トランプはアメリカ人一人当たり2000ドルの「関税ボーナス」を配ることを約束し、暗号化界は盛り上がった。

BTCは1.75%上昇し、ETHは3.32%上昇し、プライバシーコインは二桁の急騰を見せました。市場の反応は非常にリアルです——2020年の刺激チェック配布期間中、BTCは4000ドルから69,000ドルに急騰しましたが、今回は誰もが歴史の再演を期待しています。

しかし、この話には欠陥があります：

**政策はまだ実施されていない**。トランプが発表したことは発表されたが、最高裁判所は関税の合法性を審理中である。Polymarketの予測市場データによれば、トレーダーは承認の確率を23%と見積もっている。賢いお金は実際には買っていない。

**お金の出所は非常に曖昧です**。195億ドルの関税収入は多く聞こえますが、アメリカの国債は37兆ドルです。プールをコインで埋めるよりも、直接配って短期的な政治的得点を得た方が良いです。

**インフレ爆弾が装填されました**。関税がコストを押し上げ、現金が需要を刺激しています——二重のインフレです。あなたが2000ドルを受け取ったとき、それはすでに半分消費されているかもしれません。さらに、連邦準備制度が利上げを余儀なくされる可能性があり、その時は流動性が引き締まり、リスク資産が真っ先に影響を受けます。

簡単に言うと：個人投資家は刺激的な小切手を見るとFOMOし、市場には筋肉の記憶がある。しかし、今回は料理が空から出てきたわけではなく、隣のテーブルの酒をあなたに注いだだけだ。飲むのは楽しいが、その代償は請求書の裏側に書かれている——小さな字で「インフレーション」と印刷されている。

最後にパーティーを去る人が支払う必要があります。今回は、たぶん私たちです。