#美联储恢复降息进程 بدأ شخصيات بارزة من مستوى نيك تيميروس في الإشارة إلى أن تولي هاسيت للاحتياطي الفيدرالي (FED) يمكن اعتباره أمراً مفروغاً منه. من الآن وحتى مايو من العام المقبل، عندما يتنحى باول رسمياً، تبدأ فترة "تشغيل مزدوج" دقيقة.

هذه المجموعة من السيناريوهات ليست غريبة في الواقع. بمجرد أن تتضح هوية الخلف، يبدأ تمييع تماسك النظام الحالي - سيتجه الأشخاص في فريق السياسة بشكل فطري نحو الشخص الجديد الذي يتخذ القرارات، ويتخذون مواقف. وماذا عن القائد الحالي؟ تأثيره يتقلص بشكل طبيعي.

لذا في النصف عام المقبل، قد لا يكون الاحتياطي الفيدرالي (FED) متماسكًا. بخصوص كيفية تعديل أسعار الفائدة، وما إذا كان يجب مواجهة التضخم بقوة، وأين يجب أن تتجه التوقعات الاقتصادية، من المتوقع أن تظهر الفروق بين الفصائل على السطح. الانقسام الذي كان مخفيًا في السابق، قد يصبح الآن علنيًا.

بالنسبة لنا نحن الذين نراقب السوق، ستكون إشارات السياسة في الأشهر القليلة المقبلة فوضوية بعض الشيء. يجب أن نتعلم كيفية التمييز: أيها هو النغمة الرئيسية التي حددتها الحكومة، وأيها بعض الفصائل التي تختبر أو تحاول الحصول على حق الكلام. إن الشعور بالفوضى في هذه الفترة الانتقالية هو عامل عدم يقين جديد - ستصبح توقعات السوق بسبب ذلك أكثر تقلبًا.