Sinyal penting! Imbal hasil obligasi Jepang 10 tahun telah melonjak ke 1,96%, hanya selangkah lagi dari 2%, dan masih berada di level tertinggi dalam sepuluh tahun terakhir. Masalah ini tidak sesederhana itu, jauh dari hanya urusan Jepang sendiri. Jepang telah lama menjadi salah satu sumber dana berbiaya rendah di dunia, banyak struktur keuangan dan operasi leverage yang menganggap bahwa suku bunga akan "selamanya rendah". Kini asumsi tersebut sedang dipecahkan. Jika 2% berhasil ditembus secara efektif, dampaknya besar, dan logika dana harus diatur ulang. Apakah arbitrase dapat terus berlanjut? Apakah pembiayaan berbiaya rendah masih bisa berputar? Asset mana yang bertahan dengan "uang murah" untuk mendukung valuasi? Jika pasar memandang serius pertanyaan-pertanyaan ini, reaksi biasanya akan sangat keras. Meskipun saya tidak ingin dengan mudah menyebut "angsa hitam", variabel ini seperti delay fuse, tidak selalu meledak langsung, tetapi begitu bereaksi, akan menjadi rantai reaksi. Pada tanggal 19 ini, saya harus sangat waspada. Kondisi pasar yang paling berbahaya adalah ketika "belum dianggap serius". Beberapa hari ini saya tidak akan melakukan operasi agresif, lebih baik perlahan-lahan, dan menutup posisi jika memungkinkan. Menilai benar atau salah terkadang tidak begitu penting, yang utama adalah tidak terjebak dalam badai terlebih dahulu. Pasar kripto juga mungkin terkena dampaknya, semua orang harus berhati-hati!