MicroStrategy akan segera dikeluarkan dari indeks, penjualan paksa senilai 9 miliar dolar mendekat

55 hari lagi (15 Januari 2026), MicroStrategy akan dikeluarkan dari indeks utama dunia. Ini bukanlah keruntuhan saham individu, melainkan pembersihan oleh Wall Street terhadap “perusahaan zombie Bitcoin”.

Apa yang telah dilakukan Celer selama 5 tahun ini? Menggunakan uang pemegang saham untuk membiayai → membeli Bitcoin → harga saham naik → terus membiayai → terus membeli koin. Akibatnya, sekarang memegang 649,870 BTC (senilai 57 miliar dolar AS), proporsi aset perusahaan dalam cryptocurrency mencapai 77% — apakah Anda masih berani menyebutnya perusahaan teknologi? Aturan MSCI sangat jelas: jika proporsi cryptocurrency melebihi 50%, maka Anda adalah dana, bukan perusahaan.

Apakah penjualan paksa ini akan menjatuhkan harga? Justru belum tentu. Yang dikeluarkan adalah saham MSCI, bukan Bitcoin itu sendiri. Perubahan yang sebenarnya adalah:

Wall Street sedang membagi jalur kembali

• Masa lalu: Perusahaan menggunakan kepemilikan koin + pengemasan bisnis utama, memanfaatkan popularitas Bitcoin dan menghindari regulasi (Tesla, Block hingga kini masih berjalan baik, karena mereka dengan cerdas menekan rasio kepemilikan koin)
• Sekarang: lakukan perusahaan teknologi dengan jujur, atau secara terbuka menjalankan dana Bitcoin, tidak boleh bermain campur aduk.

Yang lebih penting adalah aliran dana telah berubah. Sebelumnya, dana institusi yang ingin berinvestasi di Bitcoin mengalir ke perusahaan seperti MicroStrategy, sekarang ada pilihan yang lebih sesuai dengan regulasi - BlackRock Bitcoin ETF langsung mengambil alih. Setiap dolar yang awalnya mengalir ke MSTR sekarang telah pergi ke ETF.

Ini sebenarnya adalah “ritual dewasa” untuk Bitcoin: Ia tidak lagi memerlukan kemasan perusahaan, tetapi sebagai kategori aset murni, langsung dialokasikan oleh dana kedaulatan dan dana pensiun. Seperti setelah larangan emas di tahun 70-an yang justru melahirkan ETF emas, yang akhirnya menjadi standar alokasi aset.

Inpirasi untuk Investor: Ingin berinvestasi di Bitcoin? Gunakan ETF saja. Aturannya jelas, ambang batasnya rendah, dan lebih transparan. Meskipun tindakan Wall Street ini terlihat seperti membersihkan pasar, sebenarnya mereka sedang menghilangkan hambatan untuk Bitcoin.