AUD/USD сталкивается с давлением вниз, поскольку сигналы инфляции противоречат осторожности ФРС

Австралийский доллар продолжает снижение по отношению к своему американскому собрату, отмечая шестой подряд день слабости пары AUD/USD в четверг. Этот продолжительный распродажный тренд сохраняется несмотря на смешанные сигналы от данных по инфляции в Австралии и растущие ожидания рынка о возможном повышении ставки Резервного банка Австралии (RBA) уже в феврале.

Техническая слабость усиливается ниже ключевой зоны поддержки

Пара AUD/USD опустилась ниже критического уровня поддержки 0.6600, что свидетельствует о ухудшении технических условий на дневном таймфрейме. Валютная пара теперь торгуется ниже как восходящего канала тренда, так и девятимесячной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0.6619, что сигнализирует о снижении импульса в краткосрочной перспективе.

Риски снижения кажутся выраженными, трейдеры ориентируются на психологический уровень 0.6500 как на следующую потенциальную цель. В случае дальнейшего усиления продавливания, может привлечь внимание шестимесячный минимум 0.6414 от 21 августа. Попытка стабилизации может встретить сопротивление около девятимесячной EMA, хотя для значительного восстановления потребуется вернуться выше восходящего канала, чтобы бросить вызов трехмесячному максимуму 0.6685 и далее уровню 0.6707, который является самым сильным с октября 2024 года.

Что движет силой USD?

Индекс доллара США (DXY) удерживается около 98.40, получая поддержку от снижающихся ожиданий дополнительных снижений ставок Федеральной резервной системы. Недавние экономические данные подтвердили этот осторожный настрой ФРС.

Отчет по занятости за ноябрь показал сложную картину: прирост числа рабочих мест на 64K немного превысил прогнозы, однако данные за октябрь были резко пересмотрены в сторону снижения. Уровень безработицы вырос до 4.6%, достигнув максимума с 2021 года, что свидетельствует о постепенном ослаблении рынка труда. В добавление к этому, розничные продажи за месяц остались на уровне, указывая на охлаждение потребительского спроса.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик признал смешанные данные по рынку труда, но не намекнул на немедленные изменения в политике. Более того, Бостик подчеркнул сохраняющуюся инфляцию затрат на входе, предупредив, что компании продолжают удерживать прибыльные маржи за счет повышения цен — динамика, выходящая за рамки тарифных барьеров. Его прогноз ВВП на 2026 год составляет примерно 2.5%.

Разногласия внутри ФРС по поводу политики остаются очевидными. В то время как медианный прогноз ФРС предусматривает всего одно снижение ставки в 2026 году, некоторые чиновники считают, что снижение не требуется. Однако трейдеры рынка ожидают двух снижений в следующем году. Согласно ценам фьючерсов CME FedWatch, вероятность сохранения ставок без изменений на январском заседании ФРС составляет 74.4%, что выше примерно на 4% по сравнению с неделей ранее.

Фон инфляции в Австралии и перспективы повышения ставки RBA

Несмотря на слабость AUD, ожидания инфляции в Австралии в декабре немного выросли, поднявшись до 4.7% с трехмесячного минимума в 4.5% в ноябре. Этот рост подтверждает ястребиный настрой RBA, особенно после того, как центральный банк оставил ставку без изменений на последнем заседании в декабре 2025 года.

Крупные австралийские банки — Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank — пересмотрели свои прогнозы в сторону более раннего ужесточения, чем изначально предполагалось. Катализатором остается упрямая инфляция на фоне экономики с ограниченными возможностями. Текущие цены свопов дают 28% вероятность повышения ставки в феврале, почти 41% — в марте, а август почти полностью заложен в ожидания на следующий год.

Смешанные сигналы от экономических данных Австралии

Производственный сектор Австралии показал умеренную устойчивость: индекс PMI в сфере производства от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6 ранее. Однако индекс PMI в сфере услуг снизился до 51.0 с 52.8, а совокупный PMI снизился до 51.1 с 52.6, что указывает на неравномерную динамику в экономике.

На рынке труда уровень безработицы в Австралии остался на уровне 4.3% в ноябре, превзойдя ожидания рынка в 4.4%. Однако данные по изменению занятости показали более мрачную картину: в ноябре было потеряно 21.3K рабочих мест по сравнению с пересмотренным ростом на 41.1K в октябре, что значительно ниже консенсус-прогноза в 20K.

Общий контекст: замедление экономики Китая

Региональные препятствия для роста сохраняются. Национальное бюро статистики Китая сообщило, что розничные продажи в ноябре выросли на 1.3% в годовом выражении, не достигнув прогнозных 2.9% и октябрьских 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8% в годовом выражении, не дойдя до прогноза в 5.0% и предыдущего результата в 4.9%. Инвестиции в основные фонды сократились еще больше, составив -2.6% с начала года по сравнению с ожидаемыми -2.3%, снизившись с октябрьских -1.7%.

Прогноз AUD/USD: конкурирующие сценарии

Пара AUD/USD отражает конкурирующие силы: в то время как перспективы повышения ставки RBA могут поддержать австралийский доллар, сохраняющаяся сила доллара США — основанная на снижении ожиданий снижения ставок ФРС и относительной экономической устойчивости — продолжает доминировать в краткосрочной перспективе. Пробой ниже 0.6600 говорит о том, что медведи сохраняют преимущество, хотя сигналы по инфляции и вероятности повышения ставки по свопам могут вновь привлечь интерес к покупке AUD, если экономические условия стабилизируются.

Направление пары зависит от того, какая из сценариев в конечном итоге возьмет верх: ужесточение монетарной политики Австралии или задержка смягчения ФРС. Техническая позиция склоняет к дальнейшему снижению в краткосрочной перспективе, однако фундаментальные факторы остаются спорными, поскольку оба центральных банка балансируют между управлением инфляцией и глобальными вызовами в условиях все усложняющейся мировой ситуации.