DocuSign, ikinci çeyrekte $801 milyon gelir elde etti.

DocuSign (NASDAQ:DOCU), 4 Eylül 2025'te 2026 mali yılının ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Gelirleri $801 milyon, yıllık %9 artışla, faturalama ise $818 milyon, yıllık %13 artışla gerçekleşti ve %30'luk bir GAAP dışı operasyonel marj elde edildi. Çeyrek, AI tabanlı Akıllı Anlaşma Yönetimi (IAM), uluslararası genişleme ve kurumsal çekim alanında dikkate değer ilerlemeler göstererek yönetimin sürdürülebilir kârlı büyüme ve hissedarlara sermaye geri dönüşü konusundaki odaklanmasını pekiştirdi.

Faturalama hızlanması DocuSign'ın iş ivmesini artırıyor

Yıllık %13'lük bir gelir büyüme ivmesi ile şirket, ayrıca %102'lik net dolar tutma oranı ve brüt tutma ile güçlü yenilemelerdeki iyileştirmelerle desteklenen ortalama anlaşma boyutunda bir artış elde etti. Uluslararası gelir toplamın %29'unu oluşturdu ve yıllık %13 büyüme kaydetti.

“İkinci çeyrek ticari sonuçları beklentilerimizi aştı. Gelir $801 milyon oldu, bir önceki yıla göre %9 artış ve ciro $818 milyon, %13 artış gösterdi. İkinci çeyrek performansı hızlandı ve son iki yılın en yüksek büyüme çeyreklerinden birini temsil etti. eSignature ve CLM müşterilerindeki iyileşen temeller ve IAM talebinin artan katkısı ile birlikte. Ciroyun yıllık olarak hızlanmaya başladığını görmekten heyecan duyuyoruz ve daha da önemlisi, erken yenilemeler için ayarladığımızda. Karlılık, gelir gücünden ve verimliliği artırma konusundaki sürekli taahhüdümüzle birleşen bir güçten faydalandı.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Bu gelir ve kârlılıktaki büyüme kombinasyonu - hisse geri alımları aracılığıyla disiplinli bir sermaye getirisi ile birlikte - icraattaki güçlü bir performansı göstermekte ve yatırımcılar için daha iyi getirilere işaret etmektedir. Özellikle daha güçlü faturalama ve net tutma oranları, müşteri sağlığındaki iyileşmeyi ve daha değerli segmentlerde sürdürülebilir genişlemeyi göstermektedir.

IAM benimsemesi, kurumsal ve AI liderliği ile hız kazanıyor.

IAM, yıl sonuna kadar şirketin abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzdesine ulaşmak için konumlandırılmıştır. Kurumsal hesap temsilcilerinin %50'den fazlası en az bir IAM anlaşması kapatırken, Sensata Technologies ve T-Mobile gibi Fortune 1000 müşterileri sözleşme yaşam döngüsü yönetimi (CLM) ve AI destekli analizleri benimsemektedir. AI ile güçlendirilmiş DocuSign Navigator, anlaşma hazırlığı ve SCIM kullanıcı yönetimi gibi yeni özelliklerin lansmanı, ürünün farklılaşmasını güçlendirmektedir.

IAM'in yükselişi ve kurumsal hesaplarda artan penetrasyon, gelişmiş yapay zeka entegrasyonu ile birlikte, önemli bir rekabet avantajı yaratmakta, hedeflenebilir fırsatı genişletmekte ve şirketin dijital anlaşmalar ve sözleşme analizi alanında ortaya çıkan lider olarak tezini güçlendirmektedir.

Operasyon disiplini, buluta geçiş sırasında yüksek marjları korur.

GAAP dışı brüt marj %82'de sabit kaldı, bulut geçişinin sürekli maliyetlerinin yıllık yaklaşık 100 baz puanlık bir engel teşkil etmesine ve önceki yılın tek seferlik tazminat ve fayda kombinasyonundaki değişiklikler nedeniyle geçici bir işletme marjı düşüşüne rağmen. Şirket, 1,1 milyar $ nakit pozisyonunu güçlü tutarak borçsuz bir şekilde, ölçülü işe alımlara devam etti ve IAM ölçeklenebilirliği için ticari mükemmeliyet ve Ar-Ge'ye yatırım yaptı.

Yüksek ve kalıcı kârlılık, marj engellerine rağmen DocuSign'ın iş modelinin dayanıklılığını vurgulamakta, daha fazla yatırım ve sermaye getirisi desteklemekte, buluta geçişin maliyet baskıları azalıncaya kadar GAAP dışı marjın kademeli genişlemesini geçici olarak kısıtlamaktadır.

İleriye Bakmak

Yönetim, 2026 mali yılının üçüncü çeyreği için $804 milyon ile $808 milyon arasında gelir öngörüyor; yıllık %7'lik bir büyüme orta noktasıyla 2026 mali yılı için 3.189 milyar dolar ile 3.201 milyar dolar arasında yıllık gelir öngörüyor; yine yıllık %7'lik bir büyüme orta noktasıyla 2026 mali yılı için 3.325 milyar dolar ile 3.355 milyar dolar arasında önceden tahmin edilen ciro ile birlikte. Operasyonel marj, üçüncü çeyrek için %28 ile %29 arasında ve tam yıl için %28.6 ile %29.6 arasında rehberlik edilmektedir. Tam yıl için GAAP dışı brüt marj, devam eden bulut geçişi nedeniyle yaklaşık bir puanlık bir engelle karşı karşıya kalmaktadır ve bu durumun gelecek mali yıldan itibaren azalması beklenmektedir.

Şirket, IAM müşterilerinin yıl sonuna kadar abonelik portföyünün düşük tek haneli bir yüzde ile katkıda bulunma yolunda olduğunu yineledi ve fırsatçı hisse geri alımları aracılığıyla sermaye getirilerine sürekli odaklanmayı vurguladı.