إشارة قوية لثلاثة 'دعائم أرضية' خلال تصحيح سعر XAG/USD... التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هي المفتاح

سعر الفضة الفوري، بدأ دورة تصحيحية ولكن محدودية في الاتجاه الهابط

في تداولات الفضة(XAG/USD) في المنطقة الزمنية الآسيوية، انخفض السعر إلى مستوى 64.95 دولار للأونصة. ويبدو أن البيع لجني الأرباح على المدى القصير بعد الوصول إلى أعلى مستوى قياسي هو السبب. ومع ذلك، فإن غالبية المشاركين في السوق يرون أن “هذه مجرد تصحيح مؤقت، ومن الصعب اعتبارها انعكاسًا في الاتجاه الأساسي”.

احتمالية خفض إضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي نتيجة تباطؤ التضخم

البيانات الأمريكية التي صدرت يوم الخميس تلعب دورًا كمحرك رئيسي. وفقًا لأحدث بيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي(BLS)، انخفض مؤشر أسعار المستهلك(CPI) لشهر نوفمبر بنسبة 2.7% على أساس سنوي. وهذا أقل بـ 0.4% نقطة مئوية من التوقعات السوقية البالغة 3.1%.

الأهم هو مؤشر CPI الأساسي الذي يستثني تقلبات الأغذية والطاقة. سجل هذا المؤشر ارتفاعًا بنسبة 2.6%، متجاوزًا التوقعات البالغة 3.0%، وحقق أدنى معدل نمو منذ عام 2021.

عندما يتباطأ معدل التضخم بشكل يفوق التوقعات، فإن مساحة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي(Fed) تتوسع لتحسين سوق العمل الضعيف. وعند انخفاض الفائدة، تقل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعادن الثمينة مثل الفضة الفورية(opportunity cost)، مما يعزز آلية الدفاع عن السعر.

عدم الاستقرار الجيوسياسي، وتعزيز الطلب على الأصول الآمنة

تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وفنزويلا هو عامل هيكلي يدعم الطلب على المعادن الثمينة. وفقًا لتقرير نيويورك تايمز، أمرت الحكومة الفنزويلية بحماية السفن التي تنقل شحنات النفط. ويشير ذلك إلى تصاعد خطر التصادم بين البلدين بعد سياسة “الحصار(blockade)” التي اتخذها إدارة ترامب ضد صناعة النفط الفنزويلية.

وفي ظل هذا عدم الاستقرار الجيوسياسي، تتكرر نمط عودة رأس المال إلى الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب(gold) والفضة عند تصحيح الأصول عالية المخاطر. وهذا يمكن أن يحد من هبوط سعر XAG/USD ويعمل كدعم قوي.

التقييم الشامل: التصحيح قصير الأمد، والدعم الأساسي المعزز هو المفتاح

وفي النهاية، يُعتبر تصحيح سعر الفضة الحالي عملية طبيعية لجني الأرباح بعد الارتفاع الحاد. مع احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة المخاطر الجيوسياسية التي تعزز الطلب على الأصول الآمنة، فإن مستوى الدعم أدنى يبدو قويًا نسبيًا. ومع اقتراب إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية للأسبوع القادم، من المهم مراقبة ما إذا كان هذا الدعم سيظل قويًا.