Mengapa XRP Terus Diabaikan: Kesenjangan Antara Utilitas dan Harga Pasar

Pasar kripto menyukai cerita yang menarik—tetapi terkadang cerita terbaik sama sekali tidak menggerakkan harga. Itulah masalah XRP secara singkat.

Sementara Bitcoin menarik perhatian utama dan Ethereum mendominasi perbincangan para pengembang, XRP diam-diam melakukan apa yang memang dirancang untuk dilakukan: memindahkan uang lintas negara lebih cepat dan lebih murah daripada keuangan tradisional. Namun valuasi pasarnya tidak mencerminkan utilitas dunia nyata ini. Kenapa? Mari kita telusuri apa yang sebenarnya terjadi.

Pekerjaan Nyata yang Dilakukan XRP

Lupakan sisi spekulasi sejenak. Fungsi inti XRP sangat sederhana: ia adalah aset jembatan untuk pembayaran lintas negara. Transfer kawat tradisional memakan waktu berhari-hari dan biayanya mahal karena harus melalui banyak perantara. XRP memotong itu semua dengan menyelesaikan transaksi dalam hitungan detik di XRP Ledger.

Pemain institusi mulai memperhatikan. Bank dapat menggunakan XRP sebagai likuiditas netral alih-alih harus menahan rekening besar (disebut rekening nostro) di berbagai negara hanya untuk berjaga-jaga jika perlu mengirim uang ke sana. Itu membebaskan miliaran modal yang selama ini terperangkap. Ini bukan teori—ini infrastruktur yang benar-benar berfungsi.

Kenapa Pasar Belum Memahaminya

Inilah ketidaksesuaian itu: sebagian besar trader ritel menilai kripto berdasarkan aksi harga jangka pendek dan siklus FOMO, bukan pada apa yang sebenarnya dilakukan oleh aset tersebut. Stabilitas harga XRP—yang seharusnya menjadi keunggulan—malah terlihat seperti kelemahan jika dibandingkan dengan cerita moonshot 100x.

Pasar yang digerakkan spekulasi belum memperhitungkan bahwa infrastruktur yang lambat namun andal berperan berbeda dibanding token yang digamifikasi. Jalur pembayaran yang bisa diandalkan bank memang tidak terdengar menarik. Tapi nilainya besar.

Kartu Liar Regulasi

XRP telah menghadapi ketidakpastian regulasi selama bertahun-tahun. Itu benar-benar menghambat adopsi. Tapi inilah yang berubah: kerangka kerja yang lebih jelas tentang aset digital secara global berarti institusi dapat mengintegrasikan XRP dengan percaya diri alih-alih cemas soal hukum. Begitu regulator berhenti menganggapnya sebagai ancaman, adopsi bisa melesat dengan cepat.

Apa yang Sebenarnya Dikatakan Data On-Chain

Lihat metriknya:

• Rasio NVT: Volume transaksi XRP relatif terhadap kapitalisasi pasar tinggi—ciri khas token utilitas yang undervalued. Volume tinggi, valuasi rendah = salah harga.
• MVRV Z-Score: Nilai pasar XRP dibanding nilai realisasi menunjukkan ia diperdagangkan di bawah nilai wajarnya. Jaringannya bekerja lebih banyak dari yang tercermin di harga.

Ini bukan angka acak. Semuanya menyampaikan pesan yang sama: XRP melakukan pekerjaan nyata yang belum dihargai oleh harga pasar.

Mekanisme Pasokan yang Jarang Diperhatikan

Tokenomics XRP juga penting. Sebagian besar total pasokannya terkunci dalam escrow—yang berarti pasokan beredar sesungguhnya jauh lebih kecil daripada angka utama yang sering disebutkan. Pelepasan terkontrol = tidak ada dumping mendadak = stabilitas. Untuk dana institusi, inilah yang diinginkan.

Ketika permintaan tumbuh, pasokan yang terbatas itu menjadi keunggulan nyata.

Faktor ETF

Jika (kapan?) ETF XRP diluncurkan, modal institusi akan mengalir melalui jalur teregulasi yang tidak memerlukan keahlian khusus kripto. ETF mengubah persepsi—mereka membuat suatu aset menjadi “nyata” bagi keuangan tradisional. Ini bisa menjadi katalis yang mengubah total cara pasar menilai XRP.

Gambaran Lebih Besar

Undervaluasi XRP bukan misteri—ini hanyalah keterlambatan. Saat ini, pasar terobsesi dengan spekulasi dan momentum. Infrastruktur yang benar-benar berfungsi tidak bergerak secepat memecoin atau hype AI terbaru.

Tapi pada akhirnya, utilitas itu penting. Ketika adopsi meningkat, kejelasan regulasi membaik, dan permintaan institusi tumbuh, pasar harus menghadapi kenyataan tentang tujuan awal XRP: menjadi infrastruktur yang membuat keuangan global benar-benar berjalan.

Pertanyaannya bukan apakah XRP punya nilai. Tapi, apakah Anda bisa melihat nilainya sebelum pasar menyadarinya.