暗流涌动：暗号巨大クジラが再び増持の波を巻き起こす

市場は深夜のFRB利上げ決定後も静まり返る中、数匹の巨大なクジラアドレスが取引所へ数億ドルの資金を送金しており、オンチェーンデータは多くの人が気付かない資本の暗い流れを明らかにしている。

12月11日早朝までに、「1011内幕巨鯨」と呼ばれるアドレスは約12万ETHを保有し、その総額は約4億ドルに迫る。レバレッジ5倍のロングポジションの未実現利益は1,200万ドルを超える。

もう一つ注目される「BTC OG内幕巨鯨」は、過去数ヶ月で大規模な資産再編を行い、保有BTCを8.8万枚から約3.7万枚に縮小し、大部分の資金をETHに乗り換え、資金規模は数十億ドルに及ぶ。

一、マーケット背景

● 深夜、FRBは最新の利上げ決定を発表し、基準金利を3.50%-3.75%に引き下げた。これは市場予想通りの利下げであり、暗号資産市場には大きな変動をもたらさなかった。マクロ経済の明暗がはっきりする中、市場のテクニカル面では複雑なシグナルも見られる。

● ビットコイン価格は12月11日に91,000 USDTを割り、日中の下落率は1.11%。特に注目すべきは、一部のアナリストがビットコインの日足チャート上に「ブル・フラッグ」と呼ばれる形態を観察していることだ。

● このテクニカルパターンは、もしビットコインの価格がフラッグの下限付近の90,000ドルの重要なサポートを割ると、さらに下落し、6.7万ドル付近に向かう可能性を示唆している。現在価格から約25%の潜在下落となる。

二、巨鯨の最新動向

こうした複雑な市場環境の中、暗号資産の巨鯨たちは傍観せず、積極的にポジションを取っている。

● 「1011内幕巨鯨」は、北京時間12月11日1:32から2:32までの間に一気に2万ETHを買い増し、5倍レバレッジのETHロングポジションの総規模は100,985枚に達した。

現在の価格で計算すると、これらのETHの価値は約3.35億ドルで、平均建値は3,158ドル。すでに1705万ドルの含み益を確定しており、リターンは25.45%となる。

● ほぼ同じ時間帯に、別の「内幕巨鯨」と呼ばれるアドレスも類似の操作を行い、19,108.69枚のETHを買い増した。

このアドレスのETH保有総量は現在120,094.52枚に達し、価値は約3.92億ドル。平均建値は3,177.89ドルで、含み益は約1013万ドルとなっている。

● これら二つの巨鯨はともに5倍のレバレッジを使用し、清算価格はそれぞれ2015ドルと2234ドルに設定されている。これは彼らがETH価格がこれらのレベルを下回ることを強い自信を持っていないことを示している。

三、クジラの操作戦略解析

これら巨鯨の操作パターンを深く分析すると、盲目的な賭けではなく明確な戦略的論理に基づいていることがわかる。

● 「BTC OG内幕巨鯨」は、より複雑な資本運用手法を示している。12月1日の市場大暴落時に、この巨鯨はETHを担保にして2.2億USDT超を借り入れ、その資金を取引所に送金した。

● これは後の操作に備えた弾薬と考えられる。その後、12月7日にこの巨鯨は7000万美元を投入しETHの多ポジションを構築した。この操作は典型的なイベントドリブン戦略であり、重要なマクロイベント（FRBの利上げ決定）の前に仕掛けて、市場を特定の方向に動かすことを狙っている。

● この巨鯨の取引記録を見ると、8月21日からこれまでに7回の主要なコントラクト取引を行い、そのうち6回は利益を上げ、1回だけ損失を出している。この実績は、10月の大暴落前に空売りを仕掛け、市場の反発を正確に捉えたことなどを示している。

四、資産横断的なポジション

ETHに集中しているだけでなく、他の資産クラスでもチャンスを狙っている。

● 12月11日深夜、ある巨鯨はKraken取引所から101,365枚のSOLを引き出し、価値は約1389万ドルに達した。この巨鯨は現在、合計628,564枚のSOLを保有し、その価値は約8413万ドル。大部分はプライベートウォレットに保管され、一部はステーキング中だ。

● 取引所からトークンを引き出しプライベートウォレットに移す行動は、長期保有のシグナルと解釈されることが多い。なぜなら、これらの資産は短期的に市場で売却される可能性が低いためだ。より長期的なオンチェーンデータを振り返ると、巨鯨のポジションは単一資産以上に広範囲にわたることがわかる。決済/クロスボーダーの決済分野では、XRPが巨鯨の愛用品となっている。

● 過去30日間で、1億から10億XRPを保有するアドレスは9.7億XRPを純増し、10億XRP超のアドレスも1.5億XRPを純増している。これらの増加活動の背景には、XRP ETFの期待が徐々に現実味を帯びてきたことも関係している。

五、市場構造の変化

巨鯨の大規模操作は、市場構造、特にETHの保有分布に静かに変化をもたらしている。

● 「1011内幕巨鯨」と「内幕巨鯨」がそれぞれ数万枚のETHを追加購入後、彼らのETH保有量はそれぞれ10万枚と12万枚以上に達した。これにより、2人の巨鯨だけで22万枚超のETHをコントロールしていることになる。現在の価格で換算すると、価値は7億ドルを超える。

● この集中度の高いポジション構造は、二重の効果をもたらす可能性がある。一方では、巨鯨の大量買いが市場の支えとなる。もう一方では、こうした集中保有が将来的な市場の変動時に不安定要素となり得る。

● 市場データを見ると、巨鯨の増持と一般投資家の行動は明確に対照的だ。Glassnodeの最新レポートによると、BTCの現物積み増し取引量差指標は過去一週間でさらに下落し、潜在的な売圧の強さを示している。

六、リスクと展望

● 巨鯨の操作は注目を集める一方で、無視できないリスクも伴う。彼らは一般に3～5倍のレバレッジを使用しており、このレバレッジ水準は暗号市場では極端ではないものの、激しい値動きの中では迅速な清算を招く可能性がある。

● 「1011内幕巨鯨」のETHロングポジションの清算価格は2015ドルまで下がる可能性があり、これはETH価格が約38%下落した場合に強制清算されることを意味する。これにより連鎖的な動きが発生するリスクもある。

● 市場全体を見ると、巨鯨が積極的に買い増しを行っている一方で、複数の指標は市場が依然圧力に直面していることを示している。ビットコインの現物ETFの資金流出も継続しており、12月9日だけで6,000万ドルの資金が流出した。

● アナリストは、新規買い手の不在とETF需要の減少が、ビットコイン価格が9.3万ドルを突破しにくい主な要因だと指摘している。市場に新たな資金流入を呼び込めなければ、巨鯨の支援だけでは長期的な上昇を維持するのは難しいと見られる。

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