pengemudian cerdas milik NIO (NX9031), yang diperkenalkan dalam ET9 dan pembaruan model 2025, memberikan keuntungan potensial dalam diferensiasi teknologi dan perampingan biaya daftar bahan (BOM). Manajemen juga melaporkan bahwa peringkat kualitas J.D. Power untuk ET5 dan ET5T menduduki peringkat teratas di segmennya, sementara EC6 dan ES6 berada di antara dua besar di segmennya, mencerminkan peningkatan dalam pelaksanaan produk.

“Tentu saja, kami telah melakukan investasi awal yang penting dalam pengembangan chip, tetapi kinerja chip pengemudi pintar NX9031 yang dikembangkan secara internal kami dapat mencapai kinerja yang sebanding dengan empat chip unggulan industri. Jadi dalam hal R&D, kami melakukan investasi di muka, tetapi dalam hal biaya BOM, chip pengemudi pintar ini juga dapat mencapai penghematan.” – William Li, Pendiri, Presiden dan CEO

Pengurangan biaya yang berkelanjutan melalui lokalisasi kekayaan intelektual perangkat lunak dan perangkat keras dapat meredakan margin bruto dari perang harga dan memungkinkan penetapan harga yang lebih agresif dan dapat dipertahankan, memperkuat posisi NIO sebagai pemain volume yang berfokus pada inovasi.

Melihat ke depan

Manajemen memproyeksikan pengiriman untuk kuartal ketiga 2025 antara 87.000 hingga 91.000 unit, yang berarti pertumbuhan tahunan sebesar 40,7% hingga 47,1%, dengan target untuk kuartal keempat 2025 sebesar 150.000 unit. Diharapkan belanja R&D non-GAAP per kuartal akan mencapai 2.000 juta RMB untuk kuartal ketiga dan keempat, dan antara 2.000 juta hingga 2.500 juta RMB per kuartal (non GAAP) pada 2026. Margin bruto kendaraan kelompok (non GAAP) untuk kuartal keempat 2025 diharapkan berada di kisaran 16%-17%, dan secara eksplisit menargetkan titik impas kuartalan pada basis non-GAAP di kuartal keempat 2025. Tidak akan ada peluncuran model baru sebelum 2026, karena kapasitas diprioritaskan untuk produk yang sudah ada dengan pesanan tertunda.